1.本金的偿还形式

1）子弹型债券

子弹型债券的全部本金都应在到期时间当日支付，债券存取期发行人仅支付利息，而无需偿还本金。

2）摊销型债券

摊销型债券是在各期支付一笔现金，相应的现金流涉及本金与利息。此为本金持续缩减的偿还策略。摊销型债券又分部分摊销和完全摊销。具体来说，完全摊销型债券的本金会不断缩减，并在最后一期为零；部分摊销型债券的本金也是不断缩减的，不过在最后一期还会有一些需偿还的剩余本金。

3）偿债基金条款

偿债基金条款属于投资人提前将本金收回的方式。针对偿债基金，债券的发行人于债券存续期定期将一些本金提前偿还。偿债基金的最大优势即为本金偿还计划是具体的，能够相应缩减发行人到期不能偿还本金的风险，也就是说，可以相应控制信用风险。但它也有一定的弊端，即需对投资人提前收回的那部分本金做再投资操作，在市场利率降低的情况下，通过再投资所获取的收益将难以达到之前债券收益率的水平。

2.票息的支付形式

1）固定票息债券

属于一种普遍出现的债券形式。从固定票息债券的角度看，在明确票息率之后，该票息率将在整个债券的存续期都保持恒定。如果一些固定票息债券的票息率是零，则称其为零息债券。这类债券在存续期间无需支付票息，而仅需在到期时间归还本金即可。因为不具备形式上的票息，所以，在发行零息债券时会折价发售，也就是发行价格比面值低，但到期时会归还面值上的本金。零息债券的利息就是指面值与发行价之间的差额。考虑采取的是折价发行的方式，零息债券也有纯贴现债券之称。

2）梯升债券

债券合约约定期，票息率将会提升的债券叫作“梯升债券”。基于市场利率提升的背景下，该类债券可以对投资人起到一定的资产保护作用。

3）递延债券

在期初的几年间，递延债券通常都不会支付票息，票息将于后几期进行支付。另外，后期的票息还高于常规票息。

4）实物支付债券

实物支付债券支付的票息并非现金，其属于实物资产。市场上最常见的实物资产即为相同价值的债券或股票，以此取代现金。通常来讲，实物支付债券有很大风险，投资者对于收益率的要求也更高，从而来适当弥补过高的风险。

5）浮动票息债券

对比固定票息债券来说，浮动票息债券的票息在所有的付息日都是未知的。浮动票息率与相关的参考利率相关，比如伦敦银行拆借利率，该拆借利率的公式为

票息率=伦敦银行拆借利率+利差

利差发行时基于发行人的信用度来进行判定，信用和利差之间为负相关关系。通常来讲，利差均为规定值，将基点作为基本单位，1基点是万分之一，表示为0.01%。举例来讲，如果一债券有100基点的利差，票息率则是以参考利率为基础，再提升1个百分点。在利差不固定的情况下，该类债券也叫浮动利差浮息债券，也就是利差和基点均不固定，都是会不断浮动的。

参考利率指的是相关的到期时间不统一的时间现金流所对应的利率。举例来讲，“1.2% USD LIBOR-1 week”意为银行同业借贷一周的美元利率是1.2%（需要着重关注的是，LIBOR代表年化利率）。市面上最常用的货币以美元、欧元、日元等几类可自由兑换货币为主，时间短至隔夜，长至12个月。年化利率每天都会对这一系列报价利率进行更新，由此其将不断浮动。

在计算浮动票息债券的票息率时，切记当期的票息率应当使用上一期的年化利率，这是因为这个浮动票息债券反映了从上期到本期这段时间的资金使用成本。(www.daowen.com)

6）指数挂钩债券

指数挂钩债券（Index-Linked Bonds）的本金或票息会基于某一指数的波动而随之变化。比如，消费者价格指数等。价格指数的波动可以体现通货膨胀水平，故该类债券和通货膨胀率密切相关。最具代表性的指数挂钩债券就是美国财政部发行的通货膨胀保障债券（Treasury Inflation-Protected Securities，TIPS）。TIPS本金与通货膨胀率相关，票息率是恒定的，在出现通货膨胀时，本金会变多，票息也将随之提升，从而平衡投资人通货膨胀风险。

7）信用挂钩债券

信用挂钩债券的票息与发行人信用水平有密切关联，在发行人信用评级降低的情况下，票息率将会提升。信用挂钩条款可以起到保证投资者利益的作用，不过随着票息率的提升，发行人的负担也越来越重，可能会造成其信用水平降低的问题。

8）股权挂钩债券

股权挂钩债券的收益和权益市场密切相关，不过，其与权益类产品是有很大区别的。该类债券的本金在不涉及违约问题时，其安全性能够得到保证。可以将其看作是零息债券与股票期权（一般是指股票指数期权）的结合体。在到期出现股票大涨的情况下，将能够获取较大的收益；反之，因为期权特定的性质，最多也仅会损失期权费，不会威胁到本金的安全。

3.或有条款

所谓或有条款，即在后期因发生了特定事件而触发的条款。不过，特定事件是否会发生，这是未知的。内嵌期权便是最具代表性的或有条款。内嵌指的是相应的期权无法由债券中分离出来进行单独销售，它只能作为债券的一部分。基于权利的区别性，债券又可分成可赎回债券、可回售债券与可转换债券。

1）可赎回债券

可赎回债券（Callable Bond）所涉及的权利归债券发行人所有，在债券未到期的情况下，发行人能够提前赎回部分或是全部的债券，也就是发行人具备提前归还本金的权利。如果利率下降，发行人便会行使该权利。这是由于，这种情况下发行人可对债券进行赎回，之后以更低的利率再度发债融资，由此缩减融资成本。

站在发行人的角度看，可赎回债券是有利的。因此，这类债券的价格会低于同等条件的不可赎回债券，也可以理解为投资人对于可赎回债券的收益率有更高的要求。这类债券的价格即为同等条件不可赎回债券的价格和期权价格之差。

对于可赎回债券，双方之间确定赎回价格，包括相应的可赎回时间。可随时赎回的话即为美式债券；若是仅有一个赎回日，即为欧式期权；若是赎回日有很多，则属于百慕大期权。

2）可回售债券

可回售债券涉及的权利归债券发行人所有，也就是在债券未到期时，投资人能够提前将债券卖予发行人。投资人会在利率上升的情况下使用该权利，这是由于，投资人可基于回售债券的方式提前获取成本，之后以较高的利率再把本金贷出。

因为可回售债券对投资人一方是有利的，由此，价格应高于同等条件的不可回售债券，或者投资人对可回售债券的收益率的要求相对更低。可回售债券的价格是同一条件下的不可赎回债券价格和期权价格之和。

同理，债券双方将具体约定回售价格和相应的可赎回时间。

3）可转换债券

可转换债券简称可转债，赋予债券持有人把其持有债券转换为发行公司股票的权利。可转换债券可被视为不可转债券加上股票的看涨期权的组合，从而兼具了债券和股票的性质。由于可转换条款对投资人有利，尤其股票价格上涨时投资人会将债券转换为股票从而获得更高收益，所以可转换债券的价格比相同条件下的不可转换债券要高，或者说投资人会要求可转换债的收益率更低一些。

可转换债券合约中会约定具体的转换价格，即持有人可按每股多少钱将手里的债券转为股票。如果股票的市场价格超过转换价格，那么，债券持有人可以从转股中获益，即以低于市价购买股票的权利，此时可转债的性质也更偏股票一些；反之，如果股票的市场价格一直低迷，持有人则不会选择转股，而是继续收取票息，此时可转债的性质更偏债券一些。此外，即便股票的价格一直下跌，股票看涨期权的价格也下跌，可转债的价格也不会低于同等条件的不可转债的价格，这是因为期权的价值恒大于零。

其他类型的可转债还包括认股权证以及应急可转债。权证同样提供给债券持有人转股的权利，但权证可以和债券分割开来单独交易，在中国被称为可分离交易的可转换公司债券。应急可转债是一种应急条款，一般由银行发行，当银行的核心资本充足率低于监管要求的时候，会触发转股条件，自动将银行的债券转为普通股。