杜邦财务分析体系是利用各财务指标间的内在联系，对企业开发经营理财活动及其经济效益进行综合分析评价的方法，因其最初由美国杜邦公司创立并运用而得名。现结合开发企业实际情况，将杜邦财务分析体系的基本结构列示如图4-1所示。

图4-1说明，资本利润率是最具有综合性的指标，在整个财务分析指标体系中处于核心地位，其他各项指标都环绕这一核心。根据各指标间的依存制约关系，可以揭示企业盈利能力形成的前因后果。资本利润率的高低受总资产净利率和资本乘数比率的影响。总资产净利率体现企业资产的总体盈利水平，而总资产净利率的高低又是营业收入净利率与总资产周转率共同作用的结果。因此，对资本利润率具有决定性影响的因素包括营业收入净利率、总资产周转率和资本乘数。其关系式为：

图4-1　杜邦财务分析体系

资本乘数又称权益乘数，是资产资本率的倒数，它表示企业负债经营的程度。在企业盈利情况下，负债经营可为企业资本带来财务杠杆效益，企业负债经营，资产负债率大，资产资本率小，它的倒数即乘数大。由于一般不计算资产资本率，只计算资产负债率，所以用“1÷资产负债率”来代替资产资本率。资本乘数的计算公式为：(www.daowen.com)

资本乘数=1÷资产资本率

=1÷（1-资产负债率）

营业收入净利率的高低，决定于企业净利润与营业收入的大小，而增加净利润的关键，在于增加营业收入，降低经营成本、其他业务成本和销售、管理、财务等费用。当然，企业经营者还可根据企业有关内部核算资料进行更详尽的分析。

总资产周转率是反映企业运用资产完成营业收入能力的指标。对总资产周转率的分析，除了对资产的各构成部分从占用量上是否合理进行考察外，还可通过对流动资产周转率、应收账款周转率、存货周转率、已完开发产品周转率等有关各资产组成部分使用效率的分析，揭示影响总资产周转率的主要原因。

通过上述对资产利润率指标的分解，不仅可以揭示企业各项财务指标间的相互关系，查明各项主要指标变动的影响因素，而且可为决策者优化经营理财状况、提高企业经济效益提供思路。提高资本利润率的途径是：扩大经营收入、降低成本、优化资金结构、适度负债经营、合理配置和使用资源、加速资金周转。