点评：本考点主要要求掌握投资估算的编制方法，会以计算题的形式进行考查。

知识要点集成

一、投资估算的概念及作用

表5-6　投资估算的概念及作用

二、投资估算编制内容及依据

表5-7　投资估算编制内容及依据

注：1.建设期利息是为工程建设筹措债务资金而发生的融资费用及在建设期内发生并应计入固定资产原值的利息，包括支付金融机构的贷款利息和为筹集资金而发生的融资费用。建设期利息单独估算以便对建设项目进行融资前和融资后财务分析。
2.流动资金是指生产经营性项目投产后，用于购买原材料、燃料、支付工资及其他经营费用等所需的周转资金。它是伴随着建设投资而发生的长期占用的流动资产投资，流动资金=流动资产-流动负债。其中，流动资产主要考虑现金、应收账款、预付账款和存货；流动负债主要考虑应付账款和预收账款。

三、投资估算的编制方法

表5-8　投资估算的编制方法

续表5-8

续表5-8

续表5-8

注：1.在生产能力指数法公式中，造价与规模（或容量）呈非线性关系，且单位造价随工程规模（或容量）的增大而减小。在正常情况下，0≤x≤1。若已建类似项目的生产规模与拟建项目生产规模相差不大，Q1与Q2的比值在0.5～2.0之间，则指数x的取值近似为1。若已建类似项目的生产规模与拟建项目生产规模相差不大于50倍，且拟建项目生产规模的扩大仅靠增大设备规模来达到时，则x的取值约在0.6～0.7之间；若是靠增加相同规格设备的数量达到时，x的取值约在0.8～0.9之间。
2.在价差预备费公式中，PF表示价差预备费；n表示建设期年份数；It表示建设期中第t年的投资计划额，包括工程费用、工程建设其他费用及基本预备费，即第t年的静态投资计划额；f表示年涨价率；m表示建设前期年限（从编制估算到开工建设，单位：年）。
3.流动资金属于长期性（永久性）流动资产。其筹措可按自有资本金和长期负债两种方式解决。自有资本金部分一般不能低于流动资金总额的30%（该部分称为铺底流动资金）流动资金的借款部分按全年计算利息，并计入生产期间财务费用，项目计算期末收回全部流动资金。

四、投资估算的文件组成

表5-9　投资估算的文件组成

五、投资估算的审核

表5-10　投资估算的审核

经典例题剖析

［例1］项目可行性研究阶段的投资估算，是（）的重要依据。

A.主管部门审批项目建议书 B.施工企业进行成本核算

C.项目投资决策 D.编制设计概算

答案：C

［解析］可行性研究阶段的投资估算是项目投资决策的重要依据。

［例2］按形成资产法估算建设投资时，工程费用形成（）。

A.固定资产 B.无形资产

C.流动资产 D.递延资产

答案：A

［解析］在按形成资产法估算建设投资时，工程费用形成固定资产；工程建设其他费用可分别形成固定资产、无形资产及其他资产；预备费为简化计算，一并计入固定资产。

［例3］投资估算的内容不包括（）。

A.建设投资估算 B.建设期利息估算

C.无形资产估算 D.流动资金估算

答案：C

［解析］建设项目投资估算包括建设投资、建设期利息和流动资金的估算。

［例4］下列关于投资估算生产能力指数法的表述中，正确的是（）。

A.一般情况下，生产能力指数的取值在0～1.5之间

B.当拟建项目生产规模扩大主要依赖靠增加相同规格设备的数量时，生产能力指数的取值在0.8～0.9之间

C.若已建类似项目的生产规模与拟建项目生产规模相差不大，Q1与Q2的比值在0.5～2.0之间，x的取值在0.6～0.7之间

D.生产能力指数法的估算精度一般可达到±10%以内

答案：B(www.daowen.com)

［解析］造价与规模（或容量）呈非线性关系，且单位造价随工程规模（或容量）的增大而减小。在正常情况下，0≤x≤1。若已建类似项目的生产规模与拟建项目生产规模相差不大，Q1与Q2的比值在0.5～2.0之间，则指数x的取值近似为1。若已建类似项目的生产规模与拟建项目生产规模相差不大于50倍，且拟建项目生产规模的扩大仅靠增大设备规模来达到时，则x的取值约在0.6～0.7之间；若是靠增加相同规格设备的数量达到时，x的取值约在0.8～0.9之间。单位生产能力估算法只能是粗略地快速估算，误差较大，可达±30%。

［例5］以拟建项目的主体工程费或主要工艺设备费为基数，以其他辅助或配套工程费占主体工程费的百分比为系数，估算项目总投资的方法称为（）。

A.类似项目对比法 B.系数估算法

C.生产能力指数法 D.比例估算法

答案：B

［解析］系数估算法也称为因子估算法，它是以拟建项目的主体工程费或主要设备购置费为基数，以其他工程费与主体工程费或设备购置费的百分比为系数，依此估算拟建项目总投资的方法。

［例6］下列属于项目建议书阶段编制投资估算的方法是（）。

A.比例估算法 B.系数估算法

C.生产能力指数法 D.概算指标法

E.概算定额法

答案：A、B、C

［解析］投资机会研究和项目建议书阶段，投资估算的精度低，可采取简单的匡算法，如单位生产能力法、生产能力指数法、系数估算法、比例估算法、指标估算法等。

［例7］建筑工程费用估算一般采用（）进行估算。

A.单位实物工程量投资估算法 B.工料单价估算法

C.单位建筑工程投资估算法 D.概算指标投资估算法

E.预算定额估算法

答案：A、C、D

［解析］建筑工程费用是指为建造永久性建筑物和构筑物所需要的费用，一般采用单位建筑工程投资估算法、单位实物工程量投资估算法、概算指标投资估算法等进行估算。

［例8］在单位建筑工程投资估算法中，以每功能单位的成本价格估算值乘以项目中单位的数量估算建筑工程费的方法称为（）。

A.单位功能价格法 B.单位面积估算法

C.单位容积估算法 D.概算指标估算法

答案：A

［解析］单位功能价格法是利用每功能单位的成本价格估算，将选出所有此类项目中共有的单位，并计算每个项目中该单位的数量。

［例9］单位建筑工程投资估算法不包括（）。

A.单位功能价格法 B.单位面积估算法

C.单位容积估算法 D.概算指标估算法

答案：D

［解析］单位建筑估算法可以进一步分为单位长度价格法、单位面积价格法、单位容积价格法和单位功能价格法。

［例10］某建设项目建安工程费为8000万元，设备购置费为4500万元，工程建设其他费为3000万元，已知基本预备费费率为5%，项目建设期为3年，各年投资计划额为：第一年完成投资30%，第二年完成50%，第三年完成20%。年均投资价格上涨率为5%，则建设项目建设期间的基本预备费、投资额、价差预备费分别为（）万元。

A.775、16275、2032.5 B.775、16275、1055.65

C.775、16275、606.12 D.775、16275、370.73

答案：A

［解析］（1）基本预备费=（工程费用+工程建设其他费用）×基本预备费率=（8000+4500+3000）×5%=775（万元）

（2）投资额=工程费用+工程建设其他费用+基本预备费=8000+4500+3000+775=16275（万元）

（3）价差预备费：

1）建设期第1年完成投资：16275×30%=4882.5（万元）

第一年的价差预备费为：P1=I1［（1+f）1（1+f）0.5（1+f）1-1-1］

=4882.5×［（1+5%）1.5-1］=370.73（万元）

2）建设期第2年完成投资：16275×50%=8137.5（万元）

第2年的价差预备费为：P2=I2［（1+f）1（1+f）0.5（1+f）2-1-1］

=8137.5×［（1+5%）2.5-1］

=1055.65（万元）

3）建设期第3年完成投资：16275×20%=3255（万元）

第3年的价差预备费为：P3=I3［（1+f）1（1+f）0.5（1+f）3-1-1］

=3255×［（1+5%）3.5-1］=606.12（万元）

所以，建设期价差预备费=370.73+1055.65+606.12=2032.5（万元）