祝继高等（2016）提到，商业银行同业业务对银行风险的影响受到存贷比的限制。在存贷比受限的情况下，同业业务可以显著提高商业银行总资产收益率，因而商业银行愿意承担同业业务带来的银行经营风险。

参考祝继高等（2016）的研究，表4.8进一步检验了在存贷比受限情况下，商业银行理财产品募资金额对银行风险的影响。回归采用了Cluster的方法，消除了回归的异方差问题（Petersen，2009）。

表4.8　存贷比限制、理财产品募资金额与银行风险

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续表

回归模型1中，ISSUE的回归系数为-0.073 2，在10%的水平上显著，说明理财产品募集的资金越多，Z值越小，商业银行的风险越高。ISSUE与LRD乘积（IS×LRD）的回归系数为-0.047 7，在1%的水平上显著，说明当存贷比超过75%的时候，通过发行理财产品募集的资金越多，Z值越小，商业银行的风险越高。这说明，此时商业银行通过发行理财产品募集资金、规避存贷比限制的动机更强，而这种情况确实会增加商业银行风险。回归模型4中，ISSUE的回归系数为0.000 3，在1%的水平上显著，说明理财产品募集的资金越多，σROA越大，总资产收益率的波动越大。并且IS×LRD的回归系数为0.000 1，在1%的水平上显著，说明在存贷比受限的情况下，理财产品募集的资金越多，σROA越大，总资产收益率的波动越大。

表4.8的结果说明，在存贷比受限的情况下，商业银行通过发行理财产品募集的资金越多，商业银行的总资产收益率波动越大，同时商业银行风险越大。