随着日伪对根据地经济掠夺、金融入侵的步步紧逼，开展金融战线无硝烟的战斗成为北海银行的重中之重。

太平洋战争爆发后，日伪在国际上处于孤立，已无法利用法币换取外汇，只能“一方面把法币自敌占城市排出，另一方面又利用这些被排出的法币进行其对根据地金融经济的大破坏，这种破坏对根据地的影响比几次‘扫荡’还要严重，甚至有使某些根据地坍台的危险”。为了粉碎敌人的进攻，保护根据地金融的发展，稳定物价，山东党组织认为“唯一的办法，是停用法币，即以北海银行票币作为战时代用本位”。

1943年，中共山东分局邀新四军抗日大学（华中抗大分校）教师薛暮桥来山东帮助开展货币斗争。不同于当时世界上标准的“金本位”货币制和国民党中央的“银本位”货币制，薛暮桥根据革命斗争实际，首创提出“物资本位”：“我们的本币是与物价联系，是把物价指数作为我们决定币值高低的标准……货币的最基本的保证是物资，谁掌了物资，谁就掌了货币斗争中的主要武器……所谓重要物资，应当包括粮食、棉花、布匹，生油、食盐、金银等。”这一理论比西方弗里德曼的货币主义学说早了几十年。

北海银行代办所简章(www.daowen.com)

在“物资本位”制的支撑下，北海银行一方面发行足够数量的北海币及必要的辅币，增加北海银行的资本；一方面发起了三次“排法斗争”，对国民党法币进行清理以控制货币的发行权。同时，坚决予以查禁伪钞；用登记、交押金、限期收回或代为兑换等办法肃清了土杂钞；用宣传、查禁、建立识别所和发动群众打假运动等办法肃清了日伪伪造的假钞，最终将法币以及伪钞、杂钞、假钞基本驱逐出根据地，构建了一个封闭且独立运行的金融市场，在这场无硝烟的战争中掌握了主动权。

北海银行假票

最能体现货币战战果的是物价。“伪钞（联币）对本币的比值，从前年七月八月的七元八元跌到现在的一角上下，法币亦从一元跌到五分上下。去年伪钞（联币、储币）物价上涨了七八倍，而我本币物价在滨海跌落了百分之十，在开始停法排伪的鲁中、鲁南、渤海则跌落了百分之三十到四十。因为货币斗争的胜利，我们已经完全消灭了由于物价飞涨所造成的经济危机。”这个成绩在全国各革命根据地中是首屈一指的。