汇率不仅是一国货币与另外一国货币的兑换比价，而且是开放经济条件下维系一国内外均衡的核心变量，其变动从长期来看体现了不同国家经济运行状况的差异。作为在全球经济格局中占发挥重要影响的经济体，大国经济在快速增长阶段通常会出现本币走强的过程。20世纪六七十年代后的日本和德国以及经过改革开放30多年后经济不断崛起的中国都无一例外地曾经面临或正在面临本币升值的压力。这种本币升值压力来源是多方面的，既有结构性升值压力，通常具有长期性特征，也有阶段性升值压力，一般具有暂时性特征，还有外部性升值压力，因而具有强制性特征（见图6-3）。

图6-3　经济大国崛起过程中本币升值压力类型与特征

资料来源：刘刚.经济大国崛起时期本币升值压力应对研究[J].经济科学，2012（3）：61-72.(www.daowen.com)

具体而言，结构性升值压力是指由于一国经济规模增大、经济结构优化，国际竞争力增强而给本币带来的长期、内生性升值压力；阶段性升值压力是指一国由于金融体系改革、经常和资本项目开放以及经济增速提升等因素作用，资本流入短期内骤增，导致本币在短时间内面临的升值压力（管涛、韩会师，2006）。外部性升值压力是指当经济崛起大国对老牌经济大国存在巨额贸易顺差进而对其国家利益构成挑战时，老牌经济大国通常以施压或协议的形式逼迫经济崛起大国货币大幅升值。根据国际金融学原理，在其他条件不变的情况下，本币升值通常会出现一系列连锁效应，如价格效应、利率效应、贸易效应、投资效应和资产效应等。由于本币升值效应显著且难以预估与应对，因此，一些国家甚至经济大国在崛起初期都不希望重估汇率，而试图通过其他方面的政策措施来“减缓”汇率升值压力。