1.基本定义

衍生品属于一种独特的金融工具，指的是以其标的资产为基础而衍生出的一类金融产品。举例来讲，常被提及的股票期权，即为以对应股票为基础而形成的衍生品。衍生品的价格与对应基础资产密切相关，基础资产具体有股票、大宗商品、债券等很多种类。一般会将衍生品的交易市场称作现货市场，与衍生品市场相对。

本质上说，股票、债券定价模型都属于未来现金流折现。不过，衍生品是有所区别的。它的定价逻辑是以基本资产为基础的相应数值，比如收益率、价格等，也就是根据其他资产价格为基础而“衍生”出的价格。基于这样的定价逻辑，将其称为“衍生品”，衍生品的英文表达为“Derivative”，它的词根“erive”意为“获得”“衍生”。

如果只看衍生品的定义，则很可能会陷入这样的误区：存在标的物的金融产品就是衍生品。但事实并不是这样。举例来讲，交易所交易基金和共同基金也都有标的物，不过我们通常不会将其判定为衍生品。衍生品和保险合同有很高的相似度，投资者购入衍生品合约，就相当于有了一份保险合同，将标的物资产的风险转嫁于合约的卖方。

2.标的资产

衍生品基于其标的资产类型的不同，又可分成实物衍生品、金融衍生品和其他衍生品。(www.daowen.com)

实物衍生品以大宗商品为主，比如基础原材料、能源以及农副产品等；金融衍生品涉及权益证券、固定收益证券以及货币等；其他衍生品的标的多种多样，比如对赌总统竞选、预测天气等，都可以称为其他衍生品。

3.衍生品的头寸

从本质上看，衍生品也相当于有法律效应的合约，对合约双方的责权提出了具体要求，合约是面向双方的，即买方和卖方。

合约的买方就是购买衍生品合约者，也叫衍生品多头或是在衍生品上持有多头头寸。另外，卖出衍生品合约的人指的是衍生品的卖方，也被称为空头或是在衍生品上持有空头头寸。