《应收账款质押融资及其审查要点》

（一）产品定义借款人以其应收账款的预期收益作为担保，并在中国人民银行应收账款质押登记公示系统办理质押登记手续后取得金融机构授信的业务。一般可以分为两种方式的应收账款质押融资：单笔授信的应收账款质押模式。以未来的应收账款作为出质的，应重点审查合同的真实性、合同履行的可实现性和债权人获得支付的可能性。应收账款质押必须采取“书面合同加登记”的方式。

理论教育 2023-07-19

业务流程中的重点关注问题

（一）如何在有效控制资金成本的条件下进行产品增信目前，证券化产品使用较多的增信措施主要包括优先/次级分层、超额抵押、超额利差、差额支付承诺、第三方担保等。其中，超额利差并不适用于贸易应收账款证券化产品的增信，超额抵押以及优先/次级分层中次级所占比例等都会影响到原始权益人的资金成本，在选择增信措施保证增信效果的同时，要尽量控制资金成本。

理论教育 2023-07-19

摩山保理资产支持专项计划第一期优化

作为国内首单以保理融资债权为基础资产的资产证券化项目，由恒泰证券担任计划管理人的“摩山保理一期资产支持专项计划”于2015年5月20日成功发行。以下介绍摩山保理一期ABS项目的具体情况，资料主要来源于《摩山保理一期资产支持专项计划说明书》。表8-6-2“摩山保理一期资产支持专项计划”产品结构（五）合格标准与资产池情况1.基础资产合格标准本期专项计划基础资产的选择遵循一定的遴选标准。

理论教育 2023-07-19

应收账款质押登记管理办法优化方案

第三条中国人民银行对征信中心办理应收账款质押登记有关活动进行管理。第二十二条征信中心应按照出质人或其他利害关系人、质权人的要求，根据生效的法院判决或裁定撤销应收账款质押登记或异议登记。第二十五条任何单位和个人均可以在注册为登记公示系统的用户后，查询应收账款质押登记信息。第三十条征信中心应当制定质押登记操作规则和内部管理制度，并报中国人民银行备案。

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产品设计要点及关键流程

此案例是最常见、最标准的保理业务类型，设计流程如图5-1-2所示。图5-1-2国内公开、有追索型保理示意供应商根据其与债务人双方签订的货物销售或服务合同，充分履行后依双方赊销协议规定，因而产生有明确支付日期的应收账款。在应收账款到期日前n天，应依合同约定由“卖方A公司”或保理商发出到期还款通知。

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租赁资产证券化项目的执行关键要点

（一）分析项目可行性分析项目可行性是资产证券化业务的首要工作。由于债权类资产证券化项目对覆盖倍数的要求相对较低，资产证券化项目的最大融资本金规模即为资产池的未偿本金余额。分层设计：租赁债权资产证券化项目通常分为优先级、中间级和次级3档产品。租赁资产证券化关注问题：租赁资产证券化同信贷资产证券化所涉及的法律问题有一些不同。租赁资产证券化须考虑设备及其所有权、物权方面的问题。

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美国保理交易平台拍卖合约的优化方案

（一）平台中应收账款拍卖准入要求每次拍卖的应收账款总额需超过50 000美元。保理交易平台拍卖流程为保证应收账款的销售真实发生。（二）美国保理交易平台拍卖实务拍卖所需要的时间安排及明细可简要概括至表9-4-2中。

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商业票据业务：贴现、再贴现及法律责任

票据是指具有法律规定的格式，约定由债务人按期无条件支付一定金额，并可以流通的书面凭证。贴现银行向中国人民银行申请再贴现时，必须持已办理贴现但尚未到期的、要式完整的商业承兑汇票或者银行承兑汇票，填制再贴现凭证，并在汇票上背书，一并送交中国人民银行。中国人民银行审查后，对符合条件的予以再贴现。随着票据的流通，在票据上签章的人需负连带责任。票据原有的权利人在交返票据后，表示他的权利已行使完毕。

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保理的历史演变及其综合金融服务产品

FCI成立于1968年，是一个由全球各国保理公司参与的开放性的跨国民间会员组织。于是，通过兼并重组，一部分独立的保理公司就被收编成大银行的下属公司。也正是通过与银行的合作，保理才走向了现在这样一项集贸易融资、商业资信调查、应收账款管理及信用风险担保于一体的综合性金融服务产品。

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重返金融市场：追寻金融产品的点滴回忆

2005年后，央行开闸短期融资券，中期票据金融工具，我们也做起非金融企业债务融资工具的承销发行，一度风生水起。重返金融市场，通过摩山保理资产支持计划，让保理公司多了一条融资渠道。同时，通过市场和投资者的评级评价，约束保理公司的业务模式，按照市场的规则，使应收账款资产做到小额分散，买方企业的付款确认更加顺畅，回款路径更加闭环。

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买方付款能力和意愿分析机制优化方案

（二）“买方付款意愿”审查其次常见的风险是买方不准时付款或者说买方常有恶意拖欠的情形发生。此两项关键正是第三个要项应收账款资产的风险管理机制中的核心所在。

理论教育 2023-07-19

卖方回购能力与增信措施机制探析

对项目计算期内的市场供给总量应做出合理的预测。综合以上3个方面，审查和判定未来市场供求平衡状况，对供求失衡的应审查供求失衡的程度和原因。分析企业的总体偿债能力，主要通过测算银行债务敞口与净资产的比率、银行债务敞口与销售收入比率，同时考察企业是否存在短期银行负债过度。（五）回购能力审查这部分审查要注重现场调查结果，藉由定性和定量分析相结合，注重分析申请人经营的稳定性、还款来源的可靠性。

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企业现金周转和财务状况改善的有效方式：售后回租

对承租企业而言，当其急需现金周转，售后回租是改善企业财务状况的一种有效手段；此外，在某些情况下，承租人通过对那些能够升值的设备进行售后回租，还可获得设备溢价的现金收益，对非金融机构类的出租人来说，售后回租是扩大业务种类的一种简便易行的方法。

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租赁资产证券化市场：现状与最新动态

之后，在较长时间内，租赁资产证券化陷入停滞状态，直到2011年8月，远东租赁发行远东二期专项资产管理计划后才有所恢复。租赁债权作为一种成熟的基础资产，发展成为资产证券化市场的一大主力。2014年9月，交银金融租赁有限责任公司发起交融2014年第一期租赁资产证券化项目，发行规模为10.12亿元人民币，这是国内第一单在银行间市场发行的租赁资产证券化项目。

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福费廷业务：以无追索权形式为出口商贴现远期票据的金融服务

一般而言，福费廷业务是一种以无追索权形式为出口商贴现远期票据的金融服务。福费廷业务中基本的法律关系是债权转让，包买商在支付一定对价之后取得票据上的权利，可依据票据所记载的文义条款行使付款请求权等权利，即作为债权出售一方的出口商将其远期应收账款转让给包买商，包买商向出口商支付现款。福费廷交易的标的为远期票据，该票据是权利已经确定的应收票据且为远期票据，产生于销售货物、技术、劳动服务等正当的贸易关系。

理论教育 2023-07-19

五矿发展推出应收账款资产支持专项计划

国内首单贸易应收账款证券化项目——“五矿发展应收账款资产支持专项计划”于2014年12月24日成功发行。以下介绍“五矿发展应收账款资产支持专项计划”的具体情况，资料主要来源于《五矿发展应收账款资产支持专项计划说明书》。专项计划存续期为3年，共计发生循环购买7次。

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