某企业的企业所得税率为25％，企业投保的财产所面临损失的风险是：有95％的概率不发生财产损失，有5％的概率将发生400万元损失。并且假设该财产是3年前购置的，财产的原始购入成本为400万元，财产的重置成本也是400万元，资产的使用年限为4年，残值为0，该企业使用直线法折旧。因为该资产是3年前购入的，所以账面净值为100万元，该公司购入全保，保险公司的保费率为财产原值的5％，则这笔资产的保费金额为20万元（400×5％）。

问：购买保险对该企业是否有利？

【方案一】在不购买保险的情况下，企业可以在税前扣除的项目就是折旧。如果没有发生损失，企业就会将财产账面净值从100万元折旧到0，当年可以计提100万元的折旧，而折旧可以税前扣除，所以该企业可获得25万元节税额（100×25％）；如果财产发生了损失，财产损失可以在所得税前扣除，这样产生100万元税前扣除，节税额也是25万元。这样当年节税额的期望值等于25万元（0.95×25＋0.05×25）。

【方案二】如果该企业购买了财产保险，则无论损失是否发生，这家公司都能抵扣保费支出，因此产生节税额为5（0.25×20），折旧产生25万元的节税额，总共节税额为30（5＋25）。

如果发生损失，企业可以有两种选择：

（1）确认300万元的资本利得，这300万元的资本利得也要和正常利润一道缴纳企业所得税，然后运用保险赔偿收入重置原有资产，而且新购入资产在当年也要计提折旧；(www.daowen.com)

（2）将保险理赔收入计入“待处理财产损益”，适当递延一段时间后再处理，企业当年不进行资产重置，节税额维持在原有的水平上。

如果企业选择第一种处理方式，则运用保险赔偿收入可以对原资产进行重置，并确认资本利得，企业可以获得重置资产的全部折旧节税，即400万元折旧所产生的节税额。其中有100万元要在损失发生的当年计提折旧，节税额为25万元；损失发生以后，公司必须确认300万元所得，并缴纳所得税，要缴纳75万元企业所得税，合计节税额为-50万元。当年总的节税额的期望值为26万元（0.95×30-0.05×50）。

如果企业选择将保险公司的赔偿收入向后递延，则当年可以不用缴纳企业所得税，所以不发生损失时的情况和前面一样。在发生损失时可以暂免资本利得部分的企业所得税，发生损失和不发生损失时的抵税额一样，都是30万元，当年节税额的期望值为30万元。

通过比较，我们可以看出，企业资产购买保险比不购买划算，而在购买保险情况下，如果发生损失了，则选择将资本利得向后递延更为有利。