全球股市的这次暴跌究竟有多可怕呢?是否真的与中国股市关联度很密切呢?图6-1是道·琼斯工业指数的周K线图,起始周为2003年1月第一周,截至周为2007年12月最末一周。这幅周K线图的起止时间正好涵盖了美国股市两个重要时段,即2003年初美国股市彻底走出纳斯达克泡沫破灭的阴影,以及2007年末美国“次贷风暴”大动荡初期。在这五年漫长时间内,美国股市总体上是走了三四年的大牛市行情。但是,其中也很明显有较长一段时间指数走势并不顺畅,图表中间部分的涨跌行情,有好几周的跌幅还不能算小,几次都是跌至周K线布林轨道的下轨线才止跌的。从技术调整角度而言,2007年2 月27日“黑色星期二”那周的K线并末跌至布林下轨,仍属强势调整,只能说是行情涨多了就要跌,也并没有太值得惊讶之处。

美国作为世界经济的火车头,道·琼斯工业平均指数对世界各主要股票市场　影响有多大?通过对比美国道·琼斯工业平均指数、英国富时100指数、日经225指数、中国香港恒生指数这四大指数自2007年1月第一个交易日至2008年1月16日本章节写作的时间,一年多的走势图可以令我们颇为信服地得出结论:密切关注美国股票市场指数的运行趋势和涨跌节奏,世界其他一些与美国经济相关度较高的国家和地区的股市,大致会紧紧跟随美国股市而呈趋势化运行(见图6-2)。

图6-1　道·琼斯工业平均指数的周K线图

图6-2中共有八根笔直的蓝色线,标识出道·琼斯工业平均指数在一年多时间内八次较为重要和明显的阶段顶部和底部。令人惊讶地感觉到,尽管不同股票市场的阶段涨跌幅度可能存在差异,但是美国股市的高低转折点往往就是其他股票市场的转折点。如果算上交易时差,那么转折点的间隔差别更趋缩小。当然,不同国家和地区由于基本面不同,会出现涨跌幅度不同的情况。例 如,2007年日本经济仍处于需要走出长达10年不景气的初期,所以日本股市明显呈现涨升无力、下跌却极迅捷的特点。(www.daowen.com)

而中国香港股市自2007年8月17日一根长下影的反攻K线至10月30日见顶回落,有过一波涨幅达12 500多点的“万点行情”。港股这波行情虽然底部与美国股市的反弹转折点相重合,但是在顶部明显有过一个阶段不再跟随美国股市下跌,走出一波逆市强攻的上涨行情,这“万点行情”甚至成为“2007香港商界最关注的十件大事”中列第二的重要大事。这波行情完全是受“港股直通车”消息的影响。2007年8月20日国家外汇管理局宣布,在天津滨海新区进行试点,允许境内居民以自有外汇或人民币购汇直接投资香港股票市场。此后,由于各方顾虑颇多,此事被搁置,港股又重新亦步亦趋跟随了美国股市的走势。

图6-2　四大指数日K线走势比较图