第一节　1929—1933年美国经济危机概述

1929年10月，美国爆发了空前绝后的股市大危机，由此引发长达十年的经济大萧条，并引起了世界经济和政治秩序的混乱与动荡。一战以后，美国新兴产业如汽车、无线电通信发展迅速，经济繁荣，股市开始了长达十年的大牛市。但在1929年，股市加速上涨、换手率屡创新高，显露出大幅波动震荡的迹象。就在1929年10月24日（黑色星期四）这一天，美国纽约股市出现突如其来的暴跌，市场陷入了疯狂的竞相抛盘，股市完全听凭盲目、无情的恐慌摆布，交易员们发疯了似的来回奔跑，但还是赶不上股价下跌的速度，自动报价机远远落后于行情的变化。10月29日（黑色星期二），纽交所刚刚开市，猛烈的抛单铺天盖地而来，人们不计成本地抛售，交易大厅一片混乱，道琼斯指数一泻千里，股价指数从最高点386点跌至298点，跌幅达22%。当天收市，股市创造了1641万股历史最高成交纪录。到11月份，股市曾跌至198点，跌幅高达48%。“狂跌的股价向所有人讲述着一个真实得近乎残忍的故事：财富丧失，投机商破产，富人统统成了债务人。”

尽管1930年1—3月股市曾大幅反弹，并于4月重新登上297点，但后来急转直下，从1930年5月到1932年11月，股市又连续出现了6次暴跌，道琼斯指数跌至 41点。与股灾前相比，美国钢铁公司的股价由每股262美元跌至21美元，通用汽车公司由92美元跌至7美元。

纽约股市泡沫破灭，拉开了美国经济大萧条的悲惨序幕。之前，有近三分之一的美国家庭和个人以及大大小小的银行、企业直接或间接参与了股市投机。随着股市暴跌，数百亿美元资金灰飞烟灭，银行、企业和私人金融资产大幅缩水，引起严重的通货紧缩，银行货币信用出现危机，公众排队前往银行提款、兑换黄金，导致金融体系资金链断裂，银行大量破产倒闭，银行系统面临全面崩溃。(www.daowen.com)

与此同时，投资、消费需求锐减，工业企业产品积压，生产严重过剩，资金回笼困难，物价大幅下挫，生产难以为继，大量资源和设备闲置，企业破产倒闭。危机期间，美国共有13万家企业和银行倒闭，倒闭企业负债超过了 35亿美元。随着企业的破产倒闭，大量工人失业，失业率高达25%，大约有4500万人失业。据统计，1929—1933年间，美国实际GDP从1044亿美元衰退至742亿美元；总消费从790亿美元下降至646亿美元；总投资从162亿美元锐减至3亿美元。另外，1933年的工业生产量比1929年下降了46.2%，CPI指数比1929年下降了24.6%。

危机期间，美国出现了奇特的经济现象：一方面，由于企业破产，工人失业，没有收入来源，无钱购买维持生活基本需要的产品，消费锐减；另一方面又生产过剩，产品滞销，尤其是农产品。1929年以后的几年，美国农产品价格持续走低，几百万头小猪被杀掉，成吨的牛奶倾倒进河流，为的是保证价格不再下跌。农场主们破产，使得农业机械工业、橡胶工业、汽车工业、肥料工业等受到影响，进一步加深了工业危机。

20世纪20年代，世界贸易发展迅速，世界经济相互依存日益紧密，经济全球化出现端倪，形成了以金本位制为核心的区域性经济货币集团。当美国金融市场陷入危机后，商业银行和企业为了偿还国内的债务，不得不收回其在国外的短期贷款和投资，大量抛售股票、债券及其他资产，回收黄金。当时美国是德国的最大债权国，“德国依靠短期信贷应对其国内外债务”。当美国大量抽回对德国的投资时，德国只好实施了“严厉的经济措施，如增加赋税以及缩减开支”，经济随之全面崩溃，到1931年，失业人数已接近850万人。英国也是德国的大债权国，经济同样陷入危机。法国经济的独立性相对高一些，但也摆脱不了对国际市场的依赖。到1930年，法国终于也陷入危机。加上美国率先采取贸易保护政策，各国迅速跟进，导致国际贸易严重萎缩。这次经济危机像一场瘟疫，迅速席卷了加、德、英、法、日等主要资本主义国家，各国银行纷纷倒闭，货币贬值，最终被迫废除金本位制，并最终造成世界经济大危机，对全球实体经济造成严重的、空前的毁灭性打击，成为迄今为止涉及范围最广、持续时间最长、破坏性最大的一次世界经济危机。