（一）幼稚期

1.含义：幼稚期指行业初创时期或者起步时期。这一时期的市场增长率较高，需求增长较快，技术变动较大，行业中的企业主要致力于开辟新用户、占领市场，但此时技术上有很大的不确定性，在产品、市场、服务等策略上有很大的余地，对行业特点、行业竞争状况、用户特点等方面的信息掌握不多，企业进入壁垒较低。

2.特征：①创业公司不多，技术不成熟，产品单一、质量较低或不稳定；②销售市场尚未有效建立，创业公司财务上大多亏损；③投资风险大。

3.现实类比行业：我国的生物工程、太阳能、电子商务、海洋工程、遗传工程、物联网、新能源汽车、航天等行业处于幼稚期。

（二）成长期

1.含义：成长期指行业处于快速发展时期。这一时期的市场增长率很高，需求高速增长，技术渐趋稳定，行业特点、行业竞争状况及用户特点已比较明朗，企业进入壁垒很高，产品品种及竞争者数量增多。

2.特征：①拥有一定营销和财务能力的企业开始主导市场，这些企业往往比较大，其资本结构比较稳定；②新行业的产品经过广泛宣传和消费者试用，逐渐以自身的特点赢得了市场，市场需求开始上升，新行业也随之繁荣；③随着市场对新行业的产品逐渐接受，企业市场扩大，利润上升，从而吸引了更多的资本进入该行业，市场竞争开始加强；④利润增长很快，竞争风险比较大，破产率和公司合并率也比较高。

3.现实类比行业：我国的生物制药、物流、重型机械行业处于行业成长初期；银行、保险、证券、旅游、通信、医疗服务行业处于行业成长中期；计算机、餐饮、贸易、家用电器等行业处于行业成长晚期。

（三）成熟期

1.含义：成熟期指行业处于稳定发展期，这一时期的市场增长率不高，需求增长率不高，技术上已经成熟，行业特点、行业竞争状况及用户特点非常清楚和稳定，买方市场形成，行业盈利能力下降，新产品和产品的新用途开发更为困难，行业进入壁垒很高。(www.daowen.com)

2.特征：①在竞争中生存下来的少数大企业垄断市场，每个企业均有一个相对稳定的市场份额；②行业利润由于一定程度的垄断达到比较高的水平，新企业很难进入成熟期的市场，市场风险比较小；③在成熟市场上，竞争开始从价格竞争向包括口碑、售后服务、品质、品牌等非价格竞争转换。

3.现实类比行业：我国的石油冶炼、超级市场、电力、电网、地质勘探、公路、桥梁、采掘业等行业已进入成熟期。处于成熟期的行业将会继续增长，但增长速度将趋缓，利润较高但已经不是暴利。

（四）衰退期

1.含义：衰退期指行业处于市场需求下降、增长率下降、产品品种和竞争者数量减少的情况。具体而言，衰退的原因大概有四种：资源型衰退，即由于生产所依赖的资源枯竭所导致的衰退；效率型衰退，即由于效率低下的比较劣势而引起的衰退；收入低弹性衰退，即需求收入弹性较低而引起的衰退；聚集过度型衰退，即因经济过度聚集的弊端导致的衰退。

2.特征：①市场需求开始减弱，产品销售开始下降；②利润下降，资本撤退，企业数量减少。

3.现实类比行业：我国的纺织、自行车、钟表、黑白电视机、普通无线收音机等已经进入行业衰退期。

值得说明的是，与人的生命不同，步入暮年的行业不一定面临死亡。从历史上看，真正被完全淘汰的行业很少，多数情况是行业自此进入一个发展停滞、随波逐流的状态。另外，衰退期行业的上市公司股票价格一定会先于其利润下降而下降，企业也不会随着行业的退出而消失，而是通过转入其他行业以求生存，其股票也不会立即被摘牌退市，除非该上市公司连续三年亏损。

表5－1为行业生命周期分析一览表，它有助于判断行业处于生命周期的哪个阶段。

表5-1　行业生命周期分析一览表