（一）公司存在存贷双高的正常原因

1.管理水平差。对于子公司较多的集团型公司，可能存在的情况是有的子公司产生现金流的能力较强，账面资金较为充裕，而有的子公司则更多的依赖外部融资满足日常经营需求，从而负债率较高。合并报表层面就可能出现存贷双高的情况。但是，这种情况也反映出企业资金配置效率低、财务管理水平差，资金统筹不够合理。

2.财务策略稳健。公司财务策略比较稳健保守，会倾向于保持较多的货币资金以应付一些支出。

3.商业模式选择。如做供应链管理的企业，对资金的需求非常大，利润表的典型特点就是毛利率特别低，财务费用比较大；还有房地产行业，属于资金密集型，银行和房管的双重资金监管，降低了资金使用效益。

地产公司长期存在高货币资金和高有息负债并存的现象。2010年第4季度～2019年第1季度，A股地产公司货币资金与有息负债比率常年维持在30%～50%之间，2019年一季度末货币资金／有息负债率为36.0%。如图11－1所示：

图11-1　A股房地产公司货币资金/有息负债率

一方面，地产行业由于需要进行土地储备，在招标过程（拿地环节）中需要消耗大量的现金。为了保证正常的经营需要，有必要保持必要的现金储备；另一方面，房地产行业属于重资产行业和资金密集型行业，周转周期较长，因此整体负债率高于其他行业。

4.有明确用途。如上市公司通过非公开发行方式募集的资金、政府拨付的专款专用资金等，不能用来归还贷款。(www.daowen.com)

（二）存在财务舞弊情况

1.财务舞弊的含义。美国《审计准则公告第16号》明确规定，财务舞弊就是故意编制虚假的财务报表；中国《独立审计具体准则第8号》中对舞弊定义为导致会计报表产生不实反映的故意行为。

财务舞弊按舞弊主体可以分为管理层舞弊和员工层舞弊，按舞弊目的可以分为恶意舞弊和善意舞弊。

2.财务报表粉饰常见手段：一是利用实物资产、股权置换的手法调节利润。这种手法通常为上市公司与母公司或其他关联方所用，他们通过实物资产、股权置换的方式，达到其增加利润的目的。二是利用调节营业外收入或补贴收入粉饰年报。这是ST公司惯用的手法。营业外收入是指与企业生产经营活动没有直接关系的各种收入，它不是由企业经营资金耗费所产生的，不需要企业付出代价，实际上是一种纯收入，不可能也不需要与有关费用进行配比。它不具有长期性和稳定性，对利润的影响是暂时的，所以，营业外收入常常成为利润的“调节器”。三是利用对存货价值的调节进行利润操纵。首先，存货计价的方法不同，对企业财务状况、盈亏情况会产生不同的影响。期末存货计价过高或期初存货计价过低，当期收益都可能因此而增加，反之亦然。所以，存货计价方法的变更可以产生一定的利润调整空间。其次，有的企业采用定额成本法计算产品成本时，将产品定额成本差异在产品和库存产品之间分摊，本期销售产品却不分摊，以降低本期销售成本。更有甚者，故意虚列存货或隐瞒存货的短缺或毁损，从而达到虚增本期利润的目的。这样的做法，虽然使上市公司当年的财务报表好看了，但却为其今后的发展前景蒙上了阴影。四是利用调节应收账款、其他应收款、其他应付款粉饰年报。年报不实的上市公司在应收款或其他应收款方面做文章，从而达到虚增利润目的的手法屡见不鲜，一些上市公司往往把一些难以收回的应收款挂在账上，以虚增资产。五是利用计提手段结合会计估计调节利润。企业巨额计提秘密准备，使估计计提成了操纵利润的一种普遍手段。秘密准备的手段一般有以下几种：低估资产、高估负债、不反映某些特定资产的价值、搁置资产价值上涨时的机制调整。六是费用“减肥”、利润“虚胖”。上市公司对当期费用进行调整，也可实现虚增利润的目的。在实际处理中，一些公司往往利用“待摊费用”、“长期待摊费用”、“在建工程”等科目进行调账，在以后年度逐渐进行分摊，从而达到平滑利润的目的。

3.财务粉饰和存贷双高的关系。通常而言财务粉饰或造假的目的多出于做大利润或资产，以支撑股价和获得资本市场青睐。由于资产负债表反映的是存量信息，上市公司有可能在披露报表的时间节点附近提取现金放在账面上，之后再转出，由此改变相应的财务指标，起到粉饰作用。

货币资金中存在未披露的大额受限资金。受限资金未披露可能的情况：一是被关联方或者大股东占用，二是为大股东或关联方提供贷款质押、担保，如与银行签订抽屉协议，质押存单从而放款给大股东或者关联方。