养老保险的财政负担是指养老保险未来支出的精算现值与未来收入的精算现值之差、再扣除已积累养老保险基金后的余额。采用未来法测算，可将统筹账户养老金的财政负担表述为

在测算时点的财政负担＝（未来统筹账户养老金支出在该时点的精算现值－未来企业缴费收入在该时点的精算现值）－测算时点已积累的统筹账户基金

因统筹账户在制度上实行现收现付，在实践中入不敷出而且透支个人账户，因而从理论到实践都没有基金积累，故该式右边只剩括号里的两项。

假设养老保险缴费、养老金领取都发生在每年年初。根据《劳动法》规定的退休年龄，男职工为60岁，女干部55岁，女工人为50岁。United Nations Population Fund（2010）测算人口时假设15～59岁人口为劳动年龄人口，王晓军和任文东（2013）也设15～59岁为劳动年龄。中国的法定成人年龄为18周岁，考虑少数企业存在未成年员工的现象，为不低估养老金的财政负担，假设年轻人的劳动参与率随年龄逐渐上升，职工接近退休年龄时劳动参与率随年龄逐渐下降，入职参保的最低年龄为16岁，男女退休年龄分别为60岁和52岁^[2]，终极年龄为105岁。设Ly，x为y年年初x岁的参保缴费人数，和分别为男性、女性参保缴费人数。By，x为y年年初x岁参保人领取的养老金。npx为x岁的人活过n年的概率。iy，vy，gy，ρy分别表示y年的实际利率、折现因子、工资增长率、养老金增长率，其中，vy＝1／（1＋iy），则令基于《国务院关于建立统一的企业职工基本养老保险制度的决定》（国发〔1997〕26号）和国发〔2005〕38号文件，根据年龄将参保人分为“老人”“退休中人”“在职中人”和“新人”，用分别表示未来应付其统筹账户养老金在t时的精算现值，PVCt表示未来应收企业缴费的精算现值，FBt表示统筹账户养老金的财政负担。

1）未来应付“老人”统筹账户养老金的精算现值

“老人”是指在国发〔1997〕26号实施前已退休的人员。设新制度起点z为1997年年初，故在测算时点t“老人”的年龄区间为［r＋t－z，ω］。参照图9.1，以男性“老人”为例，测算时点为2015年年初，男性“老人”的年龄区间为［78，105］。2015年年初105岁“老人”已到终极年龄，会在当年内去世，因此，对其应付统筹账户养老金的精算现值为

2015年年初104岁男性“老人”领取当年养老金后，若存活到105岁将在2016年年初领取当年的养老金，故对其未来应付统筹账户养老金的精算现值为

以此类推，2015年年初对78岁男性“老人”未来应付统筹账户养老金的精算现值为

因此，t年年初对x岁“老人”未来应付统筹账户养老金的精算现值为

测算时点对所有“老人”未来应付统筹账户养老金的精算现值为

设同年度相邻年龄退休人员的养老金按固定比例b随年龄递增（简称“同年度养老金随年龄增长率”），则

式中　R——养老金替代率；

　　　Sy，x——y年x岁参保人的缴费工资；

　　　s——工龄工资增长率。

2）未来应付“退休中人”统筹账户养老金的精算现值

“退休中人”是指国发〔1997〕26号文件实施前参加工作，到测算时点已退休的参保人员。在t时“退休中人”的年龄区间为［r，r＋t－z－1］。用和分别表示t年x岁“退休中人”应得的基础养老金和过渡养老金，设其y年度的增长率都为ρy。参照图9.1，以男性“退休中人”为例，2015年年初其年龄区间为［60，77］。对77岁男性“退休中人”未来应付统筹账户养老金的精算现值为

以此类推，可得t年年初对x岁“退休中人”未来应付统筹账户养老金的精算现值为

t年年初对所有“退休中人”未来应付统筹账户养老金的精算现值为

“退休中人”每年领取的统筹账户养老金以其退休当年统筹账户养老金为基础，每年随养老金增长率调整。其中，基础养老金以上年度在岗职工平均缴费工资¯S和本人指数化平均缴费工资的平均值为基数，缴费每满1年发给1%。过渡养老金等于指数化平均缴费工资、计发系数、缴费年限的乘积。计发系数ε按规定控制在1%～1.4%，本书取1.2%，故2015年77岁男性“退休中人”的基础养老金、过渡养老金分别为

以此类推，2015年60岁男性“退休中人”的基础养老金、过渡养老金分别为

因此，t年x岁“退休中人”的基础养老金、过渡养老金分别为(www.daowen.com)

3）未来应付“在职中人”统筹账户养老金的精算现值

“在职中人”是指国发〔1997〕26号文件实施前参加工作，测算时点之后退休的参保人员。t时“退休中人”的年龄区间为［e＋t－（z－1），r－1］。对“在职中人”退休时应付的统筹账户养老金也包括基础养老金和过渡养老金，分别用和表示。参照图9.1，男性“在职中人”在2015年年初的年龄区间为［35，59］。对59岁男性“在职中人”未来应付统筹账户养老金的精算现值为

以此类推，可得t年年初对x岁“在职中人”未来应付统筹账户养老金的精算现值为

t年年初对所有“在职中人”未来应付统筹账户养老金的精算现值为

“在职中人”退休时应得基础养老金、过渡养老金计发办法与“退休中人”一致。类似于“退休中人”的情况，t年x岁“在职中人”退休当年应得基础养老金和过渡养老金分别为

4）未来应付“新人”统筹账户养老金的精算现值

“新人”是指国发〔1997〕26号文件实施后入职参保的人员，t时“新人”的年龄区间为［e，e＋t－z］。“新人”退休后应得的统筹账户养老金只有基础养老金，用表示。参照图9.1，2015年年初34岁男性“新人”将在2041年达到退休年龄，未来应付其统筹账户养老金的精算现值为

以此类推，t年年初对x岁“新人”未来应付统筹账户养老金的精算现值为

t年年初对所有“新人”未来应付统筹账户养老金的精算现值为

2015年34岁男性“新人”退休时应得统筹账户养老金为

以此类推，t年x岁“新人”退休当年应得统筹账户养老金为

5）未来应收企业缴费的精算现值

企业只为“在职中人”和“新人”缴纳养老保险费，基数是上年工资，设缴费率为c。参照图9.1，对2015年年初59岁男性参保人，政府未来应收企业缴费的精算现值为·cS2014，58。对2015年年初58岁男性参保人，企业为其缴纳当年养老保险费后，还需在2016年职工59岁时为其缴纳当年养老保险费，故未来应收企业缴费的精算现值为

以此类推，对2015年年初16岁男性参保人，未来应收企业缴费的精算现值为

因此，对t年年初x岁在职参保人，未来应收企业缴费的精算现值为

在t年年初对所有在职参保人，未来应收企业缴费的精算现值为

其中，St，x＝（1＋s）x－eSt，e。从而，统筹账户养老金的财政负担为