从2003年至今，美国是施压人民币汇率升值的最主要力量。在美国国内，其国会、政府以及利益相关方这三大集团对人民币所持态度以及对人民币汇率施压的方式都存在较显著的不同。美国国会对人民币采取强硬施压，其主要手段是提出法案或贸易制裁措施针对人民币汇率，而法案一旦通过，就具有强制执行力，且缓和回转的余地较小。相对于国会，美国政府的态度较为务实和灵活，奥巴马或小布什政府通常经由政治或外交手段制造舆论压力，有一定的缓和余地。美国的利益相关方，例如钢铁和纺织等与中国产品在市场上存在竞争的行业利益集团，对人民币汇率历来是强硬的谴责态度，但这些诉求需要通过美国国会或美国政府才可能转化为实际措施，即通过间接渠道对人民币汇率造成影响。美国近年来将人民币汇率的争议不断升级扩大化，采取的施压手段也多种多样，虽然某些议案诸如将中国列入“汇率操纵国”等最后都不了了之，人民币汇率也并没有一次性大幅升值，但美国施压的强硬态度显而易见。此外，美国历年来所提出的人民币升值、人民币汇率加大波动区间和人民币汇率形成机制更加灵活等要求，其最终的体现都是人民币大幅升值。因此，来自美国的压力会持续存在。

美国施压人民币的目的可以分为名义目的和实际目的。名义目的是消除中美贸易不平衡，增加美国出口和提高就业率。实际目的包括：第一，复制“广场协议”，使中国成为第二个日本；第二，对中国的制造业造成冲击和压制；第三，打压人民币以获得美国国内的政治支持。在此，本小节主要分析美国施压人民币的实际目的。

1.复制日元的大幅升值

1985年“广场协议”签订之前，日本是排名美国之后的世界第二大经济体，也是当时美国贸易逆差的主要来源国。“广场协议”后，日元在短期快速大幅升值，再加上日本货币政策的失误，最终导致日本资产泡沫的破灭，日本经济强劲的增长趋势终结，“失去的十年”令日本不再有赶超美国的愿景。

对于引起“广场协议”后日本经济崩溃和衰退的原因，至今仍有较多的争议。IMF认为：“广场协议”后日本国内资产泡沫主要是由长时间实施宽松货币政策造成的，也是日本经济之后长期不振的主要原因。但是，就一个对外开放度较高的经济体而言，在本币短期快速升值的背景下，要使货币政策实施得恰到好处较为困难。对于一个发展出口导向型经济的国家而言，本币急速升值，短期内对本国的经济增长和就业存在负面影响，因而靠实施宽松货币政策来刺激经济就成为必需的选择。另外，伴随着本币升值的宽松货币政策施行的时间长短、何时退出也是一个难以确定的选择，尤其是当本国经济已经出现资产价格泡沫，但本币仍持续升值、出口仍受到负面影响的时候，货币当局对于未来政策走向的抉择会更困难。在这一过程中，货币当局可能已经释放了过度的流动性，错过了宽松政策退出的最佳时点。综上所述，我们认为日本宽松货币政策没有及时转向固然是经济泡沫膨胀的直接原因，但其根本原因还是日元持续大幅升值对其外贸、经济增长造成的冲击所致。

我国2010年GDP已经超过了日本并仅次于美国，且目前中美贸易差额也是美国贸易逆差的主要来源，这和1985年的日本所面临的情况非常相似。再者，由于我国货币政策的独立性不强，如果人民币快速大幅升值，就会对出口和就业造成损害，也就势必需要配合更大力度的宽松政策来刺激经济。美国深知我国经济的特点和缺陷，因而美国施压人民币升值的实际意图非常明显，就是将中国打造为“第二个日本”。

2.打压我国的制造业(www.daowen.com)

我国的制造业自改革开放以来得到了非常大的发展，这主要依靠两个基础：其一，成本低廉、数量庞大的劳动力要素；其二，我国出口产品在海外市场的扩张。如果人民币大幅升值，那么这两个最重要的基础将可能不复存在，我国制造业的发展就会受到阻碍和冲击。第一个基础受到削弱是因为人民币升值和我国由于经济快速发展带来的生产率要素成本上升会产生双重影响，导致以美元计价的我国各生产率要素成本加速提高。杨长湧（2012）研究发现，2000年至2008年，我国制造业使用人民币计价的劳动力成本年平均上涨幅度约13.8％，如果换作美元计价，则人民币对美元升值后的劳动力成本年均涨幅超过16％。第二个基础受到削弱是由于人民币升值提高了我国出口商品的外币价格，导致同等条件下我国产品的竞争优势减弱，替代效应和收入效应的共同作用使外国消费者对我国产品的消费需求和消费量下降。上述两个基础的削弱，将可能通过以下的传导途径阻碍和冲击我国的制造业。如图6-6所示，这两种传导途径都会使技术、资金等重要的生产率要素转向国外，从而给我国的制造业发展带来较大的负面影响和阻碍。这也是美国施压人民币升值的实际目的之一。

图6-6　人民币升值对制造业影响的传导途径

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3.获取国内的政治支持

人民币问题对于美国而言，不仅仅是经济贸易方面的考虑，在一定程度上更是一种在其国内发挥政治作用的工具。美国的政客对人民币采取强硬指责的时候，往往是美国国内经济不振、就业率下降、选民的不满情绪增加和对政府的支持率下降、劳工组织和一些传统行业要求对人民币汇率施压的舆论呼声高涨的时候，美国的国会议员和政党首脑为了获得民众及相关利益集团在政治上的支持和拥护，就会倾向于攻击人民币，以强硬的态度施压人民币汇率。