1940年11月，谷正伦任甘肃省主席，谷除了采取措施使兰州市走上了近代化道路外，对各项经济建设也颇为重视，甘肃省临时参议会亦提出了多项议案，以发展本省经济。兴修水利方面，省政府主要倚重农业经济学家张心一，委张以建设厅长之职，而张对此也多所擘画，其最重要者即成立甘肃水利林牧公司（简称公司）及其举办的一系列工程。

1940年9月，中国银行代表霍宝树来西北考察，与朱绍良商谈了发展西北农田水利的重要性。甘肃省政府邀请中国银行合办一专门机构，以竞事功。1941年3月20日，中国银行董事会议议决与甘肃省政府合组公司。4月23日，甘肃省政府与中国银行总管理处订立《甘肃省政府、中国银行总管处发展甘肃省农田水利林牧公司办理水利工程合约》，将省政府办水利工程及未支领公款移交公司赓续办理。从1941年8月开始到抗战后一段时间内，公司大力发展河西水利的同时，对河东农田水利建设亦次第展开。

湟惠渠，1939年3月开工，甘肃省农田水利林牧公司接办后即着手修浚，截至1941年7月，湟惠渠共收到工程费1331188.8元，测量队开办费1664.5元，测量队1938年9月至1939年2月经费1330397元；增至地亩测量人员薪勤费1272.13元，测量支渠斗门经费830.05元，1939年3月至12月经费27362.82元，为全面修竣该渠提供了坚实的物质保障。1942年5月，该渠竣工并放水，可灌田3.3万亩，1943年10月16日移交省建设厅接管。

溥济渠，全长31公里，可灌田17000市亩，公司接办后继续改进，1942年5月放水，续被匪拆坏，又遭山洪冲毁，遂再次整修改善。湟惠、溥济两渠渠工完成后，并沿渠植树以固渠堤，令沿渠地主养护享有。洮惠渠，1942年4月1日设立管理处负责改进，1943年5月完工后遭山洪冲毁，继又修理，1944年5月完工。另有一些渠道则因资金短缺而未能完工，或战后局部完工，如靖远永丰渠、永登登丰渠、永靖永乐渠、天水三阳川渠等。公司在河东新建的大型水利工程有7处，如果全部完成则渠道长度近260公里，受益面积达329000市亩。1944年4月竣工的衲丰渠是公司承办完工的第一条水渠，公司以独立完成此渠为荣，该渠灌溉田地10000亩，每亩约可增收小麦9市斗。(www.daowen.com)

除了修建水渠，水利林牧公司从1941年9月到1946年通过修理水车、放淤、筑堤护田、开渠等多种措施，借助合作社或农会贷款，促进河东小型水利事业发展。全省小型水利贷款始于1939年，至1941年8月公司接手时已贷出320万元，惠及16县。1941年，皋兰、靖远、临洮三县建立合作社（农会）增至57个，贷款总数为1824560元，受益37125市亩；1943年增至106个，贷款总额和受益面积分别增至4039610.52元和78065.45市亩；1944年有120个，贷款金额7849446.47元，受益田亩119391.6市亩；1945年为111个，贷款金额35415123.53元，受益面积85503.16市亩；1946年增至182个，贷款金额377844901.9元，受益田亩134279.3市亩，其中河东地区为数不少。

此外还发展凿井灌溉，全省计有水井至少7000眼，灌溉面积可达7万亩以上，水车也在战时有了一定的发展，据统计，皋兰、永靖、靖远等6县计有水车361架，比战前增加107辆，灌溉面积96286亩。有些渠道只到战后才完工或局部完成，如靖远肃丰渠、永登通惠渠、兰州兰丰渠、靖远复兴新渠、榆中安家坝小型农田水利工程等。另外，值得一提的是平丰渠，该渠的修建过程一波三折，终因陕西省政府的反对而引为憾事，此亦反映出水源争夺战背后的政治较量。