2016年春节后，我太太在体检时发现了一点问题，身上有块囊肿，不辨良恶。忐忑间，从县医院转到了市立人民医院。从全面的体检，到手术，再到后期的康复，前后二十余天。我在病房陪护期间，一有空闲，即捧书而读。阅读内容既有法律、哲学方面的，也有经济、文学方面的，所以给人造成了一种错觉，以为我必是学富五车的大学教授之类的人物。后来周围人听说我的职业，都非常讶异。原来在他们心中，警察就是粗人而已。

与太太同一房间的病友，是一位大姐，四十余岁，两年前身体发现过肿瘤，割掉，没想到两年后复发。用她自己的话说，是“二进宫”了。据我观察，此人心胸极为开阔，住院期间有说有笑，能吃能喝，除了手术后的两三天需要家人照顾，其余时间多是自己一人打理细务。

有一天，见我在手机上翻看财经类文章，她突然问我：“你是不是在炒股啊？”

我答：“是。”

她明显眼光一亮，声调高涨起来：“现在行情怎么样啊？”

彼时行情惨淡，正是坊间所谓“股灾3.0”后期，大盘已从最低处2600多点反弹，尚在2800多点的位置挣扎。但我认为此时很多优质股票已经被严重错杀，无论从中长期的投资角度看，还是从短期的投机角度看，价值都已凸显。所以，我就把我的观点直言相告。在谈论间，还把我依据的逻辑与思考，略作分析。

没想到我很简单的一番谈话，竟引起了她更大的兴趣，大半个上午，她滔滔不绝地向我和太太讲述了她投资理财的故事。

下面的这段话，是我根据这位病友的陈述综合整理的：

“我娘家姓孔，夫家姓任，我们工作和生活的小城，就在你们邻县。但我们县的经济发展水平明显比你们那儿低了一大截，工资水平也比你们稍差一些。我在水利部门工作，每月收入3000多元，丈夫在汽车站开车，每月收入4000元上下，两个孩子，都已经上大学了，生活负担按理说还是很重的，如果光靠这点工资，我们会生活得很紧巴。好在我们有两套房子，一套是我们从单位里摊的，二十五年前买的，现在已经公房改革办理了房产证；另一套是老家拆迁，政府补偿了三套，父母给了我们一套，这套房也在城区，因为是新的，面积也大，所以我们现在住新房租旧房，包含掉空租时间，平均下来每月能得到800多元的租金。也就是说我们一家，每月毛收入能有8000元。去掉生活开销，每个月能余4000元，每年勉强能存下5万元积蓄。当然，前些年收入也少，但因为两个孩子都是男孩，将来开销大，所以多年来养成了节俭的习惯。反正有钱就尽量存起来。时间一久，反而感觉压力不是那么大了。一方面是因为长期省吃俭用有了一定的积蓄，更重要的是，我们通过买卖基金的方式，让积蓄得到了较大幅度的增长。

我是从2004年或2005年（具体年份记不清了）开始购买基金的。当时我也不知道基金是什么玩意儿，办公室里的同事有买的，也劝我买。我当时想反正钱存在银行利息也不多。我在网上看到一篇文章，说是存银行得到的利息，还跑不过物价的上涨。所以我就拿了几万块钱购买了一些（经询问得知，系偏股型基金）。买的时候，沪市大盘才1000多点，过了几年一看，大盘都5000多点了，我买的基金翻了好几倍了，当初的几万块，涨到快二十万了。这笔钱对我们家来说，太重要了。要是靠省吃俭用，以当时的收入状况，二十年也未必能积蓄这么多。所以我知足了，先后分三次，把基金全卖了。一半存银行定存，一半买了银行理财产品。当时的银行理财产品收益也很高，利息比定存高好几倍。但这个东西对我来说，也不太懂，我怕有风险，所以没敢全买，只买了一半。后来股灾就来了，大盘从最高时的6000多点，才一年时间，又一气跌到一两千点。当时破了2000点的时候，我就又开始买基金了，买的品种还是以前让我赚钱的品种。当时我给自己定的规矩，大盘跌50点，我就加买一万，跌到1600多点的时候，我把理财产品就又全部换成基金了。

其实，在跌破2000点之后，按我的想法的话，是应该买更多的基金的，但丈夫坚决反对。他说咱挣这点钱，非常不容易，是运气好的原因，万一再赔进去，就全完了。用他的话说，千万别“竹篮打水一场空”。当时网上也有很多专家说大盘还可能再往下跌，甚至还有说要跌到1000点的，所以我也害怕了，把当时赚的钱，只买了一半就不敢再加买了。

这一次的操作，运气也非常好。因为只用了一年多，大盘又上涨到3000多点，我一看，天哪，我买的基金又涨了一倍。这个时候，我开始比较认真地学习和研究与股市有关的知识了。我知道了一个很重要的概念，就是市盈率。因为不懂股票，我本人学历不高，看那些研究股票的文章也看不懂，但我看懂了一篇文章，知道了股市“整体市盈率”这个概念。终于明白了一个道理，同样的点位，不同的时间，可能市盈率是不一样的。比如说前两年大盘3000点的时候，可能整体市盈率是40倍，这两年又回到3000点，可能整体市盈率就只有30倍了，为什么呢？因为这几年国家经济在发展，这些上市的企业盈利的能力也增长了很多，所以同样的点位，市盈率就变小了。弄明白这个道理，我感觉自己一下子强大了很多（笑），因为以前买卖基金，只盯着大盘指数看，实际上因为企业盈利能力的增长，大盘指数的底部是不断地往上抬升的，所以想让大盘点位再完全回到以前是很难的。再做买卖决定的时候，就不能只看指数点位这一项指标，我还得看更重要的整体市盈率这个指标。指数低，市盈率也低——最少得等到整体市盈率接近或低过15倍之后——当这两个指标都低的时候，就应该买了，越低越得买，不应害怕。然后到卖的时候呢，除了点位、市盈率，我还给自己加了个盈利指标，就是当涨幅过了一半的时候，我就得慢慢地卖了。

2010年的时候，我发现我买的基金又翻了一倍，一算整体市盈率，也三四十倍了，而且我发现，我办公室里的那些人，经过股灾都不敢炒股买基金了。我就想，这跟两年前的牛市情景是完全不一样的，当时大盘越涨，市场情绪越高，人人都怕赶不上车的样子，排队开户，排队买基金。现在指数都翻一倍了，我办公室的人反而没有动静了。我就琢磨，没人接力，大盘怎么上涨呢？再说，短短一年时间，我又赚了一倍，所以还是卖吧。所以我又分三次把基金全部卖掉，又去买了银行理财。

我这次的判断，又算是比较准确吧，大盘最高时到过3400，然后又开始下跌了。在跌到2400多点的时候，我算了下整体市盈率，又很便宜了，所以我不顾丈夫的反对，又开始买了。还是跌50点，我就加买一万。这次熊市太长了，一跌跌了好几年。后来我在网上看到，大盘的整体市盈率只有十倍了，虽然点位只有2000点，但整体市盈率已经创下历史新低了，所以我就卖光了所有的理财产品，全部买了基金，而且我还把定存的钱也大部分移了过来，只留下5万块钱当现金使用——我对丈夫说，这个点位买基金，只要坚持住，肯定能赚大钱，这5万块钱加上我们平时的工资，足够我们家未来几年的正常生活开支。前两年我得病，手术、住院，花掉了几万块，我们的工资、房租收入，基本上全花完了，实际上也还没有花完这5万块钱。结果，我们就等来了牛市。

去年4月份，我们买的基金比2000点的时候，又翻了一倍。我就给丈夫说，该卖了。我丈夫说，网上的人又说了，大盘还得涨。但我考虑着，不能太贪心了，是时候卖了。一是大盘已经翻了一倍多了，都4000多点了；二是大盘的整体市盈率也翻了一倍，尤其是神板，都150多倍了，这太夸张了吧；三是我们的利润已经翻番了，应该卖了。那时候钱看起来也很多了，我半夜里老是睡不好，想一下子全卖掉。但是我丈夫坚决不让我卖。吵来吵去，我还是卖掉了一半。4000多点卖的，卖完之后大盘就涨到了5000点。我丈夫埋怨我，你看看你看看，卖早了吧，我早说大盘还得涨。然后就是股灾。我一看不好，在大盘又回到4000多点的时候，一下子全清空了，这叫落袋为安。好在我态度坚决，所以这一次行情，我们的收益跟低点比起来，还是翻了一番还稍多一些的。”

在我和孔姐攀谈的过程中，我逐渐意识到她的投资理财经历极有可能是一个很好的分析案例，所以我就有意识地顺着她的思路进行了一些必要的挖掘和引导。在她大概地叙述完自己这十多年的投资经历之后，我又问了她如下几个问题：

第一个问题：“听你讲你这些年的投资无疑是非常成功的，你感觉你成功的经验是什么？”

她答：“我也算不上多成功，因为我买的是基金，不是股票，我听说买股票的，几年挣十倍，甚至一年挣十倍的，有很多。但我从来没有这样的经历。我赚的，都是一些指数上的钱。我就是在熊市的时候，人人都不谈股票了，开始买，然后在牛市的时候，人人都争着抢着买的时候，开始卖。从底部到高位，基本上和大盘是同步上升的，在这个上升的阶段，我的盈利只是和大盘同步而已。我总体上之所以能赚到钱，是因为我能及时清仓、保存住胜利果实吧。”(www.daowen.com)

我接着问她：“但是你每次都能成功啊，你认为这是你的运气吗？”

她沉思了一下，然后答：“说没有运气吧，可能不现实，因为我们国家的股市暴涨暴跌很严重的，但是每次暴跌后，总是能从底部再涨上来的，或早或晚而已。这跟外国的股市有很大的不同。我听说日本股市一跌一二十年，过去的高点，就再也没有涨上来过。所以在咱们国家炒股还是很幸运的。但你要是说完全靠运气吧，我也会不服气的。因为我后期的买和卖的过程，都还是有固定的尺子进行衡量的。我有四把尺子，一是点位，低的时候就买，高的时候就卖；二是整体市盈率，达到历史底部的时候我就买，接近历史高位的时候我就卖；三是盈利水平，只要基金的净值比我最底部时高出一倍，我就会考虑卖出来了；四是看周围的人——前两天我还跟我丈夫开玩笑，他就是我最大的反向指标，他不让我买的时候我就买，他不让我卖的时候我就卖。这四把尺子中，以前我最看重点位，弄懂了市盈率的含义后，我就最看重整体市盈率，共余的尺子作为参考。也就是说，现在我最看重的是整体市盈率，然后其他三把尺子作为辅助性的指标，综合地看，综合地衡量，然后才能做出决定。”

第二个问题：“你在低位买基金的时候，套牢过吗——套牢的话，你是如何看待和分析问题的？”

她笑，答：“谁没被套牢过？2008年股灾过后，大盘在跌破2000点的时候，我就开始买，最后一直跌到1600点，我最先开始买的那笔资金最多被套了20％多。2010年大盘从3000多点跌到2400多点的时候，我又开始买基金，最后大盘又下跌到过1800多点，最初投入的资金最多时也被套了20％多。好在我买的时候都不是一下子全投入的，所以被套后，我是越跌越买，所以越跌成本越低，我从来没有买到过最低点。我觉得神仙也买不到最低点。只要我买的时候，市场符合我选定的那四把尺子，我就不害怕。咱们现在谈的，是一个心态的问题。以前对投资完全不懂的时候，自己心里没数，人家说好我就高兴，人家说不好我就害怕，但自从我有了自己的四把尺子之后，心态就调节得很好了。这一点，我丈夫跟我完全不同。他这个人太肉，还很情绪化。好在这么多年经历后，他开始相信我了。在买卖基金方面，他基本上完全听我的了。另外，买基金和买股票不一样，基金在买卖过程中的佣金是非常高的，要是像炒股那样不停地买和卖，不亏掉裤子才怪。所以投资基金，很重要的一点是，得熬得住。大盘短线上总是不断地在涨涨跌跌，要想让它一下子涨上去，是不可能的，必须得磨到一定的时候，时机和火候一到，才会有突飞猛进的可能。你不知道什么时候大盘才会飞，所以在这之前，你就得等——作为我们家来说，反正这些钱一时半会儿也用不着，买完之后，放账户里等着呗。我平常很少看的。反正牛市来了，你身边的人都会欢天喜地起来，这些都能提醒你，不会因为不看它而错失行情的事情。”

在看似无意间，我又问了她第三个问题：“你对现在的大盘是怎么看的，会买基金吗？”

她皱了下眉头，答：“基金肯定还会再买的，如果没有投资，我们家的经济条件就不会像今天这样还说得过去的，可能就很艰苦了。所以以后肯定还会坚持投资的。至于现在的点位，我是这样看的，从高点往下看，已经跌了不少了，整体市盈率也不算太高，但也不算太低，沪市的是很低了，主要是银行太低，但深市，尤其是创业板的整体市盈率还不低。从人气上看，我身边的朋友，基本上也都不谈基金、股票了。现在股灾发生的时间还不到一年。所以，总体上，我还是比较犹豫的。我想出院后，再做决定。我初步的想法是，如果大盘不是马上涨上去，我会拿出本金的三分之一，先买入一部分。涨上去了，我就赚了。跌下来的话，我再买。现在网上有评论说，2600点可能不会是市场底部，我感觉着这种说法，有些玄。但真要跌破了，我们保证还有闲钱买入就行了。总之，我不认为大盘还能再跌回2000点。这两年经济是不如以前好，但企业都还是在发展的，盈利水平也都还在提高的。从市盈率看，同样的点位，今后的2000点肯定比前几年的2000点要便宜得多。所以我认为2000点的说法，不可靠。”

精彩，真是精彩！

这位孔姐，一没有学历，二不懂经济，三不知股票，四也没看过多少投资类的书，却对投资和理财有着许多深刻的认识，最重要的一点是，过去十余年的投资经历证明：她的这套方法，改变了她和她家庭的命运。

我正犹豫着还有什么问题可问的时候，太太突然冒出了一句问话：“你们家现在有多少钱了啊？”

我和孔姐都没想到太太问了这么一个冒失的问题，所以我们两个彼此一视，哈哈大笑。

谈话到此结束。

中午陪太太到餐厅一块用餐时，太太问我：“刚才我问她家有多少钱了，是想问她挣了多少钱了，并没有探人隐私的意思，你们没有回答我的问题，还笑什么呢？”

女人往往是感性动物，而投资者则需要克服感性，把自己培养成理性人。

我告诉太太：“之所以笑，是因为你光听故事了，而没有计算故事背后的东西——这位孔姐，是非常豪爽和坦率的，她在叙述中实际上已经基本上告诉我们她的家底了。2006—2008年牛市期间，她已经挣得20万的资金量了，之后一半定存，一半购买了银行理财，在大盘跌破2000点之后，她又将约10万元的理财产品全部购买了基金，2009—2010年那轮翻倍行情中，她的这笔投资又实现了翻倍，所以此时她手中大约拥有了40万元的资本。而后在大盘又跌回2400点时，她又开始将资金陆续全部投入到基金中去了。虽然留了5万块钱，但根据她的家庭经济收入状况，她自己说每年还是能攒下几万块钱的，若是算上这部分，那么保守估计，在14年行情启动前，她投入基金的资金将至少达到60万元。在此后的行情中，她再次实现了利润的翻倍。也就是说，她家现在仅流动资产已经轻松过百万，如果乐观一点估计的话，甚至可能达到或接近200万了。”

太太向我翘了下大拇指，说：“厉害。”

我继续分析：“她和她丈夫每月的收入并不高，而且还有两个上大学的儿子，但现在她家庭已经有两套房产，没有任何负债，流动资产至少百万，这样的财政状况，已经轻松超过中国大部分家庭了。”

成功的投资，真的是非常容易改变一个人或一个家庭的命运的。