财政承受能力论证是指识别、测算政府和社会资本合作（PPP）项目的各项财政支出责任，科学评估项目实施对当前及今后年度财政支出的影响，为PPP项目财政管理提供依据。

PPP项目全生命周期较长，其财政支出责任主要包括股权投资、运营补贴、风险承担、配套投入等。同时，应统筹考虑地方综合财力、存量政府性债务、地方中长期财政规划等因素，进行政府财政承受能力论证。

（一）财政承受能力论证的流程

财政承受能力论证流程包括责任识别、支出测算、能力评估和信息披露四个阶段。在责任识别阶段，主要对PPP项目全生命周期过程的财政支出责任进行识别，从而明确财政支付责任；在支出测算阶段，综合考虑各类支出责任的特点、情景和发生概率等因素，对项目全生命周期内财政支出责任分别进行测算；在能力评估阶段，主要对财政支出能力以及行业和领域平衡性进行评估，对于“通过论证”且经同级人民政府审核同意实施的PPP项目，各级财政部门应当将其列入PPP项目目录；在信息披露阶段，定期披露当地PPP项目目录、项目信息及财政支出责任情况。

（二）财政承受能力论证的方法

在进行财政承受能力论证过程中，需要对项目全生命周期内财政支出责任分别进行测算，计算股权投资、运营补贴、风险承担、配套投入四个方面后求和。

1.计算方法

1）股权投资支出应当依据项目资本金要求以及项目公司股权结构合理确定。股权投资支出责任中的土地等实物投入或无形资产投入，应依法进行评估，合理确定价值。计算公式为

股权投资支出=项目资本金×政府占项目公司股权比例

2）运营补贴支出应当根据项目建设成本、运营成本及利润水平合理确定，并按照不同付费模式分别测算。

对政府付费模式的项目，在项目运营补贴期间，政府承担全部直接付费责任。政府每年直接付费数额包括：社会资本方承担的年均建设成本（折算成各年度现值）、年度运营成本和合理利润。计算公式为

对可行性缺口补助模式的项目，在项目运营补贴期间，政府承担部分直接付费责任。政府每年直接付费数额包括：社会资本方承担的年均建设成本（折算成各年度现值）、年度运营成本和合理利润，再减去每年使用者付费的数额。计算公式为

式中 n——折现年数，财政运营补贴周期指财政提供运营补贴的年数；

年度折现率——应考虑财政补贴支出发生年份，并参照周期地方政府债券收益率合理确定；

合理利润率——应以商业银行中长期贷款利率水平为基准，充分考虑可用性付费、使用量付费、绩效付费的不同情景，结合风险等因素确定。

在计算运营补贴支出时，应当充分考虑合理利润率变化对运营补贴支出的影响。PPP项目实施方案中的定价和调价机制通常与消费物价指数、劳动力市场指数等因素挂钩，会影响运营补贴支出责任。在可行性缺口补助模式下，运营补贴支出责任受到使用者付费数额的影响，而使用者付费的多少因定价和调价机制而变化。在计算运营补贴支出数额时，应当充分考虑定价和调价机制的影响。

3）风险承担支出应充分考虑各类风险出现的概率和带来的支出责任，可采用比例法、情景分析法及概率法进行测算。如果PPP合同约定保险赔款的第一受益人为政府，则风险承担支出应为扣除该等风险赔款金额的净额。(www.daowen.com)

①比例法：在各类风险支出数额和概率难以进行准确测算的情况下，可以按照项目的全部建设成本和一定时期内的运营成本的一定比例确定风险承担支出。

②情景分析法：在各类风险支出数额可以进行测算，但出现概率难以确定的情况，可针对影响风险的各类事件和变量进行“基本”“不利”及“最坏”等情景假设，测算各类风险发生带来的风险承担支出。计算公式为风险承担支出数额=基本情景下财政支出数额×基本情景出现的概率+不利情景下财政支出数额×

不利情景出现的概率+最坏情景下财政支出数额×最坏情景出现的概率

③概率法：在各类风险支出数额和发生概率均可进行测算的情况下，可将所有可变风险参数作为变量，根据概率分布函数，计算各种风险发生带来的风险承担支出。

4）配套投入支出责任应综合考虑政府将提供的其他配套投入总成本和社会资本方为此支付的费用。配套投入支出责任中的土地等实物投入或无形资产投入，应依法进行评估，合理确定价值。计算公式为

配套投入支出数额=政府拟提供的其他投入总成本-社会资本方支付的费用

【例7-11】根据【例7-10】假定项目投资合理利润率为8%，现计算政府的支出总现值。

【解答】政府支出责任主要包括股权投资、运营补贴、风险承担和配套投入，本题中只包含有运营补贴和风险承担的支出责任。

（1）风险承担的支出责任：

政府承担的可转移风险责任成本为：500×20%=100万元

政府承担的可分担风险责任成本为：100×50%=50万元

不可转移分担风险由政府全部承担，每年的责任成本为：15万元

（2）运营补贴支出。本项目是完全政府付费项目。

当年运营补贴支出数额：

综上，政府在建设期第一年年初需要支付100+50=150（万元），在运营期间每年需要支出1475.64+15=1490.64（万元）。