1.2017～2019年宏观经济形势预测

2016年12月召开的中央经济工作会议阐明2017年经济工作指导思想，部署2017年经济工作，中央经济工作会议定下的调子影响的不仅仅是2017年，中央政策的连续性使其将对未来几年的经济产生深远影响。

（1）政策取向从稳增长转向防风险和促改革

2015年强调“积极的财政政策要加大力度，适当增加必要的财政支出和政府投资”，2016年则变为“财政政策要更加积极有效，预算安排要适应推进供给侧结构性改革、降低企业税费负担、保障民生兜底的需要”。

（2）货币政策从宽松转向稳健中性

2015年中央经济工作会议强调“稳健的货币政策要灵活适度，为结构性改革营造适宜的货币金融环境，降低融资成本，保持流动性合理充裕和社会融资总量适度增长”，2016年则变为“货币政策要保持稳健中性，适应货币供应方式新变化，调节好货币闸门，努力畅通货币政策传导渠道和机制，维护流动性基本稳定”。未来货币宽松的制约因素开始增多，房地产调控、通胀预期升温、人民币贬值和资本流出压力、2017年美联储加息次数上调至三次等。

（3）防风险放在更加重要的位置

会议强调，“要把防控金融风险放到更加重要的位置，下决心处置一批风险点，着力防控资产泡沫，提高和改进监管能力，确保不发生系统性金融风险”。未来房地产调控将始终处于高压姿态，对于环比价格上涨的热点城市将不断加码限购限贷政策，否则地方政府将被问责；2014～2015年人民币被动成为世界第二大强势货币，积累了高估压力，未来汇率将继续修正高估，回归均衡合理水平；由于美联储加息次数上调、美元走强、全球债券收益率上升、中美利差收窄等，人民币贬值预期下增加资本流出压力，未来资本账户管制将不断加强。

（4）供给侧结构性改革“三去一降一补”有助于企业效益继续改善

去产能方面，要继续推动钢铁、煤炭行业化解过剩产能，严格执行环保、能耗、质量、安全等相关法律法规和标准，创造条件推动企业兼并重组，要防止已经化解的过剩产能死灰复燃，同时用市场、法治的办法做好其他产能严重过剩行业去产能工作。这表明市场化和行政去产能将继续深入推进，并有望从钢铁煤炭向玻璃、水泥、电解铝、造船等其他产能过剩行业领域扩展，供给约束仍将是主导未来大宗商品价格的主要逻辑。去杠杆方面，要在控制总杠杆率的前提下，把降低企业杠杆率作为重中之重。要支持企业市场化、法治化债转股，加大股权融资力度，加强企业自身债务杠杆约束等，降低企业杠杆率。

（5）深入推进农业供给侧结构性改革

加大农村环境突出问题综合治理力度，加大退耕还林还湖还草力度。要积极稳妥改革粮食等重要农产品价格形成机制和收储制度。抓好玉米收储制度改革，做好政策性粮食库存消化工作。统筹推进农村土地征收、集体经营性建设用地入市、宅基地制度改革试点。这表明2017年农产品种植结构、收储制度、土地轮休、土地制度等改革有望推进，成本上涨和去库存将推动农产品价格上涨，土地流转和规模化经营将提升农业生产效率。

（6）混合所有制改革与“一带一路”将为经济发展带来历史性机遇

国企改革方面，2015年中央经济工作会议的论述为“要大力推进国有企业改革，加快改组组建国有资本投资、运营公司，加快推进垄断行业改革”，2016年则变为“混合所有制改革是国企改革的重要突破口，按照完善治理、强化激励、突出主业、提高效率的要求，在电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工等领域迈出实质性步伐”。金融监管方面，会议强调，要深入研究并积极稳妥推进金融监管体制改革，预计随着中央金融工作会议的召开，金融监管框架可能将做出调整，从机构监管向功能监管行为监管转变。随着美国推出TPP，中国地缘政治经济环境改善，为“一带一路”和双边自贸区谈判迎来历史性机遇。

（7）从刺激房地产到建立长效机制，限制投机性需求，增加土地供给，发展大都市圈

会议为房地产提出“房子是用来住的，不是用来炒的”的定位，综合运用金融、土地、财税、投资、立法等手段，加快研究建立符合国情、适应市场规律的基础性制度和长效机制，严格限制信贷流向投资投机性购房。这表明中央明确了房地产的居住属性和消费属性，否定了投资投机属性。同时，要落实人地挂钩政策，根据人口流动情况分配建设用地指标。要落实地方政府主体责任，房价上涨压力大的城市要合理增加土地供应，提高住宅用地比例，盘活城市闲置和低效用地。特大城市要加快疏解部分城市功能，带动周边中小城市发展，大都市圈战略日渐清晰。

综合上述判断，并且从现实情况来看，我国经济在2017到2019年的走势应该是L型触底，未来回落也是小周期的回落，回落的幅度不深，而且企业的盈利会继续改善。主要原因一是供给的出清是超预期的，去库存去产能在过去几年力度较大。中国经济的增长曲线，2002～2007年高增长，2008年经济危机到来之后，2009年全国进行了大规模刺激，2010年以后经济又重新下去。到2015年、2016年中国经济已经下行了六七年，第二产业的投资经过过去几年持续下行，而且很多行业过去几年的投资都是零增长、负增长，说明很多的中小企业退出了，行业集中度出现了明显的提升，传统行业的龙头处在非常有利的位置上，它的业绩改善持续时间是超预期。这是第一个去产能。2014年、2015年大宗商品价格暴跌，库存处在历史低位，2016年下游需求复苏，库存与产能不足，引发了去年商品价格的暴涨。需求复苏和供给的出清，两者叠加引发2016年商品价格上涨的浪潮。当然需求的复苏不一定可以持续，但是供给端的约束将会持续的成为较为长期的约束。从房地产行业来看，2014年、2015年房地产投资持续下滑，2015年房地产投资见底，全年房地产投资增长1%，2015年12月份为－0.9%，2016年一路回升，回升到了2016年年底的时候，房地产全年投资增长6.9%，12月份增长了11%。2016年6月份以来，欧美的PMI指数都在创新高，中国去年6月份以来出口持续回升，1月出口增长7%以上，大幅超市场预期，我们剔除季节因素也是非常亮眼。除了外需的改善之外，2015年到2016年人民币贬值了14%。因此综合各种因素来看，我国经济在2017到2019年的走势有可能小幅回落，但是回落的幅度不深，而且企业的盈利会继续改善。在这种大宏观背景之下，包头市的经济情况也不会例外。

2.财政收入预测

（1）国内增值税增速将小幅回升

预计2017年，工业增加值增速将从2016年的6.1%左右小幅回落，PPI降幅将从2016年的1.9%左右收窄到1%左右，考虑到通货膨胀因素，工业增加值名义增速将回升0.7个百分点，工业增值税增速将有所回升；社会消费品零售额增速将从2016年10.4%左右回落到10.0%左右，商业增值税增速将小幅回落；国家将进一步推进营改增工作，增值税税基将进一步扩大。扣除改征增值税，国内增值税增速将小幅回升。

（2）所得税增速将有所回落

2017年，工业增加值名义增速回升，工业企业效益有望微幅改善，工业企业所得税增速有望稳中有升；受经济增速继续回落和潜在风险上升的影响，银行等金融行业利润增速将持续回落，相关企业所得税增幅也将继续回落；随着前期热点城市限价、限贷、限购政策逐步落实，房地产市场将逐步降温，房地产企业所得税较快增长势头将难以维持。

国家有望加快综合和分类相结合的个人所得税改革，适当提高个人所得税的起征点，工资性收入应征额将减少。而随着二手房市场交易逐步趋于平淡，财产转让性收入增幅也将明显回落。

（3）政策性减收因素效应进一步显现

2017年，随着纳税人获得进项抵扣逐渐增多，以及纳税人对增值税适应性不断增强，营改增的减税规模将继续扩大。而随着房地产市场逐步降温，房地产营业税、契税、土地增值税、耕地占用税等相关税收增速较快增长势头将难以维持。此外，随着进一步加大清理规范收费基金的力度，非税收入增速将进一步回落。

（4）行业间、地区间收入分化有可能加剧

2017年，现代服务业和高端服务业税收仍将保持较高增速，传统制造业总体上将维持低迷状态，煤炭、钢铁等受益于淘汰落后产能和清理僵尸企业的行业收入回升势头难以维系。(www.daowen.com)

东部地区产业转型早、高端制造业与现代服务业比较集中，税收和一般公共预算收入的贡献度越来越高，引领作用越来越强。经济基础薄弱、产业结构单一的中西部地区财政收入面临较大下行压力，特别是县级财政增收困难将进一步加大。由于财力有限，部分违法违规或变相举债风险可能会有所上升。

在实施积极有效的财政政策的大背景下，一是减税降费，就是减轻企业和个人的负担，促进企业发展。二是扩大支出规模，体现了改革的意图，支持社会经济发展的重点环节和关键领域，比如民生领域、供给侧结构性改革等。而增加支出的资金将从以下几个方面获得来源，一是增加赤字，二是增加地方政府的专项债券，三是盘活财政存量资金，四是加大政府性基金预算、国有资本经营预算的统筹使用。与此同时，要提高财政支出的有效性和精准度，改变目前支出结构固化的格局，不能只增不减，必须有增有减，把钱用在“刀刃上”。并且必须加强财政管理，尤其是财政资金的使用管理，注重资金的绩效，减少和避免资金浪费的现象。综合以上因素，2017～2019年全国一般公共预算收入增收空间有限。经济增速略有回落，价格水平低位运行，企业效益难有明显改观，结构性减税力度可能加大，一般公共预算收入增幅将继续回落。对包头市2017～2019年财政收入预测如下：

表5－1　2017—2019年包头市财政收入预测　单位：万元

3.财政收支平衡预测

按照现行分税制财政体制测算，2017年包头市本级一般公共预算可用财力安排108.5亿元，比2016年预算增加25.6亿元，增长30.9%；2018年包头市本级一般公共预算可用财力安排108.1亿元，比2017年预算减少0.4亿元，减少0.37%；2019年包头市本级一般公共预算可用财力拟安排116.1亿元，比2018年预算增加8亿元，增加7.4%^[1]。支出主要是汇总自各单位，具体见下表。

表5－2　2017年包头市一般公共预算收支平衡表　单位：万元

表5－3　2018年包头市一般公共预算收支平衡表　单位：万元

表5－4　2019年包头市一般公共预算收支平衡表　单位：万元

4.财政支出预测

2017年要通过实施适度扩大总需求、坚定不移推进供给侧结构性改革、引导良好发展预期的组合政策，努力保持经济平稳发展走势，要加力增效适时推出新的政策措施，预计中央和地方财政支出将压力较大。2017年，经济内生增长依然动力不足，要切实发挥好积极财政政策支持实体经济发展的作用。一方面，要保工资、保民生，刚性支出压力大；另一方面，一般性行政开支几乎没有增长空间；同时要适度扩大政府投资规模，继续优化投资结构，支持灾后水利薄弱环节和城市排水防涝设施、扶贫移民搬迁、农村危房改造、网络基础设施、城市地下综合管廊、停车设施、充电设施等建设，加快“十三五”重大工程建设，促进区域城乡协调协同发展。

在压减一般性支出方面，主要包括：一是继续按照只减不增的原则，严格控制“三公”经费预算。压减会议费、培训费、宣传费、咨询费、软课题经费和涉企补助等支出。二是按不低于5%的幅度压减非刚性、非重点项目支出。三是对政策目标已经实现的项目，不再安排预算；对实施环境发生变化的项目，重新核定预算。同时，要求并指导地方做好压减一般性支出等工作，对包头市2017～2019年财政支出预测如下：

表5－5　2017年包头市一般公共预算支出汇总表　单位：万元

表5－6　2018年包头市一般公共预算支出汇总表　单位：万元

表5－7　2019年包头市一般公共预算支出汇总表　单位：万元