本章内容提出熊市中A股操作策略，建议从长期熊股中选股，给出了熊市快速赢利的三大技巧。

�� 熊市中A股操作策略

所谓“熊市”，也称空头市场，指行情普遍看淡，延续时间相对较长的大跌市。熊市指股市行情委靡不振，交易萎缩，指数一路下跌的态势。尽管管理层频频出台利好政策救市，但股市仍然下跌。成交额屡屡缩小，无热点板块炒作，入市人数减少。

在熊市中，A股的操作策略是什么呢？

第一，端正心态。

在暴跌市中，有些新股民容易出现自暴自弃，甚至是破罐破摔的赌气式操作。但不要忘记，人无论怎么生气，过段时间都可以平息下来，而如果资金出现巨额亏损，则是很难弥补回来的。所以，投资者无论在什么情况下，都不能拿自己的资金账户出气。在暴跌市中，恐慌情绪是投资者最常出现的。其实，股市有涨有跌，有慢就有快，这是很自然的规律，只要股市始终存在，它就不会永远跌下去，最终会有上涨的时候。投资者应该趁着股市低迷的时候，认真学习研究，积极选股，及早做好迎接牛市的准备，以免行情转好时又犯追涨杀跌的老毛病。后悔心理常常会使投资者陷入一种连续操作失误的恶性循环中，所以投资者要尽快摆脱懊悔心理的枷锁，在失败中汲取教训，提高自己的操作水平，争取在以后的操作中不犯错误或少犯错误。

第二，不要当心踏空。

我们知道，一般来说，人们只可以给出一个相对的底部区间，而最后的底是没有人可以完全预期出来的，只有当市场走出之后才会明白原来那就是一个底，而在这个下跌的过程中，假如你担心会踏空，常常去寻底并不断地抄底，则很有可能一次一次地被套牢。

第三，果断卖出。

不要抱着死了都不卖的想法，认为一定会解套。我们不否认有很多股会在未来的一个行情中解套，但是也会有解不了的。再就是在你只是考虑着解套的时候，同时也因资金的套牢而失去了获利的机会。在股市暴跌中不计成本地盲目斩仓是不明智的，止损应该选择目前浅套而且后市反弹上升空间不大的个股，对于目前下跌过急的个股，不妨等待其出现反弹行情后再择机卖出。在暴跌市中投资者往往被套严重，账面损失巨大，有的投资者急于挽回损失，随意增加操作频率或投入更多的资金，这不仅是徒劳无功的，还会造成亏损程度的加重。

第四，时时小心补跌的情况发生。

有的股在熊市中是很抗跌的，那些股一方面可能是确实在一定的时间段内还有其维持原价不跌的道理，但是随着整个市场的下跌，一些股会在下跌的过程中显得比它更有价值，这时候很多持有的人就会考虑卖出它而去买入更有价值的股，从而引发股价的补跌，这时产生的杀伤力也是相当大的。也有的可能是因机构没有全身而退，而在维持着原价，但是随着机构得以抽身后会有直线下跌的状况。

第五，学会主动解套。

熊市到来的时候，总会有很多朋友一直在犹豫中持有股票而越套越深，而主动解套多数情况下可以帮助你在保持持股数不变的情况下，慢慢增加你的资金持有量，同时也会降低你的持仓成本，或者说在当股价跌到底部的时候，你可以用当初套住的资金量持有更多的股票。这样的操作方法需要有决心卖出，也有耐心等待，还要有相对灵活些的操作方法，大家常谈的T+0可以说是主动解套的一个很好的方法。

第六，要注意适时调整一只股票。

在上涨的过程中，很多股票是鸡犬升天的，而下跌时随着经济环境的变化，会不断有更好的股票产生，这个时候要学会慢慢寻找，一旦发现你手中原来持有的不再是绩优股，不再是下一行情中的领头羊的时候，就要考虑及时更换，而不能死守着原来的股，要知道，股市中很多因素是在不断地变化的，虽然有很多企业可能会一直保持着相对较好的成长性，但是这样的股毕竟为数不多。有利空影响的股要在第一时间跑出来，不然你会亏得更多。

第七，正确理解和面对反弹。

在跌势未尽的行情里，抢反弹如同是“火中取栗”，稍有不慎，就有可能引火上身。跌势未尽的市场环境不存在踏空的可能性，投资者千万不要因为贪图反弹的蝇头小利而冒被深套的风险。遇有反弹一定要卖出，特别是反弹到重要的均线，如30日、60日线一类的，一定不要想着反转来了。熊市与牛市的转换是需要一个漫长的时间的，很少会在短期内发生转折，而在反弹中卖出的同时，也就可以为下一次下跌后，你在低位再补回来而创造机会，这样的操作也是减少亏损的操作方法之一。

第八，不要过分去看技术面。

技术上可能对于超跌后产生一个短线的反弹有些作用，但是对于买入操作来说多数是错误的，今天走得极好的技术图形，明天可能来一个大阴就完全破坏了，接下来可能是不断地下跌，会使你因看技术操作而深度套牢。对于那些在熊市初期或是更早些赚了而跑出来一直持有现金的人来说，不到一个反转到来的时候，就一直持有现金而绝不去介入，四个字：现金为王！

第九，控制仓位，分次操作。

在振荡行情中，控制好仓位十分重要。一般而言，在振荡箱体底部可满仓，在中部宜半仓，在顶部宜三分之一仓或空仓。然而不少散户往往是在箱体底部清仓，在箱体中部建仓，而在箱体顶部满仓，以致赢的只是底部的“小头”，输的却是顶部的“大头”。

低位振荡中要不为小利而动心。当主力通过打压完成建仓任务后，便开始试探性地推高指数或个股。在快速拉高一次后，主力往往还要来回振荡几次，甚至将股价“打回老家去”，使抄底者在恐慌中被迫以微利抛出股票。

对已领先大盘涨到顶部区域的个股，就先予以了结；对手中有潜力的个股，应耐心等待，坚信早晚要拉升；对即将启动的强势股，可顺势做一把行情；对手中把握不住的个股，可及时换股，曲线获利。为获取最大效益，持股可一直到股价打破上升趋势线，或10日均线掉头向下时，才获利了结，但是仓位应减为半仓或三分之一仓。

第十，做好评估。

为什么说熊市行情难做？主要是因为大盘与个股没有一个明显的趋势，尤其是在熊市中选股，一定要坚持谨慎原则，在总体上调低收入预期。评估某只股票是否有投资价值，也应根据当时的市场情况和平均市盈率水平来确定。炒股说难不难，关键是要跳出自我的小圈子。要做到这一点，一方面要站得高，看得远；另一方面要主动将自己的角色进行置换，以期从更加客观的角度思考市场走势的未来趋向，千万不要等到什么都搞清楚了后，才决定买进卖出。

不少投资者有着“打破沙锅问到底”的嗜好，面对涨起来的势头，总爱这里问问、那里打听，看有什么利好的消息。但通常情况下，非得等到问清什么原因支撑股市上涨才放心买入时，一般离顶部逆转时已不远了。而面对跌下来的苗头和端倪，也总爱打听，哪里有什么利空消息，等到问清楚而决定减仓时，跌势也早已过了大半。所以但凡喜欢穷尽渠道、想方设法来刨根问底的投资者，往往会踏乱节奏，甚至是走错方向。

其实，一切该涨还是该跌的信息早已全部包容在了市场当期的走势中了，实在没必要枉费心机地去追根溯源，因为支撑股市大盘在特定时段上涨，压制其在特定时期下跌的一切利空、利多消息，都将在行情演绎的尾声阶段“图穷匕见”。

总之，哪怕是在跌势中，也不要依靠询问他人来自我安慰。该卖的卖，该空仓的空仓。因为后续走势一定会验证，会有潜在的、尚未兑现的利空消息，在行情走势不远的那头，等着将大盘或个股的走势往下拉，把股价向下压。如果不及时跳出这部存有故障的电梯，一旦利空压制，仿佛如维系电梯的缆绳崩断的话，不要说伤筋动骨了，就是在投资上一蹶不振都是足以想见的。

�� 怎样从长期熊市中选股

熊股中能产生牛股，但并非所有熊股都能成为牛股。事实上，日后能成为牛股的熊股，必然是有宏观面、行业面、公司面等利好支撑的个股。

具体来说，这类个股具有以下基本面特征：一是股价走牛与行业景气度上升密切相关。除非经营较为分散，否则，一家主营突出的公司必将随行业的起伏而起伏。二是股价的节节攀高，同时也往往有公司面的配合。公司的起伏，不仅受到行业景气度的影响，同时，公司基本面的变化，也深深地影响着个股的走势。那些由长期低位一跃而起的个股，往往受公司基本面利好的支持。

熊市本来就是市场整体处于下降趋势，总市值呈现递减状态的环境中，多数股票都处于下降态势，所以，在熊市中，一般需慎重考虑，不宜买进股票，而是要关注大盘走势，了解盘中热点和政策转变，投资者只选不买，为将来牛市到来选好准备中长线投资的主打股票，这种做法无非是为将来播下希望的种子。

但熊市中并不是就没有了市场机会，如果投资者敢于冒险，可以选择以下几类股票：

第一，选择短期底部股。

从技术上来说，短期底部股比较容易在以下点位附近形成：重要的历史点位和密集成交区；均线系统的支撑位；箱体的底部或前次浪谷的时间共振窗口；股价的整数关口；布林线、轨道线的下轨线处。投资者可据此来判断个股短期底部。另外，个股的止跌企稳总是与大盘的企稳保持一致，因此，在寻找个股底部时，还必须密切关注大盘走势。

第二，选择暴跌股。

暴跌后的股票能量过度释放，导致股价远离平均成本。由于股价有向平均成本靠拢的趋势，远离均线的幅度越大，其回归的可能性和力度也相应越大。因此，暴跌之后常常有较大的反弹，是短线买入时机。个股的暴跌有时是以大盘的暴跌为背景，这时可选择有庄入主的股票介入，因为有庄的股反弹力度较大。个股暴跌的原因主要是突发性因素和庄家出货两种，突发性事件造成的暴跌又可能产生强力反弹，而庄家出货的暴跌则不会反弹。

第三，关注抗跌股。

股票抗跌有两种，一种是大盘深跌但个股拒绝下跌，或仅仅是小幅下跌，这样的股票后市看好的可能性大；另一种是顺势回调，卷土重来，这类股票一般都处于上升通道中，虽然也随着大盘下跌，但并未放量，走势也未破坏上升通道。对这样的股票，大盘的回调仅仅起到了震仓的作用，大盘止跌后，股价会迅速恢复到原来的位置，显示极好的弹性。投资者应该密切关注。

第四，关注涨势股。

这类股往往在弱市中跌幅小于大盘或横盘不动，有时甚至逆市上扬。运用均线系统对比选择强势股，当大盘止跌回升时，再介入跌市中的强势股，静等庄家拉升。面对股市下跌的因素，投资者必须多思考、多分析、多比较、多研究。若系经济面与政策面引起的下跌，维持的时间就比较长，幅度也比较大；若系资金面、市场面引起的下跌，一般以箱体波动为主，历时不会太长，幅度不会太大，往往给市场带来更多的机会。而突发事件引起的下跌也许还会带来更大的市场机会。

第五，紧跟热点。(www.daowen.com)

熊市中，获利的关键是抓准新的市场热点。从波段底部领涨的热点板块若长期筑底成功，此热点可以追逐，并附带关注相关的板块，但不能去追逐已经筑顶或见顶回落的首期热点板块。当领涨的新的热点板块接近顶部，大盘又滞涨时，此轮上涨行情离结束亦为时不远，应不失时机地退场。在此基础上要抓强势股，尤其要关注的是天天有量、有强主力入驻其中，开盘、盘中和尾盘每每有主力做盘动作的个股，无论是做T+0，还是T+1、T+2，获利的机会都比较多。

�� 熊市快速赢利三大技巧

在熊市中进行股票操作不仅要依靠良好的实战心理，避免一些低级错误，更重要的是要掌握和熟练运用具有指导意义的操作技巧，帮助投资者顺利实现绝地反击。

我们在这里介绍疯狂抄底技巧、通过判断成交量找出胜方并跟进的技巧，以及趋势拐点共振技巧，投资者可以运用这三大技巧，从思路上解决如何形成自己的买卖策略。

我们先来阐释在熊市中快速赢利的三大技巧。

技巧之一：疯狂抄底。

一只股票在下跌过程中，只有突发性利好消息可能会引发资金介入或者就是股票的自然超跌，也会吸引资金的介入。股票也正由于这些资金的介入而开始出现反弹，此时底部就产生了。现在我们必须找出什么样的情况为超跌，即什么样的下跌，才吸引了这些资金进入抄底。事实上，短期下跌幅度超过20％，就有了赢利机会。

在实战当中，如出现超过20％幅度的下跌，这个时候我们可以参考大盘转折或者等待个股的放量才考虑介入，而等待个股量能的反转行情则是我们的优选。如果下跌幅度超过30%，则需要等待构筑无量底部平台，此时无须成交量即可介入，因为后面会有更多的人发现这只无量超跌股，而他们的入场将会给我们制造赢利空间。

在超跌和不超跌界限中，我们必须根据当时的参与交易者的心理分析进行辅助判断，这样才能更好地把握超跌出击点。而如果我们把这些短期超跌的条件再放到中期的超跌股上，大家也许会发现，你可以捕捉到中期超跌股的更快速上涨行情。

还有一种极度疯狂的抄底时机，就是中期和短期的超跌程度都非常严重，并且在最近的短期超跌中必须是缩量超跌的。即股票的下跌没有得到任何有力支撑，属于一种自由落体式下跌，此时一旦有资金进入开始反弹，那么将是绝好的一次暴赚机会。这样的机会，抓住一次，也就远远超过年收益目标了。

技巧之二：通过判断成交量找出胜方并跟进。

股市就是人与人之间的博弈过程，量是传达给我们的最直接的信息。博弈是为了赚钱，而判断成交量，只是想把博弈之间的胜方找出来，跟随胜利的一方去操作，他们胜利了，我们能不胜利吗？这就是赢利机会。这里所说的博弈的两方并不是我们想象中的两人，而是多空双方力量的统称。多头胜利，则股票上涨；空头胜利，则股票下跌。

那么，什么样的量能宣判了市场胜负结果呢？其实这就是量能突破，即后面的走势证明了前面介入的资金为赢利资金。这就涉及我们如何选择最佳介入点。在实战当中，当第一个博弈量能出现的时候，我们需要观察的是这些博弈多头资金什么时候才出现第二次进攻，而此时的第二次进攻，就是我们的介入点，此时就称之为量能突破。

在量能突破的同时，更多的情况在K线图上显示的是平台突破。按照量能平台突破方式，其画平台线的方法是以近期量能最大一天的收盘价为平台线的标准，无论该天K线是阴线还是阳线，都是按当天的收盘价进行。如果后面的成交量超过前面的成交量，就以成交量最大的当天收盘价点位，即按后面最大的成交量的收盘价来计算量能平台，此时就会出现量能平台的转移。

在这个动态的量能平台中，在后面的突破过程中，将会出现几种量能形式突破：

一是横盘式平台突破型。这是平台突破最常见的一种方式，此时一般我们要求量能应该是在建立平台的时候放出，而建立平台后应该以缩量方式运行，此时的量能平台突破就是有效和有力度的。

二是强势横盘调整突破型。强势的股票经过一段时间的放量上攻后，会出现短暂的调整，此时的调整周期短，幅度小，之后出现的量能再次突破，将是强势追涨的又一介入点。

三是反转量能突破型。平台突破不仅仅局限于一段时间的横盘，而一天的放量，同样可以出现量能突破，此时狙击同样可以达到较好的赢利。此种量能反转型就是值得我们期待的一种暴涨赢利模式。要把握此种量能突破型的难度也非常高，这里我们再重点说说这种量能反转型。

由于此时的量能突破在K线形态上并不属于横盘状态，仅仅是一天行情的量能平台突破，在突破时就有两种方式突破：缩量和放量。突破前期反转量能，如果呈现缩量状态，则表示第二天参与到量能博弈的多空双方都开始减小了，昨日参与的博弈多头已经能很好地控制盘面了。此时的个股一般具备波段行情，而不是井喷反转行情。由于井喷行情运行时间短，所以必须短期内快速发现行情，并捕捉它，才能赢取快速行情！一般是当第一天放出量能后，第二天必须继续放量，如果出现缩量情况，则缩量调整时间不能超过两个交易日，此时的放量突破则会出现井喷性质。井喷量能平台突破，大部分情况下都要后量超前量。由于量能的不断放大，新的博弈资金不断介入，从而才能掀起主升浪潮，而真正的主力才能全身而退。

从井喷行情的总结来看，启动初期一般均以大阳线的方式进行拉升，主要目的就是要快速摆脱各种压力位，从而造成形式上的突破，才有进行井喷的基础。所以追击这样的井喷行情，一般要求高位追入，拉大阳线后（一般我们认为7％的涨幅为单日大阳线）再介入，才能保证此时的拉升为井喷行情。而此时的最高介入，我们仍可以收获后面快速而有力的超级上涨行情。

由于这样的行情具备启动快，周期短，涨幅高的特点，所以这样的机会一年只要把握两三次，则足以跑赢整个股市。

技巧之三：股票趋势出现拐点向上时立刻介入。

把握顺势的实战要点是及时在股票趋势出现拐点向上的时候介入，从而以最低的追涨风险把握最高赢利效益。那么，这个趋势拐点该如何寻找呢？

我们来看看一种叫做底部趋势拐点操作的方法。

在我们熟悉的常用技术指标中，移动均线（MA）是最典型的趋势指标，它是利用收盘价的平均值进行的一种平滑移动，即表示收盘价变化的趋势。在使用移动均线时，调整不同的参数，可以获得不同周期的移动均线，大家习惯使用的5、10、20、30、60、120以及250日线就是区别周期。周期越短，其代表的趋势含义就越短，而调整的周期长，则代表的趋势变化也越长。

短周期的趋势变化速度非常快，能够快速反映到底部或者顶部的拐点，但却由于反映过于灵敏，从而出现较多错误拐点。长周期的趋势变化速度则相对缓和了很多，只代表了一个中长期的趋势，但是无法灵敏地捕捉波段底部拐点问题。短期与中期趋势指标都各有利弊，但是当两个不同周期性质的趋势指标在同一天出现拐点的时候，就会产生趋势拐点，此时各条移动均线的金叉死叉就是各趋势之间的一种共振。及时发现和使用这两个不同周期来达到共振，可以产生较好的实战效果。

那么，趋势拐点有哪些不同的形态呢？这是我们在底部趋势拐点操作中发现和使用拐点共振的关键所在。

一是主力筹码与趋势同一天共振型。中期趋势指标与短期趋势指标拐点在同一天出现，此时便形成了趋势的拐点共振。而这个趋势拐点共振的同一天出现主力资金开始做多，那么这个拐点就是个最安全的狙击点。

二是趋势延续与主力筹码继续做多超强势型。当股票已经出现多头，股票在持续上涨，而此时如果股票上升的斜率开始增加，出现拐点，这个拐点得到主力资金的再次大幅度增仓的时候，此时是强势股票的最佳狙击点。

三是逆市下跌吸货出现趋势拐点共振型。一只股票如果在下跌过程中有主力在缓慢吸货，经过一段时间后形成的趋势拐点共振，也是顺势而为中最理想的狙击点。

当然，运用趋势拐点出击方法最关键的核心仍是主力资金的问题，如果没有主力资金的辅助，对K线图的分析与研究也将是徒劳无功的。

有一个好的买点之后，就要考虑卖股票。在掌握上述三大技巧的基础上，我们再来看看在熊市中卖股票有什么样的策略和方法。

第一，抄底时的卖点。

大家必须明白，无论疯狂抄底还是智能识底，捕捉的都是一种超跌反弹的获利行情，在这个捕捉当中，抄底就是一种“逆势而为”，这种操作无疑带有较大的风险性，所以大家在操作这样形态的个股时候要特别注意，无论指标成功率多高，都需要注意操作风险，切莫孤注一掷重仓买入。

在抄底的时候，卖股的原则就是设置止损位，达到该获利位，即刻出局。任何投机性的操作都有其风险性，所以设置止损位是首要的。一般来讲，在大盘下跌过程中，大盘小底信号没有出击时，智能识底信号的出击目标是赢利5％，达到该获利位，即刻出局；疯狂抄底的出击目标是赢利10％，达到该获利位，即刻出局。在大盘小底信号出击后，智能识底信号的出击目标是赢利10％，达到该获利位，即刻出局；疯狂抄底的出击目标是赢利20％，达到该获利位，即刻出局。

第二，涨停时的卖点。

涨停中的狙击寻求的是一种顺势、顺量操作，是我们重点关注和操作的出击信号。他们的买点非常明确，都有明确的出击信号提示买入，非常直观。那么买入后股票该什么时候卖出？

涨停时卖股的原则就是设止损位，这是卖股的首要条件。一般来讲，当大盘小底信号没有出现之前，设定的赢利目标是5％，这个时候千万不要恋战，获利就跑；当大盘小底信号出现后，设定的赢利目标是5％以上的利润空间，这个时候请不要轻易卖出股票。

大盘小底信号出现时，只有两种情况才是卖股的时候：一是大盘的绿色卖出信号出现了，预示大盘有较大风险了，此时可以关注个股的3日移动均线，一旦破3日移动均线，立即获利出局；二是没有大盘卖出信号，而股票跌破5日移动均线，立即获利出局。

第三，趋势出现拐点时的卖点。

趋势拐点是个买入点，所以当拐点出现，就是利用拐点趋势惯性，至少应有5％的利润空间，从这个意义上说，最简单的策略就是赚5％就卖。如果大家想获取较好的收益，可以等待波段卖点出现才卖出股票，这要求在大波段股票中较好把握这个顶部卖点。

需要注意的是，在各种卖出条件设置上，大家可以参照相关的指标。需要强调的是，以上的这些方法都还是次要的，关键是你是否会按此操作策略进行实战！