五代十国时期，在军阀割据、战火不熄的动乱局面之下，吴越国统治者在政治上实行了一系列“保境安民”的政策。社会安定、经济发展，广大人民得以免受战争之苦，安居乐业。叶适说：“吴越之地，自钱氏时独不被兵，又以四十年都邑之盛，四方流徙，尽集于千里之内，而衣冠贵人，不知其几族，故以十五州（实十三州一军）之众，当今天下之半。”①由于吴越国没有遭受战争的破坏，而统治者又提倡佛教，用以巩固其统治，所以吴越国的佛教特别流行，盛极一时，有“东南佛国”之称。当时佛学方面，禅宗、天台宗和律宗都有很大的发展。

禅宗起于北魏，至晚唐而极盛。禅宗不尚经义的研求，不讲义理，无求于经籍，而凭自意解释佛法，彻见心性的本源为主旨，五代时已分化为临济、沩仰、曹洞、云门、法眼五宗。其中法眼宗创始人文益禅师，杭州余杭人，他出于慧能门下的行思一系，禅风兼有云门、曹洞两家之长，自成一家，在五代宋初极盛。继承他学说的有德昭、道潜、延寿等，弟子甚多，也得到吴越国王的尊敬和厚待。如德昭，钱镠尊他为国师，王府中的显贵常与他往来。

天台宗由陈、隋之际的智创立于天台山，为我国佛教八大宗派之一。它的教义是《法华经》，所以也称“法华宗”。智跟慧思学法华三昧，即“一心三观”（是一念心起，即空、即假、即中），倡导圆顿教观。经唐武宗和后周世宗两次灭佛之后，典籍散失，后继乏人。吴越国王钱弘俶采取德昭的建议，遣使臣往日本、朝鲜取回天台宗教籍。从此，天台宗得以中兴。吴越国时研习天台宗的僧人有皓端、宗季、羲寂、义通等，并都有天台宗论著行世。(www.daowen.com)

律宗为唐道宣所创，因道宣居终南山，专弘《四分律》，所以又称“南山律宗”，是以研习及传持戒律为主的一个宗派。吴越国时，南山律流行最广，以元表、赞宁为主。元表的门人景霄，著《简正记》二十卷，成为南山正宗。赞宁对律宗造诣颇深，时人称他“律虎”，曾被任命为吴越国的僧统，主管全国僧众和宗教事务，对宣扬南山律宗有很大贡献。

吴越国国王热心奉佛护法，为佛学的兴盛创造了有利的条件，因之佛教文化也特别发达。如大兴佛寺、雕刻佛经、建造佛塔、石窟造像、厚礼僧人等，都是前代所少见的，吴越国时期佛教达到了鼎盛时代。