通常来讲，会以不同的策略来对对冲基金进行归类，方式有很多种，是会灵活变化的。基于对冲基金指数可分成以下四类策略，即事件驱动策略、相对价值策略、宏观策略和权益对冲策略。

1.事件驱动策略

事件驱动策略想要从短期能够对资产价值造成影响的事件中获取收益，比如公司结构的变动等。事件驱动策略是最具代表性的一种由上而下型策略。

1）并购套利

在公司发布收购消息之后，并购套利者通常做多被收购公司，做空收购公司。一般，市场会认为并购者存在不确定性，收购方也很难出高价。收购方买入新的公司也将使其现有资本结构被改变，加重债务。因此，收购方股价也将缩水，被收购方股价将提升。

并购套利风险的核心风险就是并购可能并不会发生，若对冲基金未能对头寸进行及时调整，则可能会面临损失。

2）危机证券

这一策略侧重将要破产的公司，由这些公司的资产中获取利益。举例来讲，首先，对冲基金能够用更低成本的折价来购入这些公司的固定收益资产，在公司破产充足、经营改善、资产价格提升之后，再高价卖出来赚取差价利益。

另外，是做多危机公司的优先债券、做空公司的次级债券或做多优先股、做空普通股。在公司经营恶化的情况下，这些资产的差价也将更大，对冲基金能够由多空头寸中获取收益，不过，经营好转，该类投资方式的风险也将大大提升。

3）积极股东

积极股东会买入大量的公司股票，由此掌握真正的经营控制权，在公司经营发展方面有足够的发言权。该策略和私募股权基金的最大不同点就是它仅向公开股票市场投资。

4）特殊情况

该类策略从正在重组而并不是处在兼并收购的公司权益投资中找到机会。策略涉及证券发行回购、专项资产分配和资产的出售与分拆等。

2.相对价值策略

相对价值策略以均值回归思想为基础，通过资产间的差价来获取投资机会。

1）可转债套利

该策略为市场中性策略。它基于可转换债券和其组成部分——标的的资产与期权间的差价来获取收益。一般来说，套利者会做多可转债，将同公司的普通股卖出。

2）资产支持类固定收益策略

该策略通过寻找资产支持类证券的差价来实现收益。比如资产支持类证券和抵押贷款支持证券二者的差额。

3）固定收益综合

该策略通过寻找固定收益市场中的相对价值的差价来获取收益。(www.daowen.com)

4）市场风险策略

该类策略采用期权，由市场风险中套利。比如马鞍形期权组合等。

5）多重策略

该类策略在各类资产品种和投资工具之间进行套利，不会仅限定在某一类策略、交易资产中，它会积极寻找各种投资机会。

3.宏观策略

宏观策略是一种自上而下的策略，关注经济基本面因素的变化，判断全球经济走势。宏观策略基金多空头交替使用，投资于固定收益、权益、外汇以及商品市场。

4.权益对冲策略

权益对冲策略属于较为传统的一种对冲基金交易策略。在持有或卖空股票、衍生品的基础上展开交易。这一策略是自上而下的。

1）市场中性策略

这一策略基于量化技术或是基本面的方式来判定股票价格有没有被高估或是低估，从而将被低估的股票买入，将被高估的股票卖空。中性指的是维持一个无关市场风险的净头寸。理论上说，该类策略需要保持投资组合的贝塔（Beta）系数非常接近0。

2）基本面增长策略

该类策略以基本面分析的方式，找到高成长和高资本增值股票。对冲基金将这类股票买入，等待股票价值提升，从而获取收益。

3）基本面价值策略

该策略基于基本面分析，找到价值被低估的公司，并保持多头头寸。

4）数量导向策略

该策略以量化分析技术为基础，找到被高估或是低估的公司，将被低估的公司持有，将买高估的公司卖出。对冲基金将基于市场发展趋势和行业规律来决定保持净/空头寸。基本面分析也能够对高估、低估的策略进行定位。

5）空头策略

该策略基于量化技术或基本面方法来判定股票价格是遭到高估还是低估，将价值被高估的股票卖出。对冲基金基于市场预期来对其净多空头寸进行调整，在下行市场维持一个净空头头寸。

6）板块聚焦策略

该策略基于以基本面或是量化技术来对特定行业展开分析，寻找投资机会。