在研究了理财产品对商业银行财务业绩水平值的影响之后，我们进一步考察了理财产品对商业银行财务业绩增长率的影响。回归采用了Cluster对年度和商业银行个体特征进行控制，消除了回归的异方差问题（Petersen，2009）。

表5.8报告了理财业务增长率对商业银行营业规模和盈利能力增长率的影响。增长率的计算均采用（当期值-上期值）／上期值的方法，表示相比上期，该指标的增长幅度。

表5.8　理财业务增长率对商业银行营业规模和盈利能力增长率的影响

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续表

因变量中，Grth＿In表示商业银行营业收入增长率，Grth＿Rev表示商业银行净利润的增长率，Grth＿ROI表示商业银行销售净利率的增长率，Grth＿ROA表示商业银行总资产收益率的增长率，Grth＿ROE表示商业银行净资产收益率的增长率。主要解释变量Grth＿IS表示理财产品募资金额的增长率。

由表5.8可知，回归模型1中，Grth＿IS的回归系数为0.008 0，在1%的水平上显著，表明理财业务增长率越高，商业银行营业收入增长率越高。回归模型1中，Grth＿IS的回归系数为0.010 8，在1%的水平上显著，表明理财业务增长率越高，商业银行净利率增长率越高。回归模型3中，Grth＿IS的回归系数为0.001 9，不显著，表明理财业务增长率对商业银行总资产收益率的增长率没有显著影响。回归模型4中，Grth＿IS的回归系数为0.000 7，不显著，表明理财业务增长率对商业银行净资产收益率的增长率没有显著影响。回归模型5中，Grth＿IS的回归系数为-0.295 4，不显著，表明理财业务增长率对商业银行销售净利率的增长率没有显著影响。表5.8的结果说明，理财业务增长率主要对商业银行营业规模的增长率具有显著影响，而对盈利能力的增长率没有显著影响。因此，本章认为从增长率的角度，理财产品对商业银行营业规模的扩张影响更大。