蒋介石的言行令爱国学生大为失望，他们彻底放弃了对国民党政府的幻想，决定将“请愿团”改称为“示威团”。12月14日，济南学生举着“济南市学生赴京示威团”的旗子，走上南京街头游行示威。学生们一路高呼“打倒日本帝国主义！”“我们要求同日本帝国主义宣战！”“我们不要卖国的政府！”等口号，到外交部、教育部、中央党部等处游行示威，走到外交部时，同学们打算质问外交部长顾维钧，冲进去后，却发现里面空无一人，于是在部长办公楼各室墙壁上写满标语，把外交部的牌子盖上了一张“不要这个卖国部”的大标语。此后，各地赴京学生也纷纷到外交部内张贴标语，并捣毁了外交部。

由于连日的请愿和示威游行，学生们非常疲惫，于是决定稍事休息，与各地学生共同商定采取更大规模的行动。

12月17日，济南学生与平、津、宁、沪、粤等各地近3万名学生举行了联合大示威。经过外交部和中央党部时，发现里面都是空无一人。日落时分，队伍游行到中央日报社和中央通讯社大门前，大批事先埋伏好的便衣突然自门内冲出，向手无寸铁的学生开枪射击，学生们不顾一切，与他们徒手搏斗，许多人负伤倒地，还有的学生被推到河里，死伤一百余人。济南学生有2人被捕，10多人失踪。这就是著名的“珍珠桥惨案”。(www.daowen.com)

当天晚上，国民政府京沪卫戍司令部宣布南京全城戒严，随后又发布布告，勒令各地学生限期离京。18日拂晓，大批军警涌进中央大学，步枪上着刺刀，驳壳枪张着机头，迅速包围了济南学生居住的4座大楼，迫令学生离京。在国民党军队的武装押运下，学生们高呼口号，登上了北去的列车。请愿的学生们回到济南时，受到了济南各机关、团体以及工厂的爱国群众千余人的欢迎和慰问。

济南爱国学生在赴京请愿活动中不畏艰难，不怕牺牲，忍饥受冻，英勇斗争，虽未能达到迫使国民政府立即抗战的目的，却对唤起民众，推动抗日救亡运动，产生了积极的影响。