某企业期末资产负债表中实收资本为2000万元，资本公积金为500万元，未分配利润为3500万元，所有者权益合计为6000万元。其中A公司投资额占实收资本的80％，B公司投资额占实收资本的20％。由于企业效益好，潜力大，C公司也想参股，共同投资，发展企业。该企业与C公司达成意向，欲签订股权转让合同，A公司将其拥有1600万元股权中的600万元转让给B公司，这样A公司占合资企业的股份就从80％降为50％，转让价格按所有者权益乘以股权比例计算。有两种方案可供选择：

方案一，A公司直接按当前财务状况向C公司进行股权转让；

方案二，该企业先分配股息，A公司再进行股权转让。

问：哪个方案更合适？

我们先来具体分析两种方案的税收负担。

【方案一】转让价格直接按资产负债表中有关指标计算。则：

股权转让价格为：

6000÷2000×600＝1800（万元）

转让收益为：

1800-600＝1200（万元）

应纳所得税为：

1200×25％＝300（万元）

股权转让后A公司还会从该企业得到分配的股息红利收入，这部分收入免征所得税。因此A公司实际收益包括两部分，即从该企业得到的股息收入与转让净收入为：

3500×50％＋1200-300＝2650（万元）

【方案二】该企业分配股息后再进行股权转让。(www.daowen.com)

如果该企业通过董事会决议，对未分配利润进行全额分配，A公司可得股利2800万元（3500×80％），按规定，该股利收入不用缴纳预提所得税。分配股利后，该企业所有者权益合计为2500万元。

A公司转让股权的价格为：

2500÷2000×600＝750（万元）

转让收益为：

750-600＝150（万元）

转让收益应纳所得税为：

150×25％＝37.5（万元）

股权转让后A公司实际收益为：

2800＋150-37.5＝2912.5（万元）

在这一方案下，如果考虑到企业正常运作的需要，不因支付股利带来经营上的困难，可以先将该股利挂在资产负债表“应付股利”科目上，待以后再进行分期支付。

方案二与方案一相比较，A公司缴纳的预提所得税减少了262.5万元（300-37.5），实际收益增加了262.5万元（2912.5-2650）；而同时，C公司应支付的转让价款节省了1050万元。虽然，在方案一中，C公司支付的转让价款高，享受的除实收资本外的所有者权益数额也大；在方案二中，C公司支付的转让价款低，享受的除实收资本外的所有者权益数额相应要少，从实质上看，两种方案对B公司最终利益的影响是一样的。但即便如此，C公司仍然在方案二中受益，至少C公司少支付的转让价格具有货币时间价值。显而易见，方案二对双方均有利。

在进行股权转让的税收筹划时，投资者一定要注意进行股利分配的可行性。因为企业的股利分配方案是由董事会做出决策的，而不是单个股东自己可以决定的事情。如果投资者在公司具有绝对控股权，则进行股利分配具有可行性；否则，就要设法使投资各方意见达成一致。倘若要使投资各方意见达成一致需要投资者付出昂贵的代价，则就要权衡所付出的代价与筹划后所得的收益，如果前者大于后者，则此筹划不具有可行性，就要考虑放弃此筹划方法。

2009年1月1日起，固定资产的进项税额可以抵扣。