从诸攀南下徙吴开始，吴、越两国之间的矛盾开始激化，毕竟，吴人占据了原本是作为土著的越人所生活的地盘。先是余祭攻越抓获一批战俘，不想反被越俘趁隙刺死，双方结下深仇。阖闾领兵大举伐楚前，为解决后顾之忧，先派兵攻占了交通要地檇李(今浙江嘉兴南)。尽管如此，吴人攻入楚都后，越人还是趁机攻入吴境，从背后捅了一刀，令阖闾极为恼怒。公元前496年，吴王阖闾乘越王允常去世，率军攻越，双方主力战于檇李。越王勾践派出死罪刑徒在阵前自刎，分散吴军注意力后发动猛攻，吴军溃败，阖闾负伤身死，子夫差继位为王。

夫差继位后，为雪耻辱日夜操练水师，勾践听说后打算趁夫差羽翼未丰而先下手为强，双方战于夫椒(今太湖中洞庭东、西山)。越军大败，吴军乘胜追击，一举占领越国都城会稽(今浙江绍兴)，被包围的越王勾践最后请降。此后，勾践一直韬光养晦，十年生聚、十年教训，而吴王夫差却屡兴兵端，数次北上中原讨伐齐、鲁，为了出兵方便，还不惜民力开凿邗沟，贯通了长江、淮河水系。公元前482年，夫差挟大胜齐国之威，在黄池(今河南封丘西南)会盟晋、鲁诸国，并以不称“吴王”而称“吴公”为条件，获得领头歃血为盟的资格，俨然中原诸国的盟主态势。然而此时吴国已经后院起火，越人袭破吴国都城，太子战死。同年冬，夫差领军匆匆赶回国内，军队疲惫无力再战，只能向越人送礼媾和。此时的吴国由于常年劳师远征，早已国力空虚、民生凋零。公元前478年，越军在笠泽(今江苏吴江一带)大败吴军。公元前473年，被越人围困数年的吴王夫差挥剑自刎，吴国灭亡。

勾践灭吴后不久，一度野心勃勃地把都城迁到了琅琊(今山东胶南琅琊镇附近)，《史记·越勾践世家》称：“当是时，越兵横行于江、淮东，诸侯毕贺，号称霸王。”可惜好景不长，勾践四传至王翳，越国就被楚国打败了，王翳再两传至无彊，被楚威王兴兵攻灭，越王无彊身死。(www.daowen.com)

吴、越两国的霸业都比较短暂，吴国的霸业更像流星一样瞬息而过，黄池会盟后不过区区十年，穷兵黩武的吴国就被越国攻灭。不过从历史上看，吴国崛起后，长期与楚人在江淮间争夺发展空间，不仅极大地消耗了楚国的国力，甚至改变了春秋中后期南北争霸战争的战略格局和总体形势，战争重心从中原腹地转移到了江淮流域。南方的吴楚战争、吴越战争，成为春秋时期两出战争大戏。而吴人自吴国灭亡后，流散各地并渐渐融入华夏之中，不复独立存在，吴文化也融入华夏文化中不见了踪影，但是“吴”作为地名永远留了下来。同样，越国到战国中期被灭后，越人也四处迁转，越文化也融入到华夏文化中。