估算建设期利息应按有效利率计息（有效利率的含义见第5章）。项目在建设期内如能按期支付利息，则应按单利计息（用项目资本金付息的，借款本金不变；用债务资金付息的，增加相应借款本金）；在建设期内如不支付利息，则应按复利计息。

项目评价中对借款额在建设期各年年内按月、按季均衡发生的项目，为了简化计算，通常假设借款发生当年均在年中使用，按半年计息，其后年份按全年计息。对借款额在建设期各年年初发生的项目，则应按全年计息。

有多种借款资金来源，每笔借款的年利率各不相同的项目，既可分别计算每笔借款的利息，也可先计算出各笔借款加权平均的年利率，并以此年利率计算全部借款的利息。

1）借款额在建设期各年年初发生，建设期利息的计算公式为

式中 Q——建设期利息；

P_t-1——按单利计息，为建设期第t-1年末借款累计；按复利计息，为建设期第t-1年

末借款本息累计；

A_t——建设期第t年借款额；

i——借款年利率；

t——年份。

2）借款额在建设期各年年内均衡发生，建设期利息的计算公式为

【例6-8】某新建项目，建设期为4年，第一年借款200万元，第二年借款300万元，第三年借款400万元，第四年借款200万元，年利率为6%，每年计息一次。①各年借款均在年初发生，建设期内用自有资金按期支付利息；②各年借款均在年内均衡发生，建设期内不支付利息。试计算上述两种不同情况下该项目的建设期利息。

【解答】

（1）按单利计算

1）第一年借款利息：

Q₁=（P_1-1+A₁）×i=200×6%=12万元(www.daowen.com)

2）第二年借款利息：

Q₂=（P_2-1+A₂）×i=（200+300）×6%=30万元

3）第三年借款利息：

Q₃=（P_3-1+A₃）×i=（200+300+400）×6%=54万元

4）第四年借款利息：

Q₄=（P_4-1+A₄）×i=（200+300+400+200）×6%=66万元

5）该项目的建设期利息为：

Q=Q₁+Q₂+Q₃+Q₄=12+30+54+66=162万元

（2）按复利计息

1）第一年借款利息：

2）第二年借款利息：

3）第三年借款利息：

4）第四年借款利息：

5）该项目的建设期利息为：

Q=Q₁+Q₂+Q₃+Q₄=6+21.36+43.64+64.26=135.26万元