投资收藏问：

在前面“数说集”中看过“规格”的内容，是否还有新的内容？

中国熊猫币答：

确实，在“数说熊猫金银币规格”一文中，详细介绍了发行中国熊猫币所使用的各种规格。这里，所论规格是从投资与收藏的角度为选择规格而“论”。

在英制单位盎司规格中，大到12盎司，小至1/25盎司；在公制单位克规格中，大到5千克，小至1克，众多规格，如何选择？虽不是原则问题，可还是有投资与收藏的抉择问题。

投资收藏问：

如果选择金币，虽然规格大小不同，但材质不是一样的吗？难道投资收藏是有区别吗？

中国熊猫币答：

尽管金币的黄金基价，不论规格大小，是以黄金国际交易行情按盎司或克定价，大致是相当的；但金币的发行价格，既有普制币与精制币的发行价格不同，亦有大小规格的升水（见第104页：何谓“升水”？）不同；规格小升水大，规格大升水小，所以金币的单位价格是有一些差异的。

以2017年中国金币网销售的2017版熊猫普制金币举例，按销售价格换算下1克版别与30克版别的黄金价格（见图3-8），来看看规格升水的差异有多少。

如图3-8所示，2017版熊猫普制金币1克版别是447元一枚，2017版熊猫普制金币30克版别是8 806元一枚。

图3-8　2017版熊猫金币1克与30克售价

两个版别的熊猫金币，质量是一样的普制币，材质是一样成色99.9%的黄金，若各自减去封装币的装帧费100元（暂设费用，可能有些许差异），2017版熊猫普制金币30克版别折算黄金均价是290.2元/克，而2017版熊猫普制金币1克版别却是347元/克。两者相差56.8元/克，差的是规格所致的升水！

如此巨大价格差异，是否让您感觉2017版熊猫普制金币1克版别没有投资与收藏价值了？不然，小规格金币的收藏是适宜的，因为相对金额小，市场需求量大、交易快捷；而若以投资性质购置小规格金币则需考虑升水大，实际黄金价值低的问题。对于大规格的普制金币既适宜收藏，又因大规格的升水小，实际黄金价值高，是比较适宜投资的。

由规格因素导致的单位重量升水不同即价格的变化，对投资或收藏需做侧重思考、仔细计算，谋定而动。可这还只是“论”规格其一。

投资收藏问：

“论”规格其二是什么呢？

中国熊猫币答：(www.daowen.com)

上面所论，仅仅谈到了规格的升水，所以说是其一。而规格还与发行量存在着一定的关联，这是所答其二吧。

以2017版熊猫金银币规格与发行量统计为例（见表3-1），从中可分析两者间的关联。

2017版熊猫币无论是金币还是银币，都有一样的规律，就是大规格的发行量小，小规格的发行量大。2017版熊猫普制金币1克版别的发行量是2017版熊猫精制金币1千克版别的2 000倍；2017版熊猫普制银币30克版别的发行量是2017版熊猫精制银币1千克版别的500倍。

表3-1　2017版熊猫金银币规格与发行量统计

每个年份熊猫金银币系列的大小规格发行量有所不同，但基本相同的是规格与发行量呈负相关的关系，即规格小的其发行量大，发行量小的其规格就大；这种现象在金币银币中是一致的。

规格与发行量的负相关现象，主要还是市场所主导的。规格小，市场需求和交易量相对大；发行量随而与之匹配。还有像1盎司规格，是各国普遍铸造和国际广泛交易的规格，在中国熊猫币的发行中相对安排的发行量也大些。

遵循“物以稀为贵”的交易定律，规格与发行量的负相关关系，决定了规格对投资与收藏的价值取向。小规格发行量大，其交易平稳相对增值潜力小；大规格发行量小，其交易稀缺相对增值潜力大。

基于规格与发行量的负相关关系，这种由规格带来的材质（金银）价值以外的增值是供求关系的再增值。规格大的版别，尤其随着时间的推移，再增值的现象就越加明晰。

投资收藏问：

了解了规格有着与升水和发行量的关系，从投资角度看应该选择发行量小、升水小而规格大的熊猫普制币，如果资金有限又想获得较高的增值，如何选择？

中国熊猫币答：

从纯投资的角度，以市场的交易情况看，正如所问“应该选择发行量小、升水小而规格大的熊猫普制币”。但是，就中国熊猫币整体的投资与收藏而言，每种规格都是有其自身的价值。小规格的投资与收藏既不费“力”又具保值增值功能，可以说收益与养性兼得；大规格的投资与收藏自不在话下，可不是每个人都能有能力操作的。

对于投资收藏小规格金币这种所谓的不费“力”，在此多说几句。曾读到一个名词“拿铁因子”，提出这个概念的是作家兼金融顾问大卫·巴赫。他讲述了有一对夫妻，每天早上都要喝一杯拿铁咖啡。尽管一杯金额不大，但连续消费30年，累积总支出高达近70万元。

拿铁因子，是由人们总结生活中那些不显眼的习惯性消费而得来；喻义一种不为人注意而又“积少成多”的现象。其实，把生活中非必需的惯性消费的那些东西去除，即关闭“拿铁因子”；挤兑出每日的小额消费，如此攒钱，然后反向消费。选择投资收藏熊猫普制币的小规格版别，一个月买一枚或几个月买一枚，花费才几百或多至千元。

但说，资金有限不足虑，培养良好生活习惯，尤其学会反向消费，这一出一进，其绝对值乃是最大的增值。

变“拿铁因子”为“熊猫因子”，假设也坚持30年，就可拥有几十几百甚至上千枚中国熊猫币。那时，您无须再“张罗”，只需考虑将“熊猫因子”转换成“旅游因子”或“养生因子”等的“享受因子”了。也许，什么也不用转换，端详着那一枚枚金灿灿银煌煌的中国熊猫币，就已经是“精神旅游”或“精神养生”，足矣。

中国熊猫币无论大小规格，虽有价值取向，但本质是选择不同规格的“熊猫因子”而已。