在2007年就隐隐浮现的次贷危机在2008年9月，伴随雷曼兄弟破产、美林证券并购和全球股市大崩盘而走向失控。

关于危机发生的原因，众说纷纭。由于一贯强势的凯恩斯主义经济学（以提倡国家干预为核心观点）和新古典经济学（以“去调节化”为基本主张）因危机的发生而备受质疑，积累的社会结构学派的学术主张开始受到关注。

根据该学派的观点，欲探寻资本主义经济危机周期性爆发的根源，需从资本主义的某些制度形式入手。在此，“这些制度形式被定义为一个积累的社会结构（Social Structure of Accumulation Theory，SSA），是一系列政治的、经济的、文化的等因素的集合体”^[49]。积累的社会结构在某一时间段内，会促进资本主义社会的发展，实现财富的积累；但由于该结构内部存在不可调和的结构性矛盾，因而注定将走向消亡。新的积累的社会结构随之产生，如此循环往复。

遵循这一理论视角，积累的社会结构学派将2008年的这场次贷危机定性为“新自由资本主义系统性危机的特殊形式”^[50]，其爆发是“劳动—资本”“政府—市场”两对关系链断裂失衡的结果。

经济危机的产生不仅重创了欧美等国，在“牵一发而动全身”的全球化时代，亦造成了全球股市的暴跌，世界经济由此呈现出衰退之势。在此严峻形势下，外资对中国网络视频行业的注资步伐放缓。

2007年12月29日，国家广播电影电视总局和中华人民共和国信息产业部共同颁布了《互联网视听节目服务管理规定》（以下简称《规定》）。它在之前五部法规的基础上，围绕互联网视听节目的定义、主管部门、指导目录的制定、准入门槛等相关问题，予以了进一步说明，其中的核心是许可证。

在新规的第八条中，政府对申请从事互联网视听节目服务的许可资质提出了共计八项要求。

1.具备法人资格，为国有独资或国有控股单位，且在申请之日前三年内无违法违规记录。

2.有健全的节目安全传播管理制度和安全保护技术措施。

3.有与其业务相适应并符合国家规定的视听节目资源。(www.daowen.com)

4.有与其业务相适应的技术能力、网络资源和资金，且资金来源合法。

5.有与其业务相适应的专业人员，且主要出资者和经营者在申请之日前三年内无违法违规记录。

6.技术方案符合国家标准、行业标准和技术规范。

7.符合国务院广播电影电视主管部门确定的互联网视听节目服务总体规划、布局和业务指导目录。

8.符合法律、行政法规和国家有关规定的条件。^[51]

其中，最引人注目的是第一条中有关申请人须为“国有独资或国有控股单位”的表述。虽然在之前的法规中（《互联网等信息网络传播视听节目管理办法》《互联网等信息网络传播视听节目管理办法》），政府已对许可证的申请资质提出限制，但明确关闭民间资本的大门尚属首次。

《规定》的出台引发行业焦虑，因为包括土豆网、优酷网在内的几乎所有商业视频网站都与外资或民间资本保有千丝万缕的联系，甚少国有独资或国有控股。此后，在广电总局、信息产业部负责人就《规定》答记者问时，又提出“《规定》发布之前依法开办、无违法违规行为的，可重新登记并继续从业；《规定》发布之后申请从事互联网视听节目服务的，必须符合《规定》第八条所列的条件”^[52]。“法不溯及既往”的原则显示出中国政府具体问题具体分析的担当与智慧，但也无形中加大了外资对投资“打水漂”的担忧。

两厢耦合的结果是视频行业融资难度陡增，很多视频网站因资金链断裂倒在了创业的路上。