【摘要】:金融危机爆发前,美国在人民币汇率问题上更有耐心,拥有更多的主动权,博弈的均衡既不是完全的合作,也不是绝对的强硬。可以预计,经过三十多年的改革开放,中国经济飞速发展,综合国力和国际影响力显著提高,金融危机后更是在全球率先实现经济复苏,因此,中国的耐心系数在未来会不断上升,甚至有可能超过美国,在复杂的中美汇率博弈和利益分配中争取到更多的收益。
由上可知,无限次汇率博弈的均衡结果取决于耐心系数δ1、δ2。影响耐心系数的因素主要包括各自政府与国内利益集团的态度、国家综合实力、经济发展水平、当前经济形势以及世界主要大国的态度等。国内利益集团与政府的态度越强硬,国家综合实力越强,经济发展水平越高,国内经济越稳定,在世界上拥有越广泛的支持率,耐心系数越大。更有耐心的一方在博弈中就越能争取到主动,更有可能获得更多的利益。
金融危机爆发前,美国在人民币汇率问题上更有耐心(即δ2>δ1),拥有更多的主动权,博弈的均衡既不是完全的合作,也不是绝对的强硬。美国虽然扬言要对中国商品征收进口附加税(Import Surcharge),但它又绝不会贸然采取行动而招致中国强烈的反报复,因为双方深知互不合作获得的收益(-u0,-u0)是最坏的结果。中美合作的基础是共同利益,双方可以通过加强沟通,争取合作使双方的收益提升到(0,0)至(u1,u1)之间的某个值。(www.daowen.com)
可以预计,经过三十多年的改革开放,中国经济飞速发展,综合国力和国际影响力显著提高,金融危机后更是在全球率先实现经济复苏,因此,中国的耐心系数在未来会不断上升(即Δδ1>0),甚至有可能超过美国(即δ1>δ2),在复杂的中美汇率博弈和利益分配中争取到更多的收益。
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