（一）发展现状

在我国老龄化呈现加速趋势的背景下，社会养老保险体系面临日益沉重的负担，对商业养老保险的需求就更加迫切。目前，我国已经成了五家专业养老保险公司，为基本社会保障体系发挥补充作用。与此同时，寿险公司也都经营有商业养老保险产品。商业养老保险在强劲的需求拉动下呈现良好态势，截止到2013年，商业保险总资产7万亿元，其中有1万亿元与养老保险有关^[3]；保费收入连年增加，受托管理的企业年金规模和数量呈增加态势。

依据中国保监会报告，2013年，原保险保费收入17222.24亿元，同比增长11.2%；其中，寿险公司原保险保费收入10740.93亿元，同比增长7.86%；寿险业务原保险保费收入9425.14亿元，同比增长5.8%。（另外，寿险公司未计入保险合同核算的保户投资款和独立账户本年新增交费3295.49亿元。）截止到2013年底，专业养老险中的企业年金保费收入达588.76亿元，企业年金受托管理资产2495.34亿元，投资管理资产2167.52亿元。截止到2013年底，寿险市场上全行业年金和养老险总规模达到1916亿元，商业养老保险保费约575亿元。^[4]

图1-1　2001～2013年人身保险保费收入（亿元）

图1-2　2001～2013年商业养老保险保费收入^[5]

通过以上两图的对比，我们发现，商业养老保险保费收入有较大波动和反复，总体趋势是上升和增加的，这和养老保险体系的逐渐完善和商业养老保险补充作用的提升有关。但是，相比于10余年间人身保险总体保费收入的跳跃式增长，商业养老保险仍然增长缓慢，有较大的发展空间，当前的覆盖面和保障水平偏低，不足以保证基本养老保险之外的保险需求。然而，最近3、4年间人身保险总保费增速放缓，商业养老保费开始大幅增加，这体现了商业养老保险的前景和拉动人身保险发展的作用。

图1-3　2002～2013年人身保险和商业养老保险保费增长对比(www.daowen.com)

图1-4　2001～2013年商业养老保险在人身保险保费中的占比

由人身保险和商业养老保险的保费增速对比和商业养老保险在人身保险保费中所占比例的情况可知，商业养老保险的增长速度落后于人身保险的增长速度，在不同年度差异较大。这和养老需求在数量和质量上的旺盛是不匹配的，甚至在2006和2009年还出现了负增长，说明商业养老保险发展并没有走上快速平稳发展的道路。2006～2009年商业养老险保费在人身保险保费中占比连年下降，更是表现了其发展没有跟上中国保险市场急速扩张的脚步。2010～2013年，商业养老保费开始进入快速增长期，同期增速快于人身保险总保费，这说明商业养老保险蓄势待发，潜力巨大。从绝对数额上分析，商业养老保险只占到人身保险保费的一小部分，有很大的发展空间。

此外，从当前商业养老保险市场存在的矛盾与问题看：

第一，商业养老保险没有完成对居民储蓄的替代。在现代养老保障体系中，储蓄型的商业养老保险是重要一环，在我国受制于养老保险市场的薄弱和居民投保意识的薄弱的环境下，商业养老保险难以真正起到作用。

第二，商业养老保险在企业年金市场处于竞争劣势。保险业年金缴费在企业年金基金中占比不到30%，受托管理年金和投资管理资产占比不到40%。年金业务的受托和托管费率很低，而投资管理费率较高，市场竞争激烈，养老保险公司在投资管理等方面与基金公司、证券公司和银行比处于劣势。现有专业养老公司的盈利模式不适应当前我国商业养老保险市场需要，也无法支持和更好地服务于我国养老保障体系的完善。

第三，商业养老保险成为养老保险三支柱中的短板，我国个人商业养老保险参保率仅占参加基本养老保险的5%，这是严重不足的，居民只得通过高储蓄获得养老保障，抑制了消费需求，不利于经济结构的调整和转型。

（二）产业链特征

从产业特征看，传统的商业养老保险产业，一切经营相关活动都围绕养老产品的设计、销售进行的，即更多关心自身保险业务，与社会养老产业多样化的需求衔接不完整。受制于传统服务领域和现金给付服务方式，在产品方面对养老实体服务、健康管理领域开拓少，产业链基本处于相对封闭状态。除在销售环节上与保险中介和部分社会中介行业有连接外，从总体上看，其产业链中的经营内容或节点相比比较简单。在盈利方式上，寿险公司的盈利主要来自于承保收入与投资增值，因行业的服务领域不宽，其盈利点不多。从总体上看，现阶段商业养老保险没能更好地利用已不断放大的养老需求所带来的市场机遇，以适应我国养老产业的发展需要和自身发展的需要。