与成熟资本市场相比，中国的投资者结构中，中小投资者所占市值比重较大。据统计，截至2016年年底，A股中个人投资者市值占比40%。不过，与此同时，专业机构投资者持股市值占比在持续攀升。申万宏源研报显示，2016年，专业机构投资者持股市值比重同比上升1.8个百分点，为16.3%，达到2009年以来的峰值。

徐明 中证中小投资者服务中心总经理

中国资本市场的结构是比较独特的，中小投资者在资本市场中占的比重十分庞大。有统计显示，目前中国开立的证券账户有1亿多户，但机构投资者只有几十万。从这个角度看，个人投资者、中小投资者在资本市场中的比例是占绝大多数。

中国资本市场存在四个不平衡现象：第一是股票市场和债券市场发展不平衡；第二是现货市场和衍生品市场不平衡；第三是资本市场和国际化之间不平衡；第四是机构投资者和个人投资者之间不平衡。这四个不平衡从总体上来说，前三个不平衡已有所改观，向好的方向发展，但恰恰是机构投资者和个人投资者之间的结构性不平衡，在短期内是很难改变的。

罗登攀 大成基金总经理(www.daowen.com)

大概三五年前，机构投资者在资本市场中的持股市值只能占到10%以下，最新的统计数据显示，这一占比正向20%迈进。中国资本市场其实一直在发展变化当中。机构投资者对健康的、稳健的资本市场发展非常有利，监管机构也是鼓励的。不管是养老金入市，还是社保基金入市，相信机构投资者的壮大是一个趋势。

曹凤岐 北京大学金融与证券研究中心主任

想真正发展机构投资者，就需要养老基金、社保基金、年金等入市，它们不会去炒作，而是要长期持有。