商业养老保险产业链的合理延伸，自然取决于商业养老保险的功能和地位、现阶段养老产业链各环节中的服务领域及功能，以及两者之间的产业关联性。

目前，养老产业是由核心产业、附属产业和衍生产业等三大部分组成。其中，“核心产业”由老年住宅业、老年医疗保健业、老年护理服务业和老年商品组成，以保障老年人基本的生存需要和安全需要。“附属产业”主要由核心产业的上游产业构成，为核心产业供应必备的原材料、中间品和产成品。例如，为养老住宅产业供应的住宅设计、老年家具和养护设施设备等；为医疗保健业与长期护理服务业供应的专业护理人员、配套专业设备和康复器械等。“衍生产业”则是由老年人的深层次养老需要而衍生的相关产业构成，包括专为老年人提供的金融保险服务业，如投资理财建议、生命周期财富规划、生命健康与长寿风险管理以及长期护理保险等；专为老年人自我价值实现而提供服务的再教育和培训产业，如老年大学、再就业教育培训中心、老年人才服务中介等；专为老年人乐享生活，提升生命质量的文化娱乐产业和旅游产业等。

我们可以通过产业间的关联程度来确定寿险公司的延伸进入养老产业的先后顺序，产业间关联主要通过现有产品与劳务、客户群体间以及产业间的投资联系分析（如图1-5）。

可以发现，一是从产品上看，保险公司的现有产品（养老保险产品、企业年金、个人寿险产品、长期护理保险、养老社区产品）以及预期产品（以房养老反向抵押产品）涉及主要老年金融业与养老服务业，为养老产业提供养老资金储备及相应养老服务等系列化养老解决方案；二是从客户群体上看，保险公司的养老保险产品客户与养老行业有着天然的重合性，而事实上所有投保客户未来也都面临着养老需求，因而为客户提供更为完整的“从摇篮到坟墓”保险服务的理念也将推动保险公司扩展业务体系，更多地涉及养老服务业；三从产业间投资联系看，目前保险资金运用范围不断扩大，特别是各寿险公司对养老地产投资热情高涨，养老地产已经成为保险公司资金配置中非常重要的与负债相匹配的长期资本工具，我国快速老龄化带来的养老需求激增也为保险业找到了新的投资增长点，养老业已日渐成为保险公司投资关注的行业，同时快速积累的保险资金也将日益成为养老产业重要的机构投资者。因此从产品、客户及投资关联的角度看，寿险业目前已与老年金融业、老年地产业及老年服务业产生了千丝万缕的联系。由此寿险公司介入养老产业的顺序，先是对已经具有业务关联的行业进一步加强与深入这一关联，开发更具吸引力的产品，在服务社会养老的同时抓住新的市场机遇，发挥保险在整体养老体系中的重要补充作用，其次才是对养老产业的上下游生产性及支持性产业的介入，这些领域与保险核心业务关联较远，也可暂不考虑。具体而言，寿险公司大致可以首先介入老年金融业与养老地产业，其次是老年服务业，最后是老年文化业及老年生产性产业。(www.daowen.com)

图1-5　寿险产业与养老产业间关联分析

也就是说，商业养老保险产业向养老产业的延伸，主要涵盖养老产业的“核心产业”和“衍生产业”。