证券市场的国际化是指以证券形式为媒介的资本在国际上自由流动，即证券发行、证券投资、证券交易和证券市场结构超越国界，实现国际自由化。一般证券市场的国际化包含两方面的含义：服务型开放和投资型开放。前者是金融服务业开放的主要内容之一，它包含：允许外国投资银行、商业银行、资产管理公司、基金管理公司、律师事务所等外国证券中介机构在本国证券市场上为证券投融资提供各种服务等；后者属于服务贸易范畴，包含：证券市场准入原则、国民待遇原则、市场透明度原则和逐步自由化原则等。证券市场国际化主要表现在以下几个方面：[3]

（一）跨境的国际资本流动迅速增长，国际证券发行与交易活跃

随着证券市场国际化浪潮的推进，国际间资本流动的组成也相应地发生变化：20世纪80年代后半期国际直接投资取代了商业银行贷款，成为了国际资本流动的主要形式，但90年代证券投资类在各种形式的资本流动中占据了主导地位，而在90年代末证券投资形式的资本流动成为了国际资本流动的主要形式。

（二）西方国家外汇管制基本取消，国际外汇市场交易额迅速增加

外汇市场交易额是一种典型的国际流量指标，可以用来衡量资本市场全球化和国际化的程度。据统计，全球外汇日交易额从1986年2000亿美元增至1998年的1.74万亿美元，年均增长8%。(www.daowen.com)

（三）金融管制逐步放松，证券市场国际化的障碍基本消除

证券市场的国际化必须以各国放松金融管制的方式得到更好的发展。金融管制的放松，使得证券市场的准入和创新进入蓬勃发展的阶段，推动各国证券市场之间的渗透合作。

（四）全球范围内推行国际准则，促进各国证券市场走向一体化

证券市场的国际化，或者说更具广泛意义的金融全球化，实质上是在全球范围内实施一套技术标准和制度规则。关税和贸易协定以及其后世界贸易组织、国际货币基金组织和巴塞尔委员会等组织及其规定是证券市场国际化或全球化的制度体系内容。