（一）万达集团简介

万达集团创立于1988年，经过30多年发展，已成为以现代服务业为核心的大型跨国企业集团，以商业地产、高级酒店、文化旅游和连锁百货为四大核心产业，形成了万达商管、文化、地产、投资四大集团。

从2005年开始，万达集团大规模投资文化产业，进入大型舞台演艺、电影放映制作、连锁文化娱乐、中国字画收藏四个行业，2012年底成立北京万达文化产业集团，年收入达208亿元。万达文化产业集团制定了不断扩张的经营战略，计划到2020年实现收入达到800亿元，进入世界文化企业前10名。电影业是万达文化产业中增长最快的重要业务领域。2011年，万达院线已经是亚洲排名第一的院线，在全国有86家影院，拥有730块银幕，其中IMAX荧幕47块，票房收入占全国的13.6%。

（二）美国AMC公司简介

AMC公司（American Multi−Cinema Entertainment Inc.）成立于美国堪萨斯州（Kansas City），1920年开设第一家电影院，是美国家喻户晓的企业。AMC历经近百年的发展，成为北美第二大院线，旗下拥有380家影院，5 000多块屏幕，是全球最大的IMAX和3D屏幕运营公司，其观影、放映设备的技术都是国际一流水平。2011年，AMC公司收入超过25亿美元，有接近2万名员工，全年观影人数约2亿人，到2012年，其年收入增长到26亿美元，在美国的市场占有率约为18%。AMC公司拥有美国票房最多的前50家影院中的20家，大部分影院地理位置优越，集中在美国大中型城市的市中心，是美国中高端的主流院线。AMC公司在海外市场也有许多业务，在加拿大、英国、西班牙、日本、中国香港等多个国家和地区都有院线。(www.daowen.com)

美国电影行业竞争激烈，2008年后AMC公司的发展受到全球金融危机影响，财务表现一直欠佳，AMC公司院线巨头的地位仍然无法支撑连续多年的巨额亏损，经营发展陷入困境。由于市场的疲软和自身表现欠佳，AMC公司的两次IPO（Initial Public Offering，首次公开募股）都没有成功。2010年，为了突破企业经营困境，AMC公司收购了连锁院线凯莱索斯（Kerasotes），重点学习模仿了其成功的管理经营经验，对自身的播放设备进行了升级和改造，当年营业收入表现良好，但后续营业收入增长疲软，并购前AMC公司资不抵债，面临着多方面的挑战。

（三）并购过程

万达集团并购AMC公司并不是一时兴起，而是早有计划。从2005年开始，万达集团坚持“国际化”“多元化”的企业发展战略，在国内市场发展势头良好的情况下，万达集团选择开拓海外市场，将并购的目光锁定在了美国老牌院线AMC公司上。2010年上半年，万达集团开始与AMC公司的各大股东以及公司的高层频繁接触，提出并购意向。经过两年多的反复斡旋谈判，2012年3月，双方就并购问题达成共识，经过中美双方相关政府部门审批后，2012年5月21日，万达集团与美国AMC公司正式签署并购协议。万达集团将以现金支付26亿美元的方式对AMC公司实现一次性整体并购，收购AMC公司100%的股权，并承担该公司相应的债务，AMC公司将成为万达集团旗下的全资子公司，万达集团承诺在并购后追加投资5亿美元用于AMC公司的后续运营。

并购AMC公司之后，万达集团将同时拥有亚洲第一大的万达院线和全球第二大的AMC院线，一跃成为全球规模最大的电影院线运营商，在国际化经营的道路上迈出了实质性的一步。