市场集中度高的行业：垄断与并购的背后机制

市场集中度高的行业包括垄断行业,但并非完全等同于垄断行业。垄断是市场主体在经济活动中排除或者限制竞争者的状态或行为。产业组织理论的分析认为,市场集中度高的行业除了垄断利润对跨国公司具有吸引力之外,行业内企业数量少、市场集中度高本身就能提高并购利润。此时,柯达选择入股乐凯,重要原因就在于行业中企业数量较少,二者所占市场份额已经非常高,此次合并协调产量所带来的利润空间将大于以前任何一次并购的利润空间。

理论教育 2023-06-09

无国际贸易条件下企业整合竞争及影响分析

企业拥有不变边际成本c i；固定成本均为g。定义企业1和2整合,则新成立企业的成本与边际成本较低的企业相同。企业之间以古诺形式展开竞争。在此条件下,跨国公司F具有收购企业2并整合其收购的两家国内企业的动机。如果被并购方不是政府可以控制的国有企业,则区域Ⅰ内企业不整合。当且仅当市场条件处于区域Ⅱ时,自由放任和管制条件下的结果相同,出现一家跨国公司同时并购两家国内企业并整合的结果。

理论教育 2023-06-09

跨国公司在中国进入全球市场的策略对比

发达国家是跨国直接投资的主体,因此发达国家跨国直接投资普遍下滑导致全球总体趋势下滑。与全球总体趋势不同,中国吸收外国直接投资持续升温,2003年首次超过美国成为全球接受外国直接投资最多的国家。相比之下,美国2018年的贸易进出口总额约为4.278万亿美元,同比增长8.2%,占全球贸易总额的10.87%,是仅次于中国的全球第二大货物贸易国。由此可见,中国及全球进口贸易额均持续上升,发展中经济体贸易增长高于发达国家。

理论教育 2023-06-09

国内外企业成本差异解析

参与国内市场竞争的外国企业数量越少,外资并购的动机越强。若国内并购不存在协同效应,则鼓励国内并购反而会增加了外资并购的动机,甚至引发全行业的外资并购。也就是说国内企业获得了一定的资本补偿,但丢失了部分市场份额。虽然中国市场是个大市场,大部分行业都存在众多国内外品牌,但有些行业存在品牌区域分割现象,这种现象促使企业考虑区域化竞争策略。

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国内外企业定价实力差距的分析

国内外企业的目标均为最大化自身利润：则企业利润最大化时的产量分别为：[3]本章接下来对双边外资并购事件建立二阶段博弈模型进行分析。除了占有较高的市场份额这一优势之外,以定价实力弱为代表的弱势也是促进其被外资并购的条件。

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跨国并购中的企业收购价格和内部利润决策

假定初始状态下,跨国公司F已经收购了企业1。V F 2,V H 2：分 别 是 企 业2 被F 和H 收 购 的 得益。两者收购国内企业2相同的股权所愿意支付的价格V F 2和V H 2是对称的,博弈的均衡结果是,无论跨国公司F还是H 收购成功,企业2都将获得所有并购盈余。整合的内部利润决定F的整合决策以及对收购企业2的报价实力。而整合的国内社会福利决定国内政府对两家跨国公司的甑选。

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现金收购对企业的影响及外部效应分析

相较于股权收购,现金收购对企业的影响更为复杂,可以认为是所有权变动和企业资本变动叠加的效果。因此,现金收购中,两个企业增加资产规模对其自身产量的直接效应决定了产业总产出的变化方向。当事企业市场份额之和较大时,现金收购相对于股权收购具有正的外部效应,反之,则具有负的外部效应。因此,与股权收购方式相比,小企业之间存在过度现金收购的动机,而大企业之间现金收购的动机不足。

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根据国内社会福利测定结果，东道国政府的选择

在某些跨国公司已在国内市场布局的前提下,国内企业与不同的跨国公司合作可能会引起产业结构发生不同的变化。进一步分析一家跨国公司同时参股两家国内企业并将二者整合和分开经营或两家跨国公司分别参股两家国内企业的情况下社会福利提高的条件。研究结果表明,当整合的协同效应中等时,国内社会福利受到的影响与企业1、企业2相对于其他企业的市场份额的大小正相关,与其他企业对总产量变化的反应λs负相关。

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国内企业被外资并购的后果与国内并购有何不同

发展中国家对外资并购的态度一向比对外国新建投资更为审慎,因为外资并购不仅涉及国内某一企业被外资并购时是否得到了应有的价值补偿,还涉及国内资产在被外资并购之后将被作何处置。实践表明,外资并购中国企业之后,许多中方品牌不是萎缩就是消失了,而外资品牌却大行其道。国内外从产业组织理论的角度研究外资并购的文献多数是基于规范研究的方法,分析社会福利效应并得出政策性启示。

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重新定义垄断规模的分析介绍

跨国公司进入东道国市场一般经济规模比较大,中国市场集中度提高将是主要的发展趋势。如此大的规模,对中国同类企业的竞争压力可想而知。既然跨国公司进入会改变中国产业组织的市场结构,使中国市场上原有的界定适宜竞争和达到垄断的经济规模的标准发生变化,那么,中国应如何应对这种状况呢?在跨国公司进入的情况下,这种判断标准应该更改,应根据进入的跨国公司的规模调整中国产业的规模。

理论教育 2023-06-09

跨国并购绩效的研究综述

企业并购后的绩效问题是最受关注的问题之一,这是因为它不仅直接关系到企业和股东利益,而且对东道国的经济和社会产生深远的影响。关于企业并购后的绩效问题的研究主要可以分为两大类：金融类和管理类。而管理类文献用了较多的工具和方法对并购方的业绩进行评估,其中包括问卷调查和案例研究。(二)跨国并购对被并购方的影响关注并购对于被并购方或称目标企业的影响的文献也不少,这类文献得出了大体一致的结论。

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中国市场向国际化市场集中度收敛

中国的市场集中度普遍较低。所以,跨国公司进入之后,中国市场的集中度提高将是主要趋势。以水泥行业为例,从CR n 衡量的市场集中度来看,我国水泥行业市场集中度早期是较低的。墨西哥水泥行业的市场集中度很高,原因就在于其拥有世界第三大水泥公司墨西哥水泥集团公司。

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跨国并购：影响模型与政府规制理论

(一)跨国并购对东道国竞争优势影响模型述评跨国并购是跨国直接投资的一种方式,因此可以参考跨国直接投资理论。跨国并购的增长速度引起了人们对它的影响力的关注。图1-1跨国并购对东道国影响和波特的钻石模型相比,上述五大因素所概括的国家竞争优势的因素是不全面的。OLI折衷范式中的区位因素可以最直观地研究跨国并购对东道国的影响,因为区位因素直接决定跨国公司对东道国的选择。

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市场容量大：对跨国公司战略收益的影响

表2-2市场容量较大情形下的战略收益第3阶段：跨国公司的选择如果在第2阶段已经完成跨国并购,则第3阶段根据第2阶段的均衡状态选择产量。但是当国内企业处于成本劣势时,市场容量大促进跨国公司选择新建投资,这一命题在中国的许多行业都得到证实。国内新建投资占FDI总量的95%左右,除政策原因外,中国的市场容量大这个因素也是不可忽视的。但市场容量大增加了跨国并购的盈余,所以市场容量与跨国并购不存在单调的相关关系。

理论教育 2023-06-09

东道国制定外资参股上限的影响及外资进入情况简析

在东道国规定上限的情况下,外资银行参股比例多少最佳?随着国内资本市场逐渐对外开放,我国先是放开外资对证券业的持股限制,2018年8月又开放外资入股中资银行股票的比例限制,正式享受国民待遇。外资银行对其海外全资分支机构的技术转移程度高于参股银行的技术转移程度。

理论教育 2023-06-09

特殊融资协议下的市场竞争格局分析

此次青岛啤酒战略性投资协议中有关委托表决权的安排较好地解决了企业收益权和控制权分离的问题,提供了一种外资并购国有企业后国家控制企业的新思路。不竞争承诺条款规定,在《协议》生效后,未取得对方书面同意的情况下,双方均不得与第三方订立有关在中国经营啤酒业务的战略性投资协议、合营协议或其他战略合作和投资安排,但双方独立进行的投资业务不受限制。

理论教育 2023-06-09