企业年度预算目标与利润预算目标

企业年度预算目标的确定必须解决以下两方面的问题。企业未来预算期间的目标利润预算通常可用下列方法进行。由于销售利润与产品销售收入的多少、产品成本的水平、企业资金总量等有着密切的关系，所以可以分别采用以下比例预算法测定企业的目标利润。

理论教育 2023-05-22

投资项目的可行性研究

狭义的可行性研究专指在实施广义可行性研究过程中，与编制相关研究报告相联系的有关工作。狭义的技术分析是指对项目本身所采用工艺技术、技术装备的构成以及产品内在的技术含量等方面内容进行的分析研究与评价。（四）财务可行性分析财务可行性分析是指在已完成相关环境与市场分析、技术与生产分析的前提下，围绕已具备技术可行性的建设项目而开展的，有关该项目在财务方面是否具有投资可行性的一种专门分析评价。

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企业投资计划的执行与评估

企业投资的程序主要包括以下步骤。（四）投资方案的执行投资方案一旦确定，企业要积极筹措资金，实施项目投资。在投资项目的执行过程中，要对工程进度、工程质量、工程成本进行监督和控制，防止工程拖延、质量不合格和超出预算的现象发生。（五）投资方案的再评价。

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测算投资项目净现金流量的方法

投资项目财务可行性评价指标的测算准确与否，主要取决于未来净现金流的计算准确，因此必须加深对净现金流的理解。会计收入和现金流量有很多的不同。这些现金流量是公司接受一个项目而引发的直接后果——现金流量的变化。也就是说，现金流量取决于公司采用项目和不采用项目的现金流量上的差别。决定净增现金流量的另一个困难之处在于所建议项目对公司其他部分的关联效应。随着周期的结束，流动资产转变为现金，用于支付流动负债。

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主要方法：项目投资决策

投资决策的主要方法为净现值法、内部收益率法，在多种情况下，这两种方法运用所做出的投资决策结论是一致的，但也存在相互矛盾的情况。差额投资内部收益率法又被称为“差额投资内含报酬率法”，是指在计算出两个原始投资额不相等的投资项目的差量现金净流量的基础上，计算出差额内部报酬率，并据以判断这两个投资项目孰优孰劣的方法。

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企业财务管理体制的设计原则

由于企业内部财务管理体制是构建企业财务运行机制的基础和前提，因而如何合理选择企业内部财务管理体制就显得很重要。企业应当按照国家有关规定建立有效的内部财务管理体制。从企业的角度出发，其财务管理体制的设定或变更应当遵循以下四项原则。

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法律环境的范畴、对企业财务管理的影响

例如，《公司法》对公司制企业的设立条件、设立程序、组织机构、组织变更及终止的条件和程序等都作了相应的规定，包括股东人数、法定资本的最低限额、资本筹集方式等。《公司法》还对公司生产经营的主要方面做出了规定，包括股票的发行和交易、债券的发行和转让、利润的分配等。公司组建后的各项生产经营活动都要按照《公司法》的有关规定来进行。因此，《公司法》是公司制企业财务管理最重要的强制性法律规范。

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投资决策管理与判断指标

同时由于投资的乘数效应，一定量的投资可以引起数倍于它的收入和总值的增长。一般投资决策的投资数额大，占用时间长，所以承担的风险也加大，投资决策管理显得尤为重要；反之，如果一项投资决策的投资数额小，占用时间短，且不确定性的因素较少，那么该项投资决策就显得毫无意义。投资决策的判断指标一般分为静态指标和动态指标。

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资金时间价值计算方法详解

根据资金具有时间价值的理论，可以将某一时点的资金金额折算为其他时点的金额，一般采用终值和现值两种形式。递延年金终值的计算。递延年金终值的大小，与递延期无关，只与年金共收到或支付了多少期有关，它的计算方法与普通年金相同。由于永续年金的期限趋于无限，没有终止时间，因而也没有终值，只有现值，即永续年金现值的计算可以等同为无限期的普通年金现值的计算。

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筹资管理的原则与方法

企业筹资管理的基本要求，是在严格遵守国家法律、法规的基础上，分析影响筹资的各种因素，权衡资金的性质、数量、成本和风险，合理选择筹资方式，提高筹集效果。企业的筹资行为和筹资活动必须遵循国家的相关法律、法规，依法履行法律、法规和投资合同约定的责任，合法合规筹资，依法信息披露，维护各方的合法权益。筹资规模与资金需要量应当匹配一致，既避免因筹资不足，影响生产经营的正常进行，又要防止筹资过多，造成资金闲置。

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银行贷款申请与审批

企业根据筹资需求向银行书面申请，按银行要求的条件和内容填报借款申请书。银行按照有关政策和贷款条件，对借款企业进行信用审查，依据审批权限，核准公司申请的借款金额和用款计划。借款申请获批准后，银行与企业进一步协商贷款的具体条件，签订正式的借款合同，规定贷款的数额、利率、期限和一些约束性条款。这类条款作为例行常规，在大多数借款合同中都会出现。

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资本结构管理：优化企业价值的核心问题

资本结构及其管理是企业筹资管理的核心问题。企业应综合考虑有关影响因素，运用适当的方法确定最佳资本结构，提升企业价值。评价企业资本结构最佳状态的标准应该是能够提高股权收益或降低资本成本，最终目的是提升企业价值。所谓最佳资本结构，是指在一定条件下使企业平均资本成本率最低、企业价值最大的资本结构。资本结构优化的目标是降低平均资本成本率或提高普通股每股收益。资本结构的变化，将直接影响社会资本所有者的利益。

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投资方案类型及选择约束条件

例如，某企业拟进行几项投资活动，这一组投资方案有扩建生产厂房、购置机器设备、新建办公楼等。这一组投资方案中各个方案之间没有什么关联，互相独立，并不存在相互比较和选择的问题。一般而言，企业在面临众多投资方案的取舍时，都会受到资源、现金流和收益率的约束，各投资方案在不同的约束条件有可能互相转化。例如，某企业现有1000 万元投资资金，有以下投资方案可供其选择。

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投资的种类及概念解析

长期投资是指投资期在一年以上的各类投资项目。一定条件下，短期投资和长期投资之间是可以转化的，如购买股票是一种长期投资，无偿还期限。直接投资的特点是资金所有者和资金使用者同为一个人。投资人按规定获取红利或股息，但一般不能直接干预和有效控制其投放资金的运用状况。生产性投资是指投入到生产、建筑等物质生产领域，形成各种类型的生产性企业资产的投资。

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投资决策的影响因素分析

（二）时期和时间价值因素1.时期因素是由项目计算期的构成情况决定的。项目计算期是指投资项目从投资建设开始到最终清理结束整个过程的全部时间，包括建设期和运营期。项目计算期最后一年的年末被称为终结点，假定项目最终报废或清理均发生在终结点。它是由运营期发生的经营成本、营业税金及附加、企业所得税3 个因素所决定的。

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产出类财务可行性要素的估算方法探析

产出类财务可行性要素包括以下内容：①在运营期发生的营业收入；②在运营期发生的补贴收入；③通常在项目计算期末回收的固定资产余值；④通常在项目计算期末回收的流动资金。在进行财务可行性评价时，将在终结点回收的固定资产余值和流动资金统称为回收额。

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