1938年3月，中共胶东掖县县委认真贯彻抗日民族统一战线政策，团结国民党、旧军人、民族资产阶级在内的爱国人士及广大人民群众在玉皇顶举行抗日武装起义，推翻了日伪政权，成立了胶东最大的抗日武装力量——胶东抗日游击队第三支队，建立起山东最早的抗日民主政权——掖县抗日民主政府。同时，胶东半岛在山东属经济基础较为雄厚的地区，有着悠久的商业文化传统。这些为北海银行应运而生提供了政治、军事和经济条件。

面对复杂混乱的金融形势，以掖县县委书记郑耀南为首的共产党人意识到，为了把经济命脉掌握在人民手中，解决人民生产、生活的物质需要，必须创建自己的银行，发行人民自己的票子。1938年4月，银行筹备工作正式展开。筹建银行最缺的是人才。郑耀南再次贯彻了抗日民族统一战线政策，趁原青岛中鲁银行经理张玉田避难回家之际登门拜访，诚邀其帮助筹建民主政府的银行，张玉田欣然答应。筹备工作最困难的是采购票纸和刻制票版。张玉田通过旧有的联络网，安排人通过敌人的严密封锁，历经艰辛，从天津、青岛等地采购回了票纸，刻制好了票版。

北海银行发行的北海币票样(www.daowen.com)

对于银行的命名，筹备者们着实下了一番功夫。因掖县北濒临渤海，民间有“本固枝荣”“有水长流”和“南山松不老，北海水长流”的说法，经反复商量后，将银行定名为“北海银行”，将发行的货币定名为“北海币”。

1938年8月5日，印制精美的北海币第一次投放市场，并加盖“掖县”字样。9月，中共六届六中全会指示：“允许敌后根据地设立银行，发行纸币，同敌人进行斗争。”12月1日，北海银行开业典礼隆重举行，北海银行正式营业，将北海币定为通用货币，与法币等价流通，随时可兑换收回。