为满足引进世行贷款的需要，1994年12月由湖南省水电设计院和电力工业部中南勘测设计研究院编制了江垭水利枢纽工程的内外资概算，水利部对其内外资概算审查后以水规计〔1995〕8号《关于报送江垭水利枢纽工程内外资概算审查意见的函》报国家计委。

江垭水利枢纽工程内外资概算的编制是在世界银行对江垭项目进行正式评估后进行的。在施工组织设计不变、主体工程量不变的前提下，水利部按照1994年底的物价水平核定江垭项目内外资概算总投资为24.4亿元，与世界银行评估的结果基本相近。1995年2月，国家计委计综合〔1995〕140号文中，明确了江垭水利枢纽工程为1995年国家基本建设新开工的大中型项目，总投资24.6亿元，资金组成为：水利部拨款4.4亿元，湖南省自筹6.2亿元，国内建行贷款5.65亿元，世行贷款9600万美元（折合人民币8.35亿元）。根据水利部与湖南省人民政府达成的对江垭工程各投资50%的协议，湖南省自筹6.2亿元比水利部拨款4.4亿元多1.8亿元，由湖南省经济建设投资公司作为有偿资金投入江垭项目。江垭水库内外资概算比初步设计概算总投资增加8亿元，其概算增加的主要原因是：

1）江垭水库初步设计概算按1992年的物价水平，但许多概算定额标准还是80年代制定的，有些材料是按计划经济体制下国家分配的价格来计算，而内外资概算系按1994年的物价水平编制，由于政策性变化和材料、设备价格上涨等因素，使按全内资计算的概算增加投资3.43亿元。

2）由于概算总额增加，原拨款比例未变，贷款总额度相应增加5.2亿元，使概算总投资中的贷款利息增加4043万元。(www.daowen.com)

3）由于概算总额增加，按比例计提的基本预备费和价差预备费相应增加7246万元。

4）由于引进外资，增加概算约3.44亿元，主要用于大坝和主要机电设备国际招标。其中，国际招标中的水轮发电机概算就比全内资概算多9000多万元人民币；国外管理人员月平均概算工资7000美元/人，比国内管理人员月平均概算工资多13倍；此外，还增加了海运费、进口设备关税、国际咨询服务费、中方人员出国考察培训费等。

从以上分析可看出，由于引进外资，使概算总额增加了3.44亿元。江垭工程概算投资中引进外资9600万美元，按概算编制时1∶8.70的汇率折币8.35亿元，如果在当时不用外资，改用国内银行贷款，建设期要增加贷款利息1.49亿元（世行贷款综合年利率为4%，国内银行当时贷款利率11.16%），但概算总额将会减少1.95亿元，如此推算，引进9600万美元，在工程实施中实际只相当于6.40亿元人民币，1美元在江垭工程概算中当时只相当于6.67元人民币。这在表面上容易产生一种不全面的认识，似乎引进世界银行贷款不如在国内贷款，我们认为这种看法是片面的：①项目投产后，按15年还贷期和1996年的利率水平计算，外资较内资可节省4亿元财务费用，按2004年的贷款利率计算（世行贷款年利率已降为2%），仍可节省财务费用2亿元以上；②通过国际招标，其设备性能和施工管理水平相对要好一些，有利于企业的长远发展；③在世行贷款的投资中，安排了部分出国培训、考察费，增加了部分国际咨询费，这有利于提高企业现代化管理水平。因此，江垭工程引进世行贷款是完全正确的、必要的。