影子银行的概念最早由西方学者提出（Gorton＆Metrick，2010），目前学术界普遍认为商业银行的理财产品属于影子银行的范畴（Hachem＆Song，2016；Acharya et al.，2016）。商业银行通过理财产品和同业业务等方式实现存款和贷款的双出表（祝继高等，2016），达到规避金融监管和行政管制的目的（裘翔和周强龙，2014）。

本书的研究以商业银行理财产品作为切入点，在前人的研究（Gorton＆Metrick，2010；Acharya et al.，2013；Gennaioli et al.，2013；Hachem＆Song，2016；Acharya et al.，2016）基础上，基于中国的金融监管背景和商业银行情况，进一步对影子银行的发展原因进行思考，对商业银行从事影子银行业务的动机进行探索，有别以往的理论，本书站在商业银行自身的角度，对完善影子银行理论和增加人们的认识具有一定作用。

本书以收集的商业银行信息为初始样本，其中商业银行财务数据和商业银行吸收存款的能力相关数据，根据《金融时报》和商业银行官方网站披露的商业银行年报进行收集。商业银行理财数据通过Wind数据库整理。研究了商业银行吸收存款能力对发行理财产品的影响、商业银行发行理财产品对银行风险的影响、理财产品对商业银行财务业绩的影响。主要的研究结论如下：

首先，商业银行吸收存款的能力会影响商业银行发行理财产品。商业银行吸收存款的能力越强，通过发行理财产品募集的资金越少，理财产品的收益率越低。具体来说，本书通过商业银行网点数量、商业银行所在地区存贷比、商业银行所在地区的金融机构密度三个指标代表商业银行吸收存款的难易程度。本书发现，商业银行的网点数量越多，通过发行理财产品募集的资金越少，理财产品的收益率越低；商业银行所在地区存贷比越低，通过发行理财产品募集的资金越少，理财产品的收益率越低；商业银行所在地区的金融机构密度越小，通过发行理财产品募集的资金越少，理财产品的收益率越低。更进一步的研究发现，不管是城市商业银行还是全国性商业银行，吸收存款的能力越强，通过发行理财产品募集的资金越少，理财产品的收益率越低。并且，不管是通过发行保本型理财产品还是非保本型理财产品，商业银行吸收存款的能力越强，募集的资金越少，收益率越低。(www.daowen.com)

其次，商业银行发行理财产品会增加商业银行经营风险。具体来说，本书通过商业银行发行理财产品的募资金额、理财产品收益率和理财产品的存续期三方面考察对经营风险的影响。研究发现，理财产品的募资金额越多，商业银行的经营风险越大。因为理财产品募集的资金在提高商业银行平均资产收益率的同时，会显著增加资产收益率的波动，从而增加商业银行经营风险。另外，理财产品的收益率越高，商业银行的资本充足率越低。理财产品的存续期越长，商业银行经营风险越小。进一步的研究还发现，保本型理财产品的募资金额会显著增加资产收益率的波动，但是对经营风险和平均资产收益率的影响不显著。非保本型理财产品的募资金额会显著增加经营风险，同时显著增加资产收益率和平均资产收益率的波动。而存贷比越高的商业银行，通过发行理财产品募集资金，对资产收益率的波动影响更大，同时对经营风险的影响也越大。

最后，商业银行通过发行理财产品募集的资金越多，商业银行的营业收入越多，非利息收入越多，净利润也越多。因此，商业银行通过理财业务可以扩大营业规模，实现业绩规模的增长。并且，商业银行通过发行理财产品募集的资金越多，商业银行的总资产收益率越高，净资产收益率越高，但是销售净利率没有变化。这说明两点：第一，相比普通表内贷款业务，理财业务的利润率没有显著区别；第二，理财业务因为不计入资产负债表，不会影响总资产，但却会增加营业收入，影响净利润，因而体现为商业银行盈利能力的提升。进一步的研究还发现，理财业务的增长率会显著影响商业银行营业收入增长率和净利润增长率，但是不会影响商业银行总资产收益率和净资产收益率，也不会影响销售净利率。因此，保本型理财产品和非保本型理财产品对商业银行财务业绩的影响没有显著区别。