商业银行道德风险（moral hazard）^[10]的存在（Holmstrong，1979；Allen＆Gale，2007），使得商业银行风险偏好（risk taking）高于社会的最优风险水平（Plantin，2015）。而政府的隐性担保激发了商业银行提高风险的动机（Acharya＆Richardson，2009）。一些学者认为，近年来长期的低利率水平、资产证券化市场的发展、金融衍生工具的广泛使用，以及监管不足使得商业银行风险问题更为突出（Allen＆Carletti，2009；Diamond＆Rajan，2009）。

长期的低利率水平使商业银行的流动性更加充裕，在代理问题和道德风险的影响下，过剩的流动性增加了商业银行从事净现金流为负的项目的可能性（Allen＆Gale，2007）。在隔夜利率较低的情况下，充裕的流动性使商业银行愿意接受更高的杠杆水平（Adrian＆Shin，2009）。

资产证券化和银行间市场的快速发展，使商业银行的流动性更加充裕，短期拆借成本降低，导致商业银行提高了贷款对总资产的比例。但如果金融市场的流动性出现紧张，则可能引发系统性风险（Allen＆Gale，2007；Maddaloni＆Peydro，2011）。

金融监管不足，特别是对影子银行的监管缺失，使得商业银行监管套利的空间增大，增加了商业银行风险（Ellis et al.，2014）。Acharya et al.（2013）和Plantin（2015）提到，资产证券化市场的监管不足，进一步导致银行体系资本要求的降低，面临外部冲击时，系统性风险急剧增加。Ellis et al.（2014）认为，需要建立宏观审慎的监管框架，将商业银行表外业务纳入监管，才能增加全球金融系统的稳定性。

就微观情境下的商业银行个体而言，信息不对称、法律保护和公司治理（La Porta et al.，1998；Laeven＆Levine，2009）决定了商业银行风险偏好的差异，从而影响了商业银行的风险（Laeven＆Levine，2009；Houston et al.，2010）。如Sapienza（2004）和Rao et al.（2015）发现股权性质、股权结构等特征会影响商业银行的贷款行为。Laeven＆Levine（2009）发现，大股东、管理层和公司董事都会影响商业银行的风险偏好。(www.daowen.com)

除此之外，外部环境因素仍然会对商业银行的风险产生影响，主要集中在市场化和银行竞争这两方面（DeYoung et al.，2001；Lepetit et al.，2007；尹志超等，2014）。

一些学者（Boyd＆Nicolo，2005；Boyd et al.，2006）提到，市场化程度提高会增加商业银行风险，因为市场化程度提高导致商业银行竞争更激烈。Allen＆Gale（2004）和Allen et al.（2009）发现，市场化程度提高之后，商业银行特许经营权的价值实际上降低了，贷款利率会下降，从而增加了商业银行风险。Tabaket et al.（2012）利用跨国数据也发现，市场化程度提高后导致的贷款业务竞争可能会增加商业银行风险。

另一些学者（La Porta et al.，1998；Allen et al.，2005）认为，市场化程度提高代表监管水平、法律水平和投资者保护都得到了加强。因此，市场化程度提高会降低商业银行风险。比如Allen et al.（2005）发现随着中国市场化程度提高，法律更为健全，经济风险降低。张健华和王鹏（2012）的研究发现法律水平的提高能降低银行贷款风险。