按照《暂行办法》的监管思路，P2P网贷平台的债权转让类产品的生存空间已被严格压缩，合规的仅仅是P2P平台提供的不涉及用户资金的纯信息中介的债权让与模式。我国P2P网贷债权让与模式主要包括两类：出借人债权变现模式和专业放贷人模式。

出借人债权变现模式，是指原出借人将其投资的标的转让给平台上的其他出借人，原出借人实现资产变现。平台并不介入此类债权转让，债权人与受让人之间达成协议，履行向债务人的通知义务即可。目前，P2P网贷平台都提供该种交易模式。对于银行作为债权人的情况，如果该债权并非不良债权，其是否可以转让是存在争议的。如果允许此类债权的转让，将不可避免地出现企业之间变相借贷的行为，扰乱市场金融秩序，因此不应当被允许。如果针对不良资产形成的金融债权，按照最高人民法院颁布的一系列司法解释，债权人可以将债权转让给金融机构或者社会公众投资者等主体。对于非银行金融机构的民事主体可否进行民间借贷金融债权的转让，则取决于是否属于《合同法》所规定的除外情形。

这一模式还涉及债权真实性问题。如果针对同一平台的借款人，债权真实性一般有所保障；但是如果是其他债权，则可能存在虚构问题。如果“出借人”与“借款人”之间的债权是伪造的，则会导致债权受让人的债权无法实现。对于此类债权转让，P2P网贷平台应充分审核其真实性以及借贷双方的资信状况。此外，即使债权是真实的，如果债权转让未能有效通知债务人，债务人仍有可能向原出借人履行偿债义务。在原出借人不诚信的情况下，则有可能侵占该资金。P2P网贷平台应在债权转让的同时，协助履行通知义务。

专业放贷人债权转让模式。专业放贷人通常为平台的实际控制人、平台财务，或者平台易于控制的其他个体，他们以自有资金向借款人放款后取得债权，再把债权按金额、期限打包错配，小额分散给出借人，并承诺到期回购债权。在此种模式下，P2P网贷平台承担着借款人的信用审核以及贷后管理等职责。具体操作模式如下：(www.daowen.com)

图1-1　普益财富

为使“自有”资金快速“增加”，专业放贷人会采取延期结账的办法，提高自己的可贷资金量。加之收取的服务费、管理费等各项费用，专业放贷人可贷资金量可以达到其本金的1.3倍之高甚至更多，从而形成了资金杠杆。放贷人在多次放贷后，此类杠杆就会多次叠加，进而形成了杠杆风险。除风险较大外，《暂行办法》要求平台只能作为纯信息中介，专业放款人模式显然不符合这一监管思路。《暂行办法》第10条第2项禁止P2P网贷信息中介机构“直接或间接接受、归集出借人的资金”，尽管大多数情况下，平台投资人或者与平台有密切关系的其他人是专业放贷人，但是也不排除有其他放贷人的存在。实践中，这一模式的潜在违法性极强。