5﹒4　开发性金融机构的市场化评审体系

开发性金融机构的市场化评审体系可以分成两个部分：对贷款项目的评审和国家开发银行的内部评审。前者针对具体的贷款项目，采用从政府目标出发，兼顾市场化的评审方法；后者评审范围更为广阔，所有与国家开发银行业务以及运营稳健有关的因素均在评审之列。

5﹒4﹒1　贷款评审：政府目标兼顾市场化行为

贷款评审和贷款审议构成了国家开发银行贷款评审体系的重要支柱，其基本目标是：按照国家开发银行战略和经营目标，在适应市场竞争和符合监管规则的前提下，从源头上防范和控制信贷风险，从而为国家开发银行提供充足、优质的增量贷款和管理资产来源。

国家开发银行贷款评审工作遵循以下基本原则：

第一，服务于开发性金融目标原则。国家开发银行贷款评审工作以开发性金融理论为指导，通过支持国家基础设施、基础产业和支柱产业以及重大技术改造和高新技术产业化项目，支持东北等老工业基地改造、中小企业发展、“走出去”战略实施等，实现开发性金融目标。

第二，审慎性原则。贷款评审工作要坚持审慎性原则，通过不断提高信贷风险意识和风险识别能力，完善风险度量技术，创新风险管理技术，防范信贷风险。

第三，服务客户原则。贷款评审是为客户提供系列金融服务的重要过程，既要帮助客户完善项目实施方案、融资方案、信用结构、信用建设等工作，建立健康、稳定的银企关系；又要推动法人建设、信用建设、治理结构建设和现金流建设。

第四，责任明确和内部风险控制原则。根据中长期贷款业务的特点，国家开发银行通过将贷款评审与信用评审、贷款评审与贷款审议、评审审议与信贷管理在机构设置和操作上分离，并明确各机构和岗位的职责，加强内部控制，保证贷款评审与决策的公平性和独立性。

第五，整体性原则。贷款评审和审议工作是从项目开发到完成贷款回收的信贷过程中的一环，贷款评审时需要对整个过程的整体性进行通盘考虑，为后续合同签订、提款、贷款回收等工作奠定基础。

国家开发银行贷款的评审业务简要流程如图5—4所示。

整个流程的核心环节是贷款评审和贷款审议。

贷款评审的主要内容是对借款人、项目风险、偿债能力和信用结构的评审，以及对贷款资产负债边界、信用风险边界和法律风险边界的判断，评审谈判和外部专家意见，同时还有针对具体行业和特殊类型贷款的专项评审。贷款审议，主要是进行独立委员会路演。独立委员通过电子路演方式对项目进行审议。这也是国家开发银行贷款决策体系中的制度创新，是实现贷款审议的民主化、公开化和科学化的重要举措。

图5—4　贷款评审的流程

上述贷款评审方法在实践中取得了积极的效果，国家开发银行始终保持了较高的资产质量，如表5—2所示。

表5—2　国家开发银行不良资产状况（2000—2004）

不良贷款余额　单位：十亿元

截至12月31日

按行业统计的不良贷款状况　单位：百万元

截至2004年12月31日

按行业统计的不良贷款状况　单位：百万元

截至2003年12月31日

资料来源：国家开发银行，“2004年度报告”（2005年2月）。

5﹒4﹒2　内部评审体系：国际标准，兼顾社会效应

国家开发银行内部评审体系是根据《巴塞尔新资本协议》的精神，结合中国国情和开发性金融特色，借鉴国际先进银行经验而建立的，是用以开展内部评级的原则、制度、政策、组织结构、技术、方法和流程的统一体。国家开发银行内部评审体系由国家信用评级、地区信用评级、行业信用评级、客户信用评审（信用评级、发展度评价）和债项评级五部分组成。国家开发银行开展国家信用评级、地区信用评级和行业信用评级，是结合中国国情和开发银行的实际业务，体现了开发性金融的特色，是区别于同业中其他内部评级的特征之一。国家开发银行开展客户信用评审（信用评级、发展度评价）和债项评级，既体现了《巴塞尔新资本协议》内部评级法二维评级的理念，又考虑了国家开发银行负有推进信用建设的责任。客户信用评审采用了信用评级与信用发展度评价的有机结合，是区别于同业中其他内部评级的又一特征。

通过开展内部评级，国家开发银行能够评估国家、行业、地区、客户的信用等级和确定风险限额，能够准确计算银行每笔和整体资产（与交易）的预期损失，为贷款决策、交易定价、准备金计提、经济资本配置等业务提供依据。国家开发银行内部评审的流程如图5—5所示。

国家开发银行认真开展内部评审的重要目的之一是进行有效的风险管理，保持运营稳健。下文以2004年为例全面地分析了国家开发银行风险管理的情况。

1﹒信用风险

国家开发银行所面临的信用风险是指交易对方无法在到期日全额偿还国家开发银行借贷资金的风险。当交易对方集中于某些相同行业或地理区域时，信用风险随之上升。国家开发银行的信贷业务集中于中国境内，主要客户集中在七个行业。但中国的不同地区和不同行业在经济发展中有着各自不同的特点。所以，国家开发银行在中国不同地区和不同行业的业务会表现出不同的信用风险。

图5—5　内部评审的流程

国家开发银行已建立相关机制，制定以单个借款人、个别行业和各个省份为单位的可接受信用风险水平。国家开发银行定期监控上述风险状况，并每年进行一次审核。

国家开发银行主要通过制定和执行严格的贷款发放程序、定期分析现有和潜在客户偿还利息和本金的能力、适当地调整信贷额度来控制信用风险。同时，获取抵押物以及取得担保亦是其控制信用风险的方式。

信用承诺的主要目的是为确保客户能够获得所需的资金。开出保函及信用证做出了不可撤销的保证，即国家开发银行将在客户无法履行其对第三方的付款义务时代其支付，国家开发银行承担与贷款相同的信用风险。在某些情况下，国家开发银行将收取保证金以减少提供该项服务所承担的信用风险。保证金金额依据客户的信用能力按承诺金额的一定百分比收取。信用承诺为已向客户承诺贷款、开立保函或信用证未履行部分。国家开发银行存在总金额为全部未履行的信用承诺总和的潜在信用风险。然而，由于绝大多数信用承诺的履行取决于客户是否保持特定的信用等级，国家开发银行实际承受的该潜在信用风险金额要低于全部未履行的信用承诺总金额。由于长期信用承诺的信贷风险通常高于短期信用承诺，国家开发银行对信用承诺到期条款进行监控。

国家开发银行的贷款按客户所在地区分类如表5—3所示。

表5—3　国家开发银行贷款的地区结构（2003—2004）　单位：百万元

注：＊中国东部地区包括：北京、辽宁、河北、天津、山东、上海、江苏、浙江、福建、广东和海南。(www.daowen.com)

＊＊中国中部地区包括：吉林、黑龙江、山西、河南、湖北、安徽、湖南和江西。

＊＊＊中国西部地区包括：新疆、西藏、甘肃、青海、宁夏、内蒙古、陕西、四川、重庆、贵州、云南和广西。

资料来源：国家开发银行，“2004年度报告”（2005年2月）。

国际开发银行的贷款按客户的行业分布如表5—4所示。

表5—4　国家开发银行贷款的行业结构（2003—2004）　单位：百万元

续前表

资料来源：国家开发银行，“2004年度报告”（2005年2月）。

2﹒市场风险

国家开发银行面临市场风险。市场风险是由于市场的一般或特定变化对利率、货币和衍生金融工具交易敞口头寸造成影响而产生的风险。国家开发银行没有大量参与衍生金融工具交易，由此产生的市场风险并不重大。国家开发银行认为在中国的利率制度环境以及当前中国政府保持人民币与美元汇率相对稳定的政策指导下，国家开发银行面临的市场风险较小。对这种政策环境，并无在未来继续保持的保证。如果该环境发生变化，国家开发银行面临的市场风险将增加。

3﹒汇率风险

国家开发银行的大部分业务是人民币业务，此外还有美元、欧元、港币和其他小额外币业务。通过购买外币互换合约，国家开发银行将汇率风险集中在美元上。国家开发银行使用的人民币与美元之间的汇率由中国人民银行规定，在近年仅有极小的波动。此种情况能否继续保持并无保证。如果这种情况不再继续，国家开发银行面临的汇率风险将会加大。汇率的变动，主要使国家开发银行的财务状况和现金流量受到影响。管理层对货币敞口设定限额并进行日常监控。

表5—5汇总了国家开发银行年末外币汇率风险敞口分布，各原币资产和负债的账面价值已折合为人民币金额。

表5—5　国家开发银行外汇风险敞口分布　单位：百万元

资料来源：国家开发银行，“2004年度报告”（2005年2月）。

4﹒利率风险

国家开发银行的利率风险主要为其财务状况和现金流量受市场利率波动的影响。由于市场利率的波动，国家开发银行的利差可能增加，也可能减少，甚至可能因无法预计的变动而产生亏损。目前中国大陆地区的存贷款基准利率由中国人民银行规定。国家开发银行主要在中国大陆地区遵照中国人民银行规定的利率制度经营业务。一般而言，生息资产和附息负债的利率同向变动。因此，除外币债券投资和发行的外币债券之外，国家开发银行面临的利率风险有限。但是，中国人民银行没有承诺在未来仍维持目前的利率体系。如果中国人民银行利率政策发生变化，国家开发银行面临的利率风险将增大。

根据中国人民银行的规定，贷款利率最低可以按基准利率下调10％。

5﹒流动性风险

国家开发银行面临各类日常现金提款的要求，其中包括活期存款、到期的定期存款、应付债券及次级债券、客户贷款提款、担保及其他现金结算的衍生金融工具的付款要求。根据历史经验，相当一部分到期的存款并不会在到期日提走，而是续留国家开发银行，但同时为确保应对不可预料的资金需求，国家开发银行规定了最低的资金存量标准和最低需保持的同业拆入和其他借入资金的额度以满足各类提款要求。

表5—6列示了国家开发银行资产和负债的到期日结构分布，到期日是指自资产负债表日起至合同规定的到期日。

表5—6　国家开发银行资产和负债到期日结构　单位：百万元

资料来源：国家开发银行，“2004年度报告”（2005年2月）。

保持资产和负债到期日结构的匹配以及有效控制匹配差异对国家开发银行的管理极为重要。由于业务具有不确定的期限和不同的类别，银行很少能保持资产和负债项目的完全匹配。未匹配的头寸可能会提高收益，但同时也增大了损失的风险。

通常情况下，国家开发银行并不认为第三方会按担保或开具的信用证所承诺的金额全额提取资金，因此提供担保和开具信用证所需的资金一般会低于银行承诺的金额。同时，许多信贷承诺可能因过期或中止而无需实际履行，因此信贷承诺的合同金额并不代表未来所必需的资金需求。

6﹒金融资产和金融负债的公允价值

公允价值估计是在某一特定时点根据相关市场信息和与各种金融工具有关的信息而做出的。各类金融工具的公允价值估计基于下列可行的方法和假设：

（1）现金及存放央行款项、存放同业款项、同业存放款项、客户活期存款、卖出回购证券、应收利息、应付利息、其他资产、其他负债。由于以上金融资产及金融负债的到期日均在一年以内，所以其账面价值接近其公允价值。

（2）投资。证券投资的公允价值以市场报价为基础。如果无法获得相关的市场信息，则使用现金流量模型，并且在适用的情况下，采用最近的交易价格、对投资的评估和能反映证券发行人特定情况的适当的相关市盈率或现金流量价格比进行估价。某些情况下，由于无法获取信息以合理估计其公允价值，则以投资的成本作为参考。

（3）客户贷款。由于可变利率客户贷款的利率根据中国人民银行基准利率制定并随之调整而改变，其账面价值是其公允价值的合理体现。固定利率贷款的公允价值以现金流量贴现法确定，贴现率为与该贷款的剩余期限近似的现行贷款利率。

（4）客户存款。有固定期限的定期存款的公允价值以现金流量贴现法确定，贴现率为与该定期存款的剩余期限近似的现行定期存款利率。

（5）向其他机构借款、发行债券、次级债券。无法获得市场报价的借款的公允价值以现金流量贴现法确定，贴现率为与该借款的剩余期限近似的现行借款利率。

债券的公允价值以市场报价为基础。对于无法获得市场报价的债券，其公允价值以与该债券的剩余期限匹配的实际收益率为基础的现金流量贴现法确定。

2004年及2003年12月31日，国家开发银行金融工具公允价值与其账面价值存在差异的项目如表5—7所示。

表5—7　国家开发银行资产的公允价值（2003—2004）　单位：百万元

资料来源：国家开发银行，“2004年度报告”（2005年2月）。

综上所述，与国际全面接轨的贷款评审以及内部评审体系保证了国家开发银行实现一流的市场业绩和稳健的银行运营。国际知名的会计师事务所普华永道对国家开发银行的主要业绩指标、财务会计管理框架体系和资产质量进行全面审计后得出结论：“国家开发银行在多项财务指标上明显高出其国内以及国际同行。”