1.收益率的衡量

1）持有期收益率

持有期收益率属于短期收益率，期间长度随意，可以7天为周期，也可以1个月或是3年为周期，具体需要基于投资人的投资期限来进行判定。计算公式为

这里的PT代表资产期末价格，DT为股息或其他收入，P0代表资产期初价格。

即便期间长度不是固定的，不过多数持有期收益率都是以天、月、年来表示，从而使表达更加直观，方便对比。

2）算术平均收益率

基于持有期收益率计算公式能够算得某项资产在各个年度的年收益率，不过有些年份的收益率很高，但有些年份的收益率却是负数。由此，不仅要考虑到各个年份的收益率，还需要有整体性的收益率指标来对这一资产的整体表现进行衡量，也就是算术平均收益率。

算术平均收益率常见的一种简便的均值计算方式为

其中，R1，R2…为各期持有期收益率，n为总期数。

基于算术平均收益率，我们能够算得收益率的标准差，后者可以体现整体收益率到均值的离散度。算术平均收益率也可以对资产在后期特定一期的预期收益率^[1]良好指标进行衡量，不过有时也可能对资产收益率做出过高预测，特别是在该资产收益率出现明显波动的情况下。

3）几何平均收益率

几何平均收益率可以计算某资产的历史平均增长率，它体现了“迈入并持有”的投资策略，也就是投资人期初的投资基于几何平均收益率来复利增长，期末价值为多少。(www.daowen.com)

时间加权收益率即为几何收益率。几何平均收益率公式为

其中，R1，R2…表示各期的持有期收益率，n为总期数。

4）货币加权收益率

货币加权收益率属于内部收益率（IRR）。

其中，MWR表示价值加权的回报。

5）其他类型收益率

其他类型收益率的含义都较为直观。总收益率为未扣除管理费时的组合收益率，在扣除以后则为净收益率。税前收益率与税后收益率指的是未减税费前与减掉税费后的收益率。名义收益率即涵盖通货膨胀率在内的收益率，真实收益率为名义收益率减去通货膨胀后的收益率。

2.风险的衡量

收益率的不确定性、收益率的波动即为风险。单个资产的风险是通过收益率的方差或是标准差来进行判定的；组合的风险除了要考虑标准差与方差之外，还应当关注资产收益率的关联性，也就是收益率的协方差。

对某一资产来讲，其收益率与风险通常都存在相关性。在有效市场上，投资者无法在增加某一资产或是特定种类资产收益率的情况下缩减风险。数据表明，资产的风险与收益率之间存在正相关关系。这一特征也正是收益-风险权衡。