在金融业及互联网业发达的欧美国家，并没有出现互联网金融作为游离于传统金融服务的一种独立业态，也没有引起如此广泛的关注。互联网金融在中国兴起并蓬勃发展与中国特定的经济社会环境有着密切联系。

（一）金融抑制的体制环境

所谓金融抑制就是指政府通过对金融活动和金融体系的过多干预，抑制了金融体系的发展，而金融体系的发展滞后又阻碍了经济的发展，从而造成了金融抑制和经济落后的恶性循环。这些手段包括政府所采取的使金融价格发生扭曲的利率、汇率等在内的金融政策和金融工具。对于整个金融体系来说，融资的效率是降低了，投资者的收益渠道也被部分阻断。

从一组数据对比可以看出中国金融体系效率的低下。中国的广义货币M2的存量与GDP之比已超200%，在世界主要经济体中是最高的。这个比例在美国是58%，日本是140%，欧盟是61%，而中国是200%。为什么？因为有些货币投向了低风险中长期项目，流动性不强，而最需要融资的中小企业信贷却又得不到满足，导致资本严重错配。金融抑制实际上成为一种居民补贴企业、穷人补贴富人的“倒挂”机制。金融抑制正将大量的金融补贴从居民转移到国有企业和政府财政，导致居民收入占国内生产总值的比重下降。金融抑制是互联网金融在中国火爆的根本原因。传统金融难以覆盖长尾的个人客户、小微企业，以及产业链末端的企业和个人，而在这方面，互联网却有着为普惠金融服务的天然优势。在这种情况下，互联网金融应运而生。支付企业在过去十年中获得了传统金融业很难获得的长尾客户，并且借助互联网特别是移动互联网，在为这些长尾客户服务的时候起到了非常好的桥梁作用。以往被压抑了许久的收益率限制和投资门槛限制开始被互联网金融逐步打开。互联网金融的本质是金融，工具是互联网，核心是大数据征信与互联网化的用户体验。中国互联网金融为什么能在2013年流行起来，并成为一股金融潮流，这即使是在金融创新的发达国家也是十分少见的。原因就在于互联网金融开始从投资者和融资者两个渠道实现了资金定价和收益的市场化，真正开始局部打破了传统金融的抑制状态。通过平民理财者的带动与银行所服务不了的80%的中小融资客户的支持，互联网理财与融资成为了互联网金融爆发式成长元年的最大发展动能。

（二）我国互联网金融兴起的内在机理

互联网金融凭借迅速普及的互联网技术和目不暇接的智能移动终端，突破传统金融的束缚环节，淋漓尽致地体现了“客户体验至上”的理念，开辟支付汇兑、融通资金和信息处理的全新渠道。

1.大幅提高市场透明度，有效缓解信息不对称

传统银行授信模式依赖借款人完整的财务报表、详尽的信用记录等作为信用风险识别评估机制，而小微企业、个人创业者等则缺少信用记录和不动产抵押等信用风险缓释机制，自然形成贷款“垒大户”（即信贷资金向大城市、大企业、大项目过度集中）的潜在逻辑。互联网金融模式下，社交网络记录交易轨迹、获取丰富的信用数据，搜索引擎和金融APP内嵌智能大数据分析工具，动态、直观地反映信用主体履约能力，信用甄别技术优于信用评级机构，为缓解信息不对称导致的“信贷配给”经济学难题提供了前提条件，覆盖了传统金融服务放弃的弱势组织和“草根”阶层。例如阿里金融引入在线资信审查模式和自动信用评级系统，目前不良贷款率仅为0.87%。(www.daowen.com)

2.有效减少运营交易成本，拓展客户边际成本趋近于零

商业银行发放信贷业务需要履行烦琐的审报流程和严格的审批手续，不同规模客户的风险评审程序类似、交易成本相差无几，自然排斥小企业、青睐大客户。互联网金融借助云计算技术处理客户大数据，大幅降低信息搜寻成本、信用评级成本、签约成本和风险管理成本，单笔小额信贷发放成本成倍下降；通过在线批量审批、集中处理业务，拓展客户边际成本趋近零；互联网金融采用网络与终端设备实现虚拟运作，无须购置豪华办公场所、设立大量物理网点和雇佣众多员工，可大幅减少固定成本、运营成本和维护费用。

3.提高信息搜集处理效率，操作流程畅快便捷

传统信贷流程通常包括借款申请、资信调查、信用评级、逐层审批、签订合同等多项环节，贷款周期较长，且多采用人工审核、效率低下。互联网金融通过社交网络记录海量数据、搜索引擎检索所需信息，自动实施信息甄别、期限匹配、风险定价和交易磋商，提高交易效率；依赖大数据和云计算等信息技术处理能力，由纵向多层决策链条演变成横向扁平功能制衡，简化业务流程；互联网金融依赖参数设置标准化放贷模型，弱化专业化分工，批量发放“小金额、短期限、随借随还”小额贷款，大幅提高贷款审批效率。例如阿里小贷流程仅需网上申请（约3分钟），数秒钟即可放贷。

4.降低金融服务门槛，集聚零散资金形成规模效应

传统金融秉持客户“二八定律”，碎片化且庞大的理财融资需求被选择性放弃。互联网金融具有“长尾效应”基础，瞄准传统银行忽视的客户群体。金融服务准入门槛大为降低，财富管理实现自助化，例如余额宝购买金额下限为1元，满足了普通大众碎片化的理财需求，具有“小微单笔金额、海量交易笔数”的特征，达到聚沙成塔效应。互联网金融具有平台经济基础，表现出边际成本递减、边际效应递增的经济学特征，有效拓展潜在小微客户群体，集聚小额、零散的存量资金，达到规模经济效应。