（一）财务分析报告的分类

财务分析报告从编写的时间来划分，可分为两种：一是定期分析报告，二是非定期分析报告。定期分析报告又可以分为每日、每周、每旬、每月、每季、每年报告，具体根据公司管理要求而定，有的公司还要进行特定时点分析。从编写的内容可划分为三种，一是综合性分析报告，二是专项分析报告，三是项目分析报告。综合性分析报告是对公司整体运营及财务状况的分析评价；专项分析报告是针对公司运营的一部分，如资金流量、销售收入变量的分析；项目分析报告是对公司的局部或一个独立运作项目的分析。

（二）财务分析报告的格式

严格地讲，财务分析报告没有固定的格式和体裁，但要求能够反映要点、分析透彻、有实有据、观点鲜明、符合报送对象的要求。一般来说，财务分析报告均应包含以下几个方面的内容：提要段、说明段、分析段、评价段和建议段，即通常说的五段论式。但在实际编写分析报告时要根据具体的目的和要求有所取舍，不一定要囊括这五部分内容。

此外，财务分析报告在表达方式上可以采取一些创新的手法，如可采用文字处理与图表表达相结合的方法，使其易懂、生动、形象。

（三）财务分析报告的内容

如上所述，财务分析报告主要包括上述五个方面的内容，现具体说明如下。

第一部分提要段，即概括公司综合情况，让财务报告接受者对财务分析说明有一个总括的认识。

第二部分说明段，是对公司运营及财务现状的介绍。该部分要求文字表述恰当、数据引用准确。对经济指标进行说明时可适当运用绝对数、比较数及复合指标数。特别要关注公司当前运作上的重心，对重要事项要单独反映。公司在不同阶段、不同月份的工作重点有所不同，所需要的财务分析重点也不同。如公司正进行新产品的投产、市场开发，则公司各阶层需要对新产品的成本、回款、利润数据进行分析的财务分析报告。

第三部分分析段，是对公司的经营情况进行分析研究。在说明问题的同时还要分析问题，寻找问题的原因和症结，以达到解决问题的目的。财务分析一定要有理有据，要细化分解各项指标，因为有些报表的数据是比较含糊和笼统的，要善于运用表格、图示，突出表达分析的内容。分析问题一定要善于抓住当前要点，多反映公司经营焦点和易于忽视的问题。

第四部分评价段。作出财务说明和分析后，对于经营情况、财务状况、盈利业绩，应该从财务角度给予公正、客观的评价和预测。财务评价不能运用似是而非，可进可退，左右摇摆等不负责任的语言，评价要从正面和负面两方面进行，评价既可以单独分段进行，也可以将评价内容穿插在说明部分和分析部分。

第五部分建议段。即财务人员在对经营运作、投资决策进行分析后形成的意见和看法，特别是对运作过程中存在的问题所提出的改进建议。值得注意的是，财务分析报告中提出的建议不能太抽象，而要具体化，最好有一套切实可行的方案。

（四）撰写财务分析报告应做好的几项工作

1.积累素材，为撰写报告做好准备

（1）建立台账和数据库。通过会计核算形成了会计凭证、会计账簿和财务报表。但是编写财务分析报告仅靠这些凭证、账簿、报表的数据往往是不够的。如在分析经营费用与营业收入的比率的增长原因时，往往需要分析不同区域、不同商品、不同责任人实现的收入与费用的关系，但这些数据不能从账簿中直接得到。这就要求分析人员平时就做大量的数据统计工作，对分析的项目按性质、用途、类别、区域、责任人，按月度、季度、年度进行统计，建立台账，以便在编写财务分析报告时有据可查。

（2）关注重要事项。财务人员对经营运行、财务状况中的重大变动事项要勤于做笔录，记载事项发生的时间、计划、预算、责任人及发生变化的各影响因素。必要时马上作出分析判断，并将各类各部门的文件归类归档。

（3）关注经营运行。财务人员应尽可能争取多参加相关会议，了解生产、质量、市场、行政、投资、融资等各类情况。参加会议，听取各方面意见，有利于财务分析和评价。

（4）定期收集报表。财务人员除收集会计核算方面的有些数据之外，还应要求公司各相关部门（生产、采购、市场等）及时提交可利用的其他报表，对这些报表要认真审阅、及时发现问题、总结问题，养成多思考、多研究的习惯。

（5）岗位分析。大多数企业财务分析工作往往由财务经理来完成，但报告素材要靠每个岗位的财务人员提供。因此，应要求所有财务人员对本职工作养成分析的习惯，这样既可以提升个人素质，也有利于各岗位之间相互借鉴经验。只有每一岗位都发现问题、分析问题，才能编写出内容全面的、有深度的财务分析报告。

2.建立财务分析报告指引　财务分析报告尽管没有固定格式，表现手法也不一致，但并非无规律可循。如果建立分析工作指引，将常规分析项目文字化、规范化、制度化，建立诸如现金流量、销售回款、生产成本、采购成本变动等一系列的分析说明指引，就可以达到事半功倍的效果。

3.财务分析报告注重财务分析与非财务分析的结合　有效的财务分析报告不能仅仅就报表数据分析而分析，更应从公司的行业背景、公司的竞争策略、会计政策分析等方面来解释报表数据，这样才能更好地了解公司价值。解读会计数据，只有将报表分析结合行业发展趋势、产品竞争程度以及管理层对会计政策的选择，报表分析的结果才较为客观和准确。在撰写报告时主要注意以下几点。

（1）行业分析先于报表分析。行业分析有助于了解公司所处的经济环境和发展前景。企业的经营与外部环境、投资环境、市场环境、政治环境、金融环境、经营环境等是密不可分的。这些环境因素与产业政策、信贷政策、税收政策、区域发展关系密切。

企业所处的环境对其经营状况有重要影响。一个企业是否有长期发展的前景，首先同它所处的行业本身的性质有关。身处高速发展的行业，对任何企业来说都是一个财富；当一个企业处于弱势发展行业中，即使财务数据优良，也因大环境的下行趋势而影响其未来的盈利能力。对一个企业的行业环境评价，也可以从证券分析、信用分析、公司并购、债务评估、红利政策评估等方面分析，这些分析有助于估计企业与行业间的经营差别和持续经营能力，有利于估算企业为保持竞争优势所需的投资。

（2）竞争策略与利润走势。竞争策略分析的目的是确认利润动因和业务风险，对公司潜在利润和持续经营能力作进一步的了解，从而为会计和财务分析奠定基础。

公司的价值取决于能否获取超过资本成本的回报，而达到资本增值的能力又取决于企业的行业选择和竞争策略。在激烈的市场竞争中，企业会面临许多竞争与挑战，因而分析竞争来自何方，出于何种动机，哪个威胁更大，其随时间变化的趋势等，对于帮助报表读者准确分析公司前景有莫大的帮助。主要考虑下列因素对利润格局的影响：进入者威胁利润分配的格局，现有竞争对手间的竞争程度与利润摊薄，替代品威胁利润大餐，退出障碍和进入壁垒，供求双方的强弱对利润的影响。

（3）竞争优势分析。为了分析竞争优势的来源，有必要检查企业所实施的全部活动以及多项活动之间的相互联系，这些活动的每一项都对企业的成本发生和经营差异化创造基础。如果企业能保持成本优势和差异化，则有助于建立持久的竞争优势。

［案例］××毛纺织品有限公司财务分析报告

2012年度，我公司在加大了改革开放力度，全市经济持续稳步发展的形势下，坚持以提高效益为中心，以搞活经济、强化管理为重点，深化企业内部改革，深入挖潜，调整经营结构，扩大经营规模，进一步完善了企业内部经营机制，努力开拓，奋力竞争。销售收入实现15 100万元，比去年同期增加670万元，并在取得较好经济效益的同时，取得了较好的社会效益。

（一）主要经济指标完成情况

××纺织企业在2012年12月31日共有资产10 000万元，其中流动资产3 500万元，非流动资产6 500万元。负债总额5 300万元，所有者权益总额为4700万元。在负债中，流动性负债有1500万元，非流动性负债有3800万元。

在2012年，××纺织企业共取得营业收入15 100万元，比去年增长4.64%。扣除营业成本、营业税金及附加、各项期间费用以及资产减值损失，并对投资收益进行调整后，共获得营业利润1 050万元，比上年减少5.83%。再经过营业外收支的调节以后，利润总额为1 000万元。当期应向国家缴纳所得税320万元，净利润680万元，比上年减少15%。基本每股收益为0.014元，每股收益比去年降低了0.006元。

应收账款周转天数为18天，存货周转天数为15天，全部流动资金周转天数为39天。

（二）主要财务情况分析

1.偿债能力分析

在短期偿债方面，2012年末，××纺织企业的营运资金为2000万元，即偿债之后2000万元的流动资产，是偿债的“缓冲垫”。流动比率2.333；期末速动比率为1.79，高于行业平均1.25；企业的现金比率0.186，而行业平均为0.2。可以看出，××纺织企业虽然流动比率和速动比率比较高，而现金比率偏低，说明企业短期偿债能力还是有一定风险，应缩短收款期，加大应收账款催款力度，以加速应收账款资金的周转。

××纺织企业的现金流动负债比率为238%，该指标较大，表明企业经营活动产生的现金流量较多，能保证企业按期偿还到期债务，但某种程度上也表明企业流动资金利用还不充分，获利能力不强。

在长期偿债方面，企业期末资产负债率为53%，比上年增加了5.38%。期末产权比率为112.77%，比上年下降了21.86%。利息保障倍数为2.82，比上年下降了0.63。说明企业有一定的偿债能力和负债经营能力。但财务结构不是很稳定。

2.营运能力分析

2012年末，全部资金占用额为10000万元，比上年增加19.05%。其中：储备资金占用额595万元，占全部流动资金的17%，比上年下降214%。结算资金占用额为2200万元，占62.9%，比上年上升了62.5%。其中：应收货款和其他应收款比上年增加995万元。可以看出，2012年度企业销售情况较好，但销售方式大部分为债权形式，加大了企业的收账风险。从资金占用情况分析，各项资金占用比例严重不合理，应继续加强“三角债”的清理工作。

应收账款周转天数为18天，存货周转天数为15天，流动资产周转天数为9天，固定资产周天数为131天，总资产周转天数为220天。

结论：应收账款的周转较慢，还要分析账龄和信用期，进一步寻找原因。(www.daowen.com)

3.盈利能力分析

本年营业利润率为5.63%，比上年下降1.26%；本期销售利润率为4.50%，比上年下降1.04%；2012年成本费用利润率为7.37%，比上年下降0.93%。2011年总资产报酬率=（800+375+480）÷［（7500+8400）÷2］=20.82%

2012年总资产报酬率为16.85%，比上年下降3.97%。说明企业盈利能力有所下降，主要因素如下。

①销售收入比上年增加670万元，营业成本增加了705万元，使利润减少35万。

②期间费用水平比上年提高110万元，其中财务费用增加较多。联系资金运用情况，主要是因为赊销份额太大，企业增多了短期融资费用。

③其他业务利润比上年减少45万元，由于营业外收支比上年少收入35万元，多支出75万元，使利润减少110万元。

④投资收益增加了80万元。

以上③④两种因素剔除后，本年度利润额少实现45万元。

营业收入增长率为4.64%，资本保值增值率为106.82%，年度资本积累率为6.82%，营业利润增长率为－5.83%，净利润增长率为－15%。可见企业的营业收入、资本保值与资本积累情况虽然不是很突出，但也达到平均水平，营业利润与净利润都呈负增长，经分析也是由于上述所讲的盈利水平下降的因素引起。

4.现金流量分析

销售现金比为0.378，该比率反映出来每元销售收入得到的现金流量净额，其数值偏低。全部资产现金回收率为6.73%，低于行业平均（7%），企业产生现金的能力较弱。净收益营运指数为0.83，现金营运指数为0.83，小于1，表明收益质量较差。

（三）存在的问题和建议

1.资金占用增长过快，结算资金占用比重较大，比例失调

特别是其他应收款和销货应收款大幅度上升，如不及时清理，对企业经济效益将产生很大影响。因此，建议各企业领导要引起重视，应收款较多的单位，要领导带头，抽出专人，成立清收小组，积极回收；也可将奖金、工资同回收贷款挂钩，调动回收人员积极性；同时，要求企业经理要严格控制赊销商品管理，严防新的三角债产生。

2.企业各部门资产使用情况、增产节约情况效率不高

建议改进管理，提高资产利用效率和企业的经营管理水平，增强盈利能力。

3.企业存在不同程度的潜亏行为

建议各企业领导要真实反映企业经营成果，该处理的处理，该核销的核销，以便真实地反映企业经营成果。

技能实训

1.给出某纺织企业的资产负债表、利润表、现金流量表，请学生分析会计报表的结构，认识报表中的主要会计指标。

2.利用给出的会计报表，进行财务分析。主要进行纺织企业偿债能力分析，营运能力分析，盈利能力分析和现金流量分析。

3.根据分析结果编制该纺织企业的财务分析报告。

案例综合分析

Y纺织有限公司财务分析

经过几年的快速增长后，2011年春天，Y纺织有限公司希望以银行融资，享受商业购买折扣的方式，进一步加快公司销售增长。公司准备筹集200 000元的资金，并已获得城市商业银行50 000元贷款，这是这家银行能够提供的最大的一笔贷款。为筹集余下的150 000元资金，公司经理王海打算向与之有良好关系的第一银行贷款，为此，第一银行调查了公司经营情况。

Y纺织有限公司成立于2004年，为有限责任公司，公司租赁的经营场地位于城市郊区，经营生产纺纱产品。公司通过提高服务水平，享受商业购买折扣，控制商品成本，并以竞争性价格获得了大量的销售额，给客户的信用为（1/30，n/60）。公司40%的装饰材料和20%的与门和窗有关的产品用于房屋装修，大约80%的销售额发生在每年的三月到八月间。公司大量采用电话订货销售，没有销售代理。2009～2012年（1～3月）的资产负债表和损益表见表12－6、表12－7。

经理王海今年45岁，吃苦耐劳，精力充沛，对经营活动有良好的控制和判断能力。他不仅做管理工作，而且还做一般职员的工作。银行审计报告认为，预计2000年纺织市场前景较好，公司销售额将接近2 900 000元，从有关供货商那里了解到，公司经营是保守的，可得到的购买信用为（2/10，n/30）。公司总是尽可能地降低经营成本，保证货款的支付，这些良好的形象使公司有比较好的销售业绩。

表12－6　Y纺织有限公司利润表　单位：千元

表12－7　Y纺织有限公司资产负债表　单位：千元

续表

Y纺织有限公司财务分析评价报告

在财务分析报告中主要包括以下内容。

1.公司的经营优势是什么？

2.公司的经营劣势是什么？

3.公司存在的财务问题是什么（进行财务专项分析和综合分析）？

4.公司出现财务问题的主要原因是什么？

5.通过财务分析，你对该企业的建议是什么？