碳金融是一种新的金融工具，它赋予了碳排放货币价值，并允许期望抵消自身温室气体排放的企业从可持续组织及其项目中购买碳信用。衍生品是一种金融产品，其价值来自未来以特定价格买卖标的资产或商品的协议。碳金融衍生品是指价值取决于碳交易及碳金融产品价格的金融合约，包括碳远期、期货、期权、掉期等。碳金融衍生品在碳市场中发挥着重要作用。受碳合规计划约束的公司使用碳衍生物以最具成本效益的方式履行义务并管理风险。财务状况与碳价格间接相关的各种企业也可以使用衍生品。衍生品在帮助企业管理气候相关和转型风险方面也发挥着重要作用。衍生品提供了一种有效的工具，通过减少未来价格的不确定性来对冲投资风险。它可以将原本不稳定的现金流转化为可预测的成本或回报来源。投资者可以通过碳金融衍生品的价格变化来判断其气候转型投资的风险，并通过合理分配资本以从能源转型机会中受益。

国际上以《京都议定书》中设定的三种交易机制，即国际排放权交易（International Emission Trading，IET）、联合实施机制（Joint Implementation，JI）以及清洁发展机制（Clean Development Mechanism，CDM）为基础, 主要形成了基于配额的市场和基于项目的两种市场。其中CDM和JI属于基于项目的市场, JI项目产生的减排量称为减排单位（ERU）, CDM项目产生的减排量称为核证减排量（CER）。在项目市场中，低于基准排放水平的项目或碳吸收项目在经过认证后可获得减排单位, 如ERU和CER; 受排放配额限制的国家或企业可通过购买这种减排单位来调整其所面临的排放约束。IET属于基于配额的市场，在配额机制中购买者所购买的碳排放配额是由管理者确定和分配的。在国内的碳金融市场中，碳排放配额和核证自愿减排量（CCER）分别作为配额市场和项目市场中主要的原生产品。基于项目和配额的这两类市场为碳排放权交易提供了基本框架, 以此为基础, 相关的二级市场、基础产品（碳排放权）和衍生产品交易也随之发展起来。

碳排放配额：碳排放配额是指政府作为管理者在企业中初始分配的配额，一个碳排放配额代表企业有权进行一吨二氧化碳的排放。

核证自愿减排量：核证自愿减排量，简称CER（Certified Emission Reduction），是清洁发展机制（CDM）中的特定术语。它是指一单位，符合清洁发展机制原则及要求，且经EB签发的CDM或PoAs项目的减排量，一单位CER等同于一吨的二氧化碳当量。

碳远期：碳远期的本质是现货交易，是买卖双方就未来在确定的时间和价格下进行碳额度交易达成的远期协定。清洁发展机制（CDM）项目通常采用碳远期合约的方式交易核证减排量（CER），交易双方会在项目启动前规定好碳额度的交易价格，数量和交易时间。

碳期货：碳期货是交易双方达成的在未来确定的时间下进行碳排放权交易的合约，是为应对碳市场中的交易风险而衍生的金融产品。与碳远期相反，碳期货在固定的交易场所进行碳期货交易。其目的不是获得碳额度，而是利用碳期货市场进行对冲贸易，降低碳市场风险，在国际上最为活跃。(www.daowen.com)

碳期权：碳期权是指碳期货基础上产生的金融衍生品，同样具有进行对冲贸易、套期保值的作用。投资者可以通过对看涨期权和看跌期权的组合交易策略来获取利益，规避风险。

碳掉期：碳掉期是指交易双方约定在未来某一时期相互交换碳排放配额和核证减排量的交易。碳掉期交易成本低，能有效降低企业碳资产管理中利率波动的风险。

价格发现是一种通过买卖双方的互动来确定商品现货价格的方法，通常称为价格发现过程或价格发现机制。价格发现的过程中设定了现货的价格或资产、证券、商品或货币的适当价格，着眼于许多有形和无形因素，包括供需、投资者风险态度以及整体经济水平和地缘政治环境。 简而言之，价格发现是一个决定市场价格的过程。价格发现是期货市场的重要经济功能之一，碳市场中大量频繁的碳期货交易形成的期货价格，具有真实性、可预期性、连续性和权威性的特点，更能真实地反映未来商品价格的波动趋势。

风险管理是识别、分析和接受或减轻投资决策中的不确定性的过程。从本质上讲，风险管理的过程是当投资者分析并尝试量化投资中的潜在损失，然后根据基金的投资目标和风险承受能力采取适当的行动。衍生金融工具可以运用套期保值控制金融风险。以碳期货为例，利用碳期货和现货市场影响价格因素相似的原理，在两个市场采取等量相反的操作，形成一种对冲机制，盈亏抵消，从而将风险转移至第三方。

资产配置是一种投资策略，旨在根据个人目标、风险承受能力和投资期限分配投资组合的资产来平衡风险和回报。以碳期货为例，碳期货作为一种碳金融衍生工具，不仅可以通过对冲的方式降低现货资产的风险，还可以将期货纳入投资组合，实现更好的风险回报组合。