本章介绍了KDJ指标的参数设定及研判标准、KDJ指标的应用要则，以及运用KDJ指标选股的方法，投资者可以借助KDJ指标进行A股操作。

�� KDJ指标的参数设定及研判标准KDJ指标又叫随机指标，是由美国交易员、作家、教育家、演说家和技术分析师乔治·蓝恩博士最早提出的，是一种相当新颖、实用的技术分析指标。它起先用于期货市场的分析，后被广泛用于股市的中短期趋势分析，是期货和股票市场上最常用的技术分析工具。

KDJ最常用的默认参数是9，在短线上将参数改为5反映会更敏感，也更快速，并可以降低钝化率。如果将参数设定到19，则在降低敏感性的同时可提高信号的准确度。

在实战当中，一般常用的KDJ参数有日K线的5、9、18、25、34、46、72、89日等，周K线的5、15、35、55周等。这些参数在当前流行的股票软件中通常这样设定，如9日KDJ为（9、3、3），18日KDJ为（18、3、3），其他依此类推。

图17：KDJ指标交叉，因而形成买点KDJ主要是通过K、D和J这三条曲线所构成的图形来分析股市上的超买、超卖，通过走势背离及K、D、J三线相互交叉、突破等现象，从而对股票的中短期及长期趋势进行预测。

其研判主要通过两个方面来完成：一是KDJ的取值研判。在KDJ指标中，K值和D值的取值均在0～100的范围内，J值的取值范围则不受这个限制，可超过100和低于0。就敏感性而言，J值最强，K值次之，D值最弱。就安全性而言，J值由于反映过于灵敏而最差，K值居中次之，D值由于反映最慢反而更稳、更准确。

二是根据KDJ的取值，可将其划为几个区域，即超买区、超卖区和整理区。一般而言，当K、D、J三值在50附近时，表示多空双方力量均衡；当K、D、J三值都大于50时，表示多方力量占优；当K、D、J三值都小于50时，表示空方力量占优。由于K线反映速度较快，其数值超过90为超买，低于10为超卖。D线相应反映速度较慢，数值超过80为超买，数值低于20为超卖。J线反映最快，方向性最为敏感。若J值高于100，特别是连续5天，行情至少会形成短期头部，是卖出信号；反之，若J值低于0，特别是连续数天以上，股价至少会形成短期底部，是适合介入的信号。

KDJ的计算比较复杂，以9日周期的KDJ为例，首先须计算出最近9日的RSV值，即未成熟随机值，计算公式为：9日RSV=（C－L9）÷（H9－L9）×100。

公式中，C为第9日的收盘价；H9为9日内的最高价；L9为9日内的最低价。得出RSV值后，便可求出K值与D值：K值为RSV值的3日平滑移动平均线，而D值为K值的3日平滑移动平均线。而J值为3倍K值减2倍D值。

KD线中的RSV，随着9日中高低价、收盘价的变动而变动。如果没有KD 的数值，就可以用当日的RSV值或50代替前一日的KD之值。经过平滑运算之后，起算基期不同的KD值将趋于一致，不会有任何差异，K值与D值永远介于0～100之间。根据快、慢移动平均线的交叉原理，K线向上突破D线为买进信号，K线跌破D线为卖出信号，即行情是一个明显的涨势，会带动K线（快速平均值）与D线（慢速平均值）向上升，如果涨势开始迟缓，便会慢慢反映到K值与D值中，使K线跌破D线，此时中短期调整跌势确立，这是一个常用的简单应用原则。

�� KDJ指标的应用要则

KDJ随机指标反映比较敏感快速，是一种进行短中长期趋势波段分析研判的较佳的技术指标。

一般对做大资金、大波段的人来说，当月KDJ值在低位时可以逐步进场吸纳；主力平时运作时偏重周KDJ所处的位置，对中线波段的循环高低点作出研判结果，所以往往出现单边式日KDJ的屡屡钝化现象；日KDJ对股价变化方向反映极为敏感，是日常买卖进出的重要指标；对于做小波段的短线客来说，30分钟和60分钟KDJ又是重要的参考指标；对于已制订买卖计划即刻下单的投资者来说，5分钟和15分钟KDJ可以提供最佳的进出时间。

在实际操作中，一些做短平快的短线客常用分钟指标，来判断后市决定买卖时机，在T+0时代常用15分钟和30分钟KDJ指标，在T+1时代多用30分钟和60分钟KDJ来指导进出。

KDJ指标的应用要则总结如下：

一是如果30分钟KDJ在20以下盘整较长时间，60分钟KDJ也是如此，则一旦30分钟K值上穿D值并越过20，可能引发一轮持续在2天以上的反弹行情；若日线KDJ指标也在低位发生金叉，则可能是一轮中级行情。但需注意，K值与D值金叉后，只有K值大于D值20％以上，这种交叉才有效。

二是如果30分钟KDJ在80以上向下掉头，K值下穿D值并跌破80，而60分钟KDJ才刚刚越过20不到50，则说明行情会出现回档，30分钟KDJ探底后，可能继续向上。(www.daowen.com)

三是如果30分钟和60分钟KDJ在80以上，盘整较长时间后，K值同时向下死叉D值，则表明要开始至少2天的下跌调整行情。

四是如果30分钟KDJ跌至20以下掉头向上，而60分钟KDJ还在50以上，则要观察60分钟K值是否会有效穿过D值（K值大于D值20％），若有效，表明将开始一轮新的上攻；若无效，则表明仅是下跌过程中的反弹，反弹过后仍要继续下跌。

五是如果30分钟KDJ在50之前止跌，而60分钟KDJ才刚刚向上交叉，说明行情可能会再持续向上，目前仅属于回档。

六是30分钟或60分钟KDJ出现背离现象，也可作为研判大市顶底的依据，详见前面日线背离的论述。

七是在超强市场中，30分钟KDJ可以达到90以上，而且在高位屡次发生无效交叉，此时重点看60分钟KDJ，当60分钟KDJ出现向下交叉时，可能引发短线较深的回档。

八是在暴跌过程中30分钟KDJ可以接近0值，而大势依然跌势不止，此时也应看60分钟KDJ，当60分钟KDJ向上发生有效交叉时，会引发极强的反弹。

另外，当行情处在极强或极弱单边市场中，日KDJ出现屡屡钝化，应改用MACD等中长指标；当股价短期波动剧烈，日KDJ反映滞后，应改用CCI、ROC等指标，或是使用SLOWKD慢速指标。KDJ在周线中参数一般用5，周KDJ指标见底和见顶有明显的提示作用，据此波段操作可以免去许多辛劳，争取利润最大化。需提示的是，一般周J值在超卖区V形单底上升，说明只是反弹行情，形成双底才为可靠的中级行情。但J值在超买区单顶也会有大幅下跌的可能性，所以应该提高警惕，此时应结合其他指标综合研判。但当股市处在牛市时，J值在超买区盘整一段时间后，股价仍会大幅上升。

�� 运用KDJ指标选股的方法

在股票市场中要赚钱，首先要做好选股工作。怎样才能选好股？我们来谈谈周线KDJ与日线KDJ共同金叉选股法。

日线KDJ是一个敏感指标，变化快，随机性强，经常发生虚假的买卖信号，使投资者根据其发出的买卖信号进行买卖时无所适从。运用周线KDJ与日线KDJ共同金叉选股法，就可以过滤掉虚假的买入信号，找到高质量的成功买入信号。

周线KDJ与日线KDJ共同金叉选股法的买点选择可有如下几种：第一种买入法：打提前量买入法。

在实际操作时，往往会碰到这样的问题：由于日线KDJ的变化速度比周线KDJ快，当周线KDJ金叉时，日线KDJ已提前金叉几天，股价也上升了一段，买入成本已抬高。激进型的投资者可打提前量买入，以求降低成本。

打提前量买入法要满足的条件，一是收周阳线，周线Ｋ、Ｊ两线勾头上行将要金叉（未金叉）；二是日线KDJ在这一周内发生金叉，金叉日收放量阳线。如果日线KDJ金叉当天，成交量大于５日均量更好。

第二种买入法：周线KDJ刚金叉，日线KDJ已金叉买入法。

第三种买入法：周线K、D两线“将死不死”买入法。

此方法要满足的条件，一是周KDJ金叉后，股价回档收周阴线，然后重新放量上行；二是周线K、D两线将要死叉，但没有真正发生死叉，Ｋ线重新张口上行；三是日线KDJ金叉，用此方法买入股票，可捕捉到快速强劲上升的行情。