投资收藏问：

投资与收藏中国熊猫币要进行比较吗？不都是中国熊猫币吗？

中国熊猫币答：

中国现代贵金属纪念币中有许多不同的题材，其中另一主打题材是中国生肖币，当然还有很多中国历史人物、中国历史事件、中国经典文化等一些非常有纪念意义的题材币，在入手投资与收藏时需要凭爱好、兴趣出发，作出比较后进行选择。

这是对不同题材之间作的比较，而在中国熊猫币内，也是有不同内容需要作比较的。

系列有题材之分，如熊猫金银币系列、熊猫金币发行周年纪念币系列、熊猫加字币系列；铸造有质量之分，如普制币和精制币；金属有材质之分，如金银铂钯、双金属等；发行有规格之分，如盎司、盎司的倍数和盎司的分数，不等的克或千克；工艺有表现形式之分，如镶嵌币、镀金币、币中币等。

投资收藏问：

那如何作中国现代贵金属纪念币中其他题材币与中国熊猫币的比较呢？

中国熊猫币答：

中国现代贵金属纪念币的每个题材，由中国人民银行进行管理和发行；重大题材还须报国务院批准，属国家行为；是权威和法定的。

中国熊猫币与中国现代贵金属纪念币不是作横向的题材比较。是基于，面对诸多优秀题材，您将如何着手投资或收藏而提出来的。因为，一般就普通人而言，是很难将中国现代贵金属纪念币的所有题材都进行投资或收藏的。投资的话，那要多大的资金体量？收藏的话，那要多少的知识储备？所以，在主观和客观上，都要求每个准备进行投资或收藏的人士作好取舍。要不选其一，要不选其二，纵然可以依据实力、眼力和脑力选择多种题材，但若力求做到“精”就十分难了。

投资收藏问：

那为什么选择投资与收藏中国熊猫币，而不是中国现代贵金属纪念币中其他题材币呢？

中国熊猫币答：

申明，不作两者之间选择的界定；理论上和实践上也无法作界定，因为在中国熊猫币以外的中国现代贵金属纪念币同样具备投资与收藏功能。这里的回答，是想谈谈投资与收藏进行比较时需要思考的某些点，然后凭您个人的见解和经济的实力，进行判断与操作。

在此，先引入几个概念“投资币”“精制币”“普制币”“升水”。

何谓“投资币”？投资币大都无明确主题，一般采用代表一个国家象征图案，每年的图案可换可不换；发行量可限可不限；金银币的质量为普通质量，即普制币；发行价以国际贵金属价略加升水；交易自由，可向定点银行等机构兑现。

何谓“精制币”？精制币是指纪念性币。具有限量发行、纪念主题、价格较高（相对升水较大）等特征；尤其是反映在加工工艺上，铸造出最佳币面。

何谓“普制币”？普制币是指铸造加工的质量为普通的币。发行价较低（相对升水较小）。发行量不限，亦有限量。

何谓“升水”？金银币等在销售时的售价是由两部分组成的，一是基础价即本金本银等贵金属部分是按国际贵金属价为基准定的基础价；二是金银币等设计制作费用和利润所形成的加价。这部分的加价，即称为升水。

了解了有关钱币的知识性内容后，接下来可以谈谈投资与收藏中国熊猫币的权衡点了。

1982年中国人民银行不限量发行了第一套熊猫普制金币，开启了中国现代贵金属普制币发行的先河。那时起，每年不限量或限量发行熊猫普制金币或熊猫普制银币；以其货币的法定性、选题的独享性、图案的多样性、发行的国际性、普制的投资性，深得国际国内市场认可。由此，作为中国现代贵金属纪念币中唯一投资币的熊猫普制金币和熊猫普制银币，被国际钱币届公认为世界主要投资币之一。

上述是在选择题材时，需权衡的要点，需比较的重点。当然，投资与收藏在考虑众多因素外，选择题材往往还要听从您个人内心的呼唤——爱好。爱好是比较的基石。

投资收藏问：

上面的介绍，了解了普制币的投资性，那从投资角度看，购买金饰、金条和金币有什么差异？

中国熊猫币答：

在比较时先提示下，前面谈到的一个概念“升水”。凡加工过的黄金售价，在黄金的国际基准价上，还有加工费这部分“升水”。所以，金饰、金条和金币都属于加工的黄金；销售时都在黄金基价上加一定“升水”。

通常以为，常规金条“升水”相对低，最适宜投资。我们以30克熊猫普制金币为例，且先不论熊猫普制金币比常规金条的“升水”多那么百分之几点几，而比较下它们不一样的特征，再作“取舍”：(www.daowen.com)

熊猫普制金币之法定性——

成色完全相同的金饰、金条与金币同属贵金属黄金，但只有铸成钱币的这部分黄金具有法定性。熊猫普制金币是中国人民银行发行的法定货币，不仅具有贵金属的价值还具有货币的面值（尽管面值是象征性）；金饰、金条仅具贵金属的价值，而不具有货币的法定性。

熊猫普制金币之交易性——

黄金是特殊商品，其交易主要在卖出上是一种回购行为。金饰、金条的卖出，原则上都需要通过相应机构或平台进行回购（需支付手续费）；熊猫普制金币也可以在指定的机构或平台进行回购（免手续费）。然而，在金币的价值大于黄金价值时，金币的拥有者就不会选择回购，而是寻找市场进行交易。早期的熊猫普制金币其价值已超出黄金基价，少则增长多少百分比，多则增长几倍或几十倍等；这时的熊猫金币只能寻找拍卖或市场交易完成。这是金饰、金条所不具（或极少）的交易性质。

熊猫普制金币之文化性——

金币的发行大都承载着某一主题、某一事件等重要意义。中国熊猫币选择的是国家古典建筑天坛祈年殿和国宝珍稀动物大熊猫作为发行主题，经过艺术家的精心设计，雕刻家的匠心雕琢，是在现代精密设备打造下完成的一件艺术品，实为文化的载体。熊猫普制金币具有的文化价值和科技价值是金饰、金条所不具备的或不完全具备的。

熊猫普制金币之收藏性——

金饰的工艺性实用性、金条的保值性增值性，而熊猫普制金币在兼有它们全部性质的基础上更有艺术品的收藏性。刊有年号的中国熊猫币，作为由专家创作的艺术载体、国家弘扬的文化载体，构成了其艺术品收藏的内在磁力要素。而普通金饰、金条，基于商品的属性和贵金属的属性，一般不作艺术类收藏。

熊猫普制金币之适众性——

金饰、金条的需求指向相对较强，金饰一般以成人佩戴尤其是女性群体作装饰为多，金条大都以成人配置资产用作理财为主。但在少年、青少年群体中对这两类物品几乎是不会或极少触及，是他们的年龄、心智等因素所决定的。而中国熊猫币则不然，集合动物题材的吸引力、钱币艺术的感染力、收藏情趣的渗透力，可以对少年、青少年的成长产生深远影响。概括说，中国熊猫币的需求指向——男女老少。

无论精制还是普制的熊猫金币，满足人们对高品位文化的孜孜追求，它的艺术价值更是金饰、金条等黄金制品所无法企及的。如此高附加值的熊猫金币，具有贵金属黄金乃至超越贵金属黄金的所有的市场要素，其投资与收藏价值是可预见而不可预测的。

投资收藏问：

论金饰、金条与金币的比较，有些专业；能否用更通俗点的说法或事例来理解如何“比较”的问题？

中国熊猫币答：

哦，那我们用生活中的木材与椅子进行比较，来说明现在的各类金条与中国熊猫币之间的投资与收藏比较。

海南黄花梨是中国五大名贵木材之一，由于生长缓慢、木质坚实、纹理漂亮，在前段时间受市场的疯狂追捧，价格惊人。木材以斤论价，好的海南黄花梨板材在上万一斤；碎料按质也要几百上千一斤。倘若一块海南黄花梨木材是从明代珍藏到今天，参考现今的行情，应该价值也不菲。可是，如果在明代将海南黄花梨做成椅子会是什么价格呢？中国嘉德2016春拍“嘉木万重光——明式家具集珍”在北京国际饭店收槌；一对晚明黄花梨四出头龙纹官帽椅，成交价是920万元人民币！

纵使那块明代珍藏的海南黄花梨木材是一百斤，按现在大概的市场价也就百万元人民币。而做成两把椅子，可能要不了百斤的海南黄花梨，可是这两把“晚明黄花梨四出头龙纹官帽椅”，竟拍出了920万元人民币；据分析还有极大的升值潜力。

这么比较，是否可以比较出黄花梨木材价格与黄花梨椅子的价格了吧？！实质上，木材与椅子是原料与商品之间的比较。

引申到黄金上也是原料与商品的比较。现在，金融或黄金售卖机构都有金条出售。金条，虽经过适当加工有些许升水，但其相对金币而言，还属于原料级商品。如此，同样是投资黄金，金条与金币比较，类似黄花梨木材与黄花梨椅子的比较。

我们以1982年分别购买1982版1盎司的熊猫普制金币和1盎司金条为例，来比较下投资价值的差异。假设目前黄金均价为300元/克，1盎司的黄金价值是9 331.2元；而目前1982版1盎司熊猫普制金币的市场价格约在20 000元左右。不难看出同时购买重量相等的黄金，熊猫普制金币与金条之比是20 000比9 331.2。这两倍之差，在早期发行的熊猫金币中还有很多类似的比较，有的版别倍差甚至更多。值得注意的是时间仅仅过了三十几年，若再过三十几年，以至像明代到如今的几百年呢，会是一个什么倍差呢？

投资收藏问：

经这么一比较，“中国大妈”式的黄金投资是需要多多考虑啦。那是否还有些其他方面可以比较的呢？

中国熊猫币答：

用花梨木材和花梨木椅子以及金条和熊猫普制金币的比较，作一个现实的演示，期待在投资与收藏过程中，注意合理的比较。

对中国熊猫币的纵向，比如早期版别、中期版别和近期版别作投资与收藏的分析比较；对中国熊猫币的横向，比如熊猫普制币与熊猫精制币的投资与收藏比较，或与其他题材比较等，找到符合自己的投资与收藏的对策。

比较，是思路，没有公式。