形态理论是技术分析的重要组成部分，它通过对市场横向运动时形成的各种价格形态进行分析，并且配合成交量的变化，推断出市场现存的趋势将会延续还是反转。价格形态可分为反转形态和持续形态，反转形态表示市场经过一段时期的酝酿后，决定改变原有趋势，而采取相反的发展方向，持续形态则表示市场将顺着原有趋势的方向发展。形态理论是通过研究股价所走过的轨迹，分析和挖掘出曲线的一些多空双方力量的对比结果，再进行行动。股价的移动是由多空双方力量大小决定的。股价移动的规律是完全按照多空双方力量对比大小和所占优势的大小而行动的。

股价的移动应该遵循这样的规律：首先，股价应在多空双方取得均衡的位置上下来回波动。其次，原有的平衡被打破后，股价将寻找新的平衡位置。即持续保持平衡→打破平衡→新的平衡→再打破平衡→再寻找新的平衡……

反转形态是指股票价格改变原有的运行趋势所形成的运动轨迹。反转形态存在的前提是市场原先确有趋势出现，而经过横向运动后改变了原有的方向。反转形态的规模，包括空间和时间跨度，决定了随之而来的市场动作的规模，也就是说，形态的规模越大，新趋势的市场动作也越大。在底部区域，市场形成反转形态需要较长的时间，而在顶部区域，则经历的时间较短，但其波动性远大于底部形态。交易量是确认反转形态的重要指标，而在向上突破时，交易量更具参考价值。

所谓持续形态是指股票价格维持原有的运动轨迹。市场事先确有趋势存在，是持续形态成立的前提。市场经过一段趋势运动后，积累了大量的获利筹码，随着获利盘纷纷套现，价格出现回落，但同时对后市继续看好的交易者大量入场，对市场价格构成支撑，因而价格在高价区小幅震荡，市场采用横向运动的方式消化获利筹码，重新积聚了能量，然后又恢复原先的趋势。持续形态即为市场的横向运动，它是市场原有趋势的暂时休止。

与反转形态相比，持续形态形成的时间较短，这可能是市场惯性的作用，保持原有趋势比扭转趋势更容易。持续形态形成的过程中，价格震荡幅度应当逐步收敛，同时成交量也应逐步萎缩。最后在价格顺着原趋势方向突破时，应当伴随大的成交量。

价格移动过程中在某个价格区域停留了一段时间（短暂平衡状态）后，价格曲线在图表中会呈现出一定的图案或花样，我们把这些图案或花样称为价格的形态。(www.daowen.com)

根据平衡状态被打破之后价格的移动方向不同，将形态分为两种基本类型（这两种形态的划分是相对的、有范围的，在实践中常常不易区分）。

反转突破形态：价格打破平衡之后的移动方向与原来方向相反。

持续整理形态：价格打破平衡之后的移动方向与原来方向相同。

图8-25　形态转化概况图